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低息时代“财富保卫战”如何稳中取胜

来源:北青网-北京青年报    发表时间:2012-11-01 

  面对今年银行理财产品收益率普遍下降的局面,很多投资者在投资理财过程中困惑迷茫。从去年以战胜通胀为主题,到今年对抗降息时代下的财富缩水,如何选择适合自己的理财产品来实现财富的保值、增值无疑是当下最受广大投资者关注的焦点,今天我们就来谈一谈这个话题。

  今年年初以来,经济增速回落,为缓解市场资金面紧张局面,央行今年连续两次降准和两次降息以刺激实体经济,市场利率水平不断下滑。银行理财产品的收益水平也整体下降,基本告别了“5%”时代。

  7月份以来央行在公开市场上不断进行逆回购操作以平滑流动性,规模已达2.7万亿,市场资金面持续改善,加上9月新增外汇占款回升,近期市场资金面保持宽松状态,资金利率继续下行。逆回购操作的常态化,说明货币政策有所松动,但目前看仍较为谨慎,央行可能会继续维持这种稳健的步伐。另外,从国内宏观经济情况来看,第三季度GDP同比增速降至7.4%,同比增速降幅收窄,且环比增加2.2%,暗示经济有筑底企稳迹象。9月的消费者价格指数CPI同比上升1.9%,重返“1时代”,通胀继续回落短期内也为政策宽松预留了空间,但央行后续政策预计会以稳健为主的可能性较大。可以预计今年第四季度市场资金面很可能继续回暖,这种情况下市场利率水平很可能维持稳中有降的态势。

  需要注意的是,来自国际市场的因素也会对国内形成冲击。最新的美联储议息会议声明表明,美国第三轮量化宽松政策并没有任何动摇,也就意味着接下来流动性可能会逐渐泛滥并进入新兴市场,在中长期将对我国造成输入型通胀压力,这时投资品包括黄金、股票等价格无疑有上涨的机会。但从长期投资的角度看,我国经济仍处于底部区间,这种由通胀引发的股市的上涨并非需求上升或资产内在价值上升引发,股市上涨后的大幅回落也是大概率事件。因此,股市波动性较大,前景并不十分明朗。而央行继续释放流动性的情况下,债券市场则有机会维持慢牛走势。

  在这样的大环境下,投资者将一部分资金配置在黄金上无疑可以抵抗通胀风险,激进的投资者也可以在股市中寻找机会,进行波段操作。但从长期来看,寻求稳健回报的投资者持有优质的债券或者债券类理财产品依然是相对稳妥的。一方面,较高信用级别的债券风险较股票等高风险资产要小很多,收益较为可靠。债券市场是资本市场发展的重要内容之一,近几年我国债券市场的发展迅速,已经成为主流投资渠道之一。目前国内债券融资的需求巨大,债券市场发展还有广阔的前景,随着债券种类的完善,各种投资需求也可以在债市逐渐得以满足。另一方面,具体看目前国内宏观经济状况,尽管有触底企稳迹象,但在底部仍可能持续一段较长时间,市场风险偏好不大可能在短时间内就转移到高风险资产,这也是经济低迷时债市牛市一般会表现出持续性的原因之一。债券市场的相对安全性仍是吸引资金的较佳去处,这一点从今年上半年债券市场的佳绩就可以看出,上半年债券型基金回报率普遍抢眼,银行理财产品中的类似产品比如中国银行(601988,股吧)“中银债市通理财计划”半年实现的年化收益率就高达10.6%。

  当然,没有一种投资渠道是百分之百零风险的。在目前的宏观经济仍在筑底过程中的情况下,不能否认债券市场也存在一定程度的风险,并且回报可能与上半年相比有所下降。但目前看,持有债券仍有取得稳健回报的空间和时间,并且随着经济的回暖,债券投资的安全性可能会进一步提高。因此,选择投向债券市场的理财产品是非常适合大多数稳健型投资者的。选择理财产品时可以重点考虑例如中国银行的中银平稳理财计划、中银基智通理财计划等投向债券市场的理财产品,中国银行具有丰富的债券市场投资和风险管理经验,在这两款理财产品上均运用较为稳健的投资策略实现资产的保值增值。

  理财小贴士

  如何选择适合自己的理财产品?

  尽管今年理财产品收益率普遍下降,但是产品种类还是纷繁复杂的,个别产品的收益率可能高出平均水平很多。面对五花八门的理财产品,你是否有些不知所措,无从选择?就像我的朋友老王,快退休了,前一阵拿着过去几年靠工资积攒下来的50万元闲置资金想做1年期限的理财产品,有人给他推荐了一款预期年化收益率4.0%的产品,投向债券市场,收益率与市面大多理财产品持平。但还有人推荐一款预期年化收益率10%的信托类投向股市的理财产品。10%的数字摆在眼前,老王蠢蠢欲动,把产品的投向之类的信息完全抛在脑后。高收益伴随着高风险,靠工资积蓄的老王真的适合投资10%的这款产品吗?

  在选择理财产品时,切忌跟风追逐高收益而忽略产品细节和自身需求特点。这里建议投资者在选择适合自己的理财产品时,从了解自己和了解产品两方面做好功课:

  第一,了解自己。这里包括了解自己的风险特征以及投资需求。

  从风险承受特征来看,一方面是指风险承受能力,这受到投资者收入、资产、年龄、未来支出需求等因素限制;另一方面是风险承受意愿,即投资者主观上更偏好风险还是更厌恶风险。这两方面综合决定了投资者的风险特征。购买理财产品之前,银行也会要求投资者进行风险评估,将其分为例如平衡型或保守型、成长型、进取型等等,以此判断其是否适合投资某个理财产品。

  具体来看老王的情况,临近退休,除了工资并无其他收入来源,而退休后的生活费、医疗费等支出却会加大经济负担。可以看出,老王的风险承受能力较低。而老王自己也比较保守,从来不炒股、炒金,没有投资经验,综合来看,老王属于风险承受能力低并且保守的投资者,较高风险级别的理财产品并不适合他。

  从投资需求来看,不同投资者会对产品流动性、收益性、安全性有不同的要求。有的投资者希望能随时取回本金收益,有的投资者确定要投资较长期限。有的则希望本金安全并得到稳健收益,还有的投资者愿意承担本金损失的风险来获得更高收益的机会。

  再看老王的情况,他的投资期限是1年,尽管希望收益越高越好,但是自身的风险承受能力说明他应该选择本金和收益安全程度高、较为稳健的产品。

  投资者认清了自己的期望之后,就可以继续选择产品的步骤了。

  第二,了解产品。对于产品的了解其实和自己的特点是互相呼应的,投资者可以从产品说明书中获取以下信息:

  首先,了解产品的投向和风险特征。产品的投资方向决定了其收益和风险。目前市面上的理财产品主要包括风险相对较低,收益本金较为稳健的投资货币市场、债券市场的,以及风险较高的,有机会获取高收益的投资股票市场、境外市场的,或者含有衍生品结构的挂钩汇率、商品等指标的结构性产品。投资者可以根据自己的风险特征选择对应风险水平的投向。对于非保证本金的理财产品,如果遇到极其复杂不能理解的结构性理财产品,或者投向含糊不清的理财产品,投资者就要警觉了,这类产品通常可能风险较高,将来怎么赔本的都说不清。大多数像老王这样的保守型投资者就可以选择投资货币市场、债券市场的产品。

  而投资者还应该注意哪些因素会对理财产品构成风险,面临的最恶劣的情况是什么。比如,多数保证本金收益的产品最差的情况就是理财产品被银行提前终止,投资者可以拿回全额本金和起息日到提前终止日之间的收益。而高风险产品比如投向股市的,本金则有损失的可能。

  其次,了解产品的收益情况。市面上的理财产品主要分为保证本金和收益型、保证本金浮动收益型以及非保本浮动收益型等。多数理财产品的预期收益是报出收益率的形式体现,也可能没有具体收益率而是类似基金一样通过净值来体现。而对于浮动收益型的产品,一定要注意预期收益率的数字是有风险无法实现的。比如我们最初提到的,老王看到了10%的那款产品就激动了,但是10%只是有可能获得的最高收益,实际情况是未知的。

  再次,了解产品的流动性。包括看该产品投资者是否有权提前赎回,如果可以的话,赎回的时间有什么具体的要求。理财产品能够获得比储蓄存款更高的收益,大多是要牺牲一定流动性的,购买产品前是要看清楚流动性相关的条款,避免将来急需资金时无法拿到资金。

  最后,还需要注意一些细节信息。比如产品的费率,申购,赎回是否需要额外付出一定费率;对于赎回的特殊限制,比如是否有大额赎回条款或者赎回后持有余额的要求;进行信息披露的位置,以便获取关于产品的最新动态。

  如果您是一位准备购买理财产品的新手,以上的理财产品选择步骤供您参考借鉴。总之,购买理财产品一定要了解自己,了解产品,不能只顾着选收益“贵”的,一定要选适合自己的、“对”的产品。

  理财经验分享

  项先生:

  我们生活在一个浮躁的社会,人们更愿意关注一夜成名的百万富翁,却往往忽视了自己身边的点滴财富。一个善于理财的家庭,得到的不仅是财富的累积,更是源于生活的快乐。理财,是一种态度。

  大家好,我是小项,28岁,单身,已在北京工作5年,目前是一家国企的研究人员,工作稳定,有房贷,平时对各类投资较有兴趣。和大多我这个岁数的人一样,打拼这么多年,手中大概有10万元左右的积蓄。这部分钱我尝试过投资股票、基金,但想每个月获取稳定的收益比较困难,而现在股市又这么低迷,赚钱机会太少。另外,我又不太愿意存较长时间的定期,一方面怕这笔钱有急用,另一方面存款利率现在太低,而且还在继续下降。后来我便开始关注各家银行推出的中短期理财产品,最近经过理财经理推荐,我选择了中国银行的中银基智通理财计划,这款产品主要投向债券市场,风险较低,收益远高于相同期限的存款利率,而且期限较短,我选择了一款一个多月期限的产品,很适合我调配手中的资金。而且像我这样不想去银行长时间排队的话,可以在工作中的休息时间通过网银就能购买,方便灵活。

  这不是故弄玄虚的广告,更不是欺骗您的虚假消息。我只是在与您探讨我生活中的理财体验,顺便与您分享我认为比较好的产品。我之前买的那期基智通产品月底就快到期了,一个多月的时间为我带来的300多元的收益,虽然不多,但是对于我这样的单身汉来说,半个月的买菜钱是足够的。就像我之前跟您说的,理财是一种态度。无论您在外面多能挣钱,您都不能忽视对手中资金的管理。辛苦挣来的钱当然要费点心思让其物有所用,您说呢?

  中银基智通理财计划小贴士:

  小项所购买的基智通产品全称是“中银基智通理财计划-流动性增强系列”

  基智通的产品优势:兼有银行理财产品的便捷购买和专业化管理以及基金公司的渠道运作,充分结合并发挥二者的优势。通过基金专户进行投资,由中国银行和中银基金公司强强联手共同管理,充分发挥中国银行集团在债券市场和货币市场的投资经验,运用较为稳健的策略尽可能保护资产价值并获取高于货币市场产品的收益。

  适合对象:该产品投资期限为1个月至6个月,风险较低,能在保持一定流动性的同时增强产品收益。适合拥有闲置资金并对流动性要求中等的投资者。

  刘小姐:

  提到理财,不少人认为那是高收入群体或是富人的“专利”,认为杯水车薪的收入赶不上物价的涨速,在支出之后便已“无财可理”。这是很多人的认识误区。“一寸光阴一寸金”,实际上,理财是一个日积月累的过程,再少的钱也可以打理。

  大家好,我是小刘,30岁,是一名在国贸上班的“白骨精”。心细,谨慎是我的特点,多年的职场打拼中,我对理财也颇有自己的一番心得。除了固定的长期投资,手里总是要保持一定流动性以备不时之需。我很早关注到这个问题并且咨询了银行的理财经理,后来了解到银行有类似“活期”的理财产品,每天都保持开放,收益还高于活期存款利率,我就选择了中国银行“日积月累—日计划”产品,主要投向债券市场,风险低,收益高,没让我的零用钱闲着,而且在网银上操作特别方便。近期我发现“日积月累”系列最新推出了一个更贴心的升级版产品“收益累进”。

  何为收益累进?顾名思义,产品收益率是随着时间的推移而增加,除了可以自由申购赎回,收益累进产品更提高了财富积累的效率。今年年初我准备买房置业,基本凑够了首付,但房子还没看好,钱就暂时搁置在“日计划”里面了,结果看房看了几个月还没有中意的,钱也一直没动,虽然“日计划”是比活期存款划算很多,但是毕竟几个月下来,换做长期理财,收益还可以更高,心里多少觉得有点亏。

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责任编辑:朱丽文

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