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孩子妻子位子票子离不开房子 末日论防倒春寒

来源:钱经    发表时间:2013-03-11 15:41:07 

  拜年的吉利话说了很多,但并没有给蛇年的A股带来吉祥。正如我们在上期每月趋势观察里所说的,一月份的涨势太过喜人,总感觉有风险临近。果然在节后的第二个交易日就出现大幅调整,原因在于一则传闻更加严厉的房地产调控政策将出台。紧接着2月21日,“国五条”出台,股市再度暴跌。

 

  在蛇年里,政策面对于个人资产的影响可能超过以往,这一方面是由于决策层的正式换届,另一方面也是由于政经改革到了十字路口,面临重大抉择,而三月份的全国两会上肯定会有端倪显现,而如今资产价格的异动在某种程度上就是在和政策对赌。

 

  没有永远的神话

 

  “国五条”只是定调2013年楼市调控,具体的调控办法还没有出台。到底会不会有更严厉的举措呢?就笔者的观点来看:肯定会。原因有二:一是现在房市太疯狂,二是如果不控制,危险太大。

 

  说房市疯狂,尽管一月份的成交量较之前大幅放大,价格也有所上升,但显然没有恢复到历史最疯狂的时刻。而这里所说的“太疯狂”,则有另一层含义人们买房的热情太疯狂。

 

  过年回家,父母唠叨最多的除了找对象结婚,恐怕就是房子的事了。突然发现,房子在中国还真不能简单理解为消费品和金融资产,它几乎凝聚了中国人的所有朴素情感。几千年来,中国人成功的标志是什么:一是五子登科,二是衣锦还乡,这两点都与房子紧密相连。

 

  孩子、妻子、位子、票子,都离不开房子。证明位子需要房子,否则不会有那么多的房叔房姐,积累票子需要房子,现在证明一个人成功的唯一标准就是在大城市拥有几套房子,收入高低都无所谓。即便你不这样想,你的父母会这样想,因为你的父母的邻里亲朋都这样想。没有房子当然娶不了老婆,因为岳父岳母不答应,所以有国外研究表明,单身汉太多是中国房价居高不下的原因。而即便找到老婆,在教育资源稀缺的大城市里,子女教育也与房子捆绑在一起。无怪于现在孩子收到压岁钱时都被教导要存起来以后买房子,房子已经贯穿了中国人的生老病死,并与中国固有的圈子文化环环相扣。

 

  衣锦还乡是古代中国文人取得功名利禄后炫耀一番的主要形式,而现代社会随着城市化进程的推进,“成功人士”在城市里为父母多买几套房,则被认为是有出息。所以只要是第一套房还贷压力不大的年轻人,都会再想着买第二套、第三套。这与西方国家年轻人喜欢哪个城市就去哪个城市租房,与父母是完全独立的个体是完全不同的。当中国社会的中坚力量的子女逐渐长大,首套房贷压力减轻,在房产调控这根弦稍有放松时,立刻迸发出极大的购房热情。

 

  于是,笔者注意到身边的几个案例:有事业碰到瓶颈的中年女性,放弃了继续折腾的念头,开始节衣缩食买第二套房。有几乎没工作过的家庭妇女,用丈夫和父母的钱又买了两套房。房子是炫耀资本、是安全保障,有时甚至是救命稻草,当然是在欲望都市里彷徨无依的心灵与情感的救命稻草。

 

  西方经济学是解释不了中国的房价问题的,因为有太多的心理、情感与文化因素。这也导致中国人的购房热情在某种程度上和购买力是脱节的,也就是浩浩荡荡的购房大军中很多是过着非常拮据的生活,这也正是风险所在。如果不调控,很多人在疯抢房子时其实赌上自己的身家性命,也让社会矛盾愈发激化有些人不费吹灰之力就拥有多套住房,有些人竭尽全力但难有安居之所。如果加大力度调控,特别是用房产税这种市场手段,又会将很多房奴推入绝境。所以,扩大房产税征收范围的说法一直甚嚣尘上,却迟迟不见正式出台,可见决策层之难。

 

  房产神话还会持续下去吗?只能说这个世界没有永远的神话。看看茅台酒吧,这个一度是国人心中永恒的经典、基金公司的宠儿,也会因塑化剂风波和对公款吃喝消费的抑制而跌落神坛。还有,一直以来被认为是对抗通胀的最佳武器,几乎每到逢年过节必涨,而在这个春节期间却大幅跳水。凡事盛极而衰,是因为在势头好的时候种种的问题和缺陷都被掩盖,不仅冲昏了投资者的头脑也蒙蔽了他的双眼,一旦形势逆转就会引出一片惊叹:当初怎么就没意识到这些问题呢!房产会不会也是如此呢?

 

  末日论后警惕倒春寒

 

  春节期间有两条新闻引起大家关注,一个是一颗小行星从地球旁掠过,另一个是一颗陨石降落俄罗斯。末日论刚刚过去不久,这些“天外来客”又将人惊出一身冷汗。当然末日邪说不足信,但却反映这样一种现象:很多时候,人们预言的危机往往可以避免,因为都紧绷着神经应对,一旦感觉危机已过而松弛下来,危险才真正降临。历次重大的金融风暴都有这样的规律。

 

  应该说,进入2013年以来,无论是宏观经济还是股市,都显得春意盎然、生机勃勃,不少人预言盛夏将至。而春节后的几次暴跌,却让人意识到“倒春寒”少不了,是否进入下一场严冬都未可知。

 

  中国经济结构的调整已经初见成效。居民收入占GDP的比重开始上升,居民消费占GDP的比重同样发生逆转,民间消费和政府消费加起来占2011年至2012年中国产值增量的一半以上。另一方面,贸易顺差和经常账户顺差都已稳步大幅收缩。2007年两项顺差分别达到国内生产总值的7.6%和10.1%,2012年都低于GDP的3%。中国经济依赖出口和投资拉动的论调可以做些修正了。

 

  结构调整见成效不意味着解决了那些潜藏的深层次危机,如贫富差距扩大、资产泡沫膨胀、政府债务负担、通货膨胀再现等。“国五条”定调了2013年房产调控趋紧,房产税扩大对于抑制房产泡沫意义重大,这会很大程度上影响个人的投资决策。房产税也是平衡贫富差距的重要举措。除此之外,还会开征社会保障税和推进个人所得税的改革,一系列的税制改革对个人财富带来一定的冲击。

 

  通货膨胀的苗头亦开始显现出来,众多机构预测,2013年CPI的涨幅将接近3%。中国央行在近期重启了暂停八个月的正回购工具,以缓解潜在的通货通胀压力,2013年在“宽财政、紧货币”政策组合下,货币政策会“紧中有松”,但在遇到重大的政策冲击时,比如房产调控的加码,像2009年那样通过宽松货币政策来救市的局面不会再现,这也是我们认为股指难以平稳向上的原因。

 

  三月份的两会,是对一些重大政策定调的时候,能否下大力度解决那些深层次的危机,还是在既得利益集团的阻力下半途而废而陷入中等收入陷阱。在这个抉择时刻,资本市场必然会有阵阵寒意来袭,但我们相信,推进经济结构调整的步伐不会停止。

 

  股市近两个月来的上涨行情将告一段落,之前的上涨,银行股等一些权重股功不可没,这波估值修复已经基本完成,未来中小盘股更有机会。具体哪些中小盘股,还是要紧扣城镇化的脉络,发掘那些真正受益于城镇化,为增量城市居民提供更好的产品和服务的上市公司。

 

  而在国际环境方面,刚刚结束的G20会议上,日元成为焦点,要警惕日元持续贬值对中国带来的资产泡沫危机。而另一方面,由于美国的制造业在持续复苏,量化宽松政策可能退出,美元将持续走强,这对于黄金以及其他大宗商品来说,都不是一个好兆头。

 

  总之,2013年将是政策定乾坤,而三月份是把握政策走向的关键时间段。抉择时刻,控制仓位、警惕风险是必须谨记的。

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