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黄金理财产品为何屡屡出现“双胞胎”

来源:大连日报    发表时间:2013-06-14 07:13:35 

  从年初的1660美元/盎司到目前1400美元/盎司上下震荡,国际金价的“跌跌不休”已经宣告了黄金牛市“盛宴”告一段落。不过,商业银行发行挂钩黄金的理财产品的热情却并未消失。最近,某银行同时推出了看涨型和看跌型理财产品。看跌型产品规定若黄金的期末价格小于或等于其初始价格,到期时投资者将获得6.5%的年化收益率,若黄金的期末价格大于其初始价格投资者的到期收益率将为零。看涨型则正好相反。

  同一家银行,同时推出这边看涨那边看跌的产品,这种现象近期还曾在多家银行上演,人们称之为“双胞胎”产品。

  为何会出现这样的现象?

  业内人士指出,这其实暴露出这些银行作为黄金理财产品的发行者,面对黄金的走势连自己也无从判断,于是同时发行看多、看空两款“双胞胎”产品,当起了“甩手掌柜”,而客户能否拿到预期收益,全凭撞大运。

  比如今年4月下旬,我市一家股份制银行就曾同时发行两款黄金理财产品,分别为看涨型和看跌型。5月23日产品到期时,看跌型产品实际年化收益率为5%,客户购买5万元理财产品可获得收益205元;而看涨型产品收益率只有0.5%,相同投资本金只能获得20.5元的收益。一旦投资者押错方向,投资收益将大大缩水。如果投资者两款产品都买,相当于自己玩起了对冲,固然不会有什么损失,可收益也谈不上,几乎就是白玩。但对发行产品的银行则不然,无论投资者的收益如何,年化0.3%的销售费用都会让银行旱涝保收。

  银行这一做法招致了一些投资者质疑。“看似是给我们投资者多个选择,其实也是出难题。我哪里能预测未来的金价走势?”市民孙先生认为,作为普通投资者并不了解黄金等专业投资市场,所以才通过购买理财产品的方式请银行理财专家帮助投资,银行发行这类矛盾对立的“双胞胎”产品,难以体现银行专业的投资管理能力。

  银行则有自己的说法。某股份制银行的一位理财经理表示,结构性产品挂钩标的所涉及的金融工具广泛而复杂,受市场因素影响明显,波动性较大。银行只负责对产品的结构进行设计,最终的购买选择,还取决于投资者自身的判断。

  有业内人士指出,尽管银行同时发行看涨和看跌产品,有利于银行产品风险管理,但却容易给普通的黄金投资者造成困惑,长此以往,不利于树立银行的专业品牌形象。因此,这类产品更适合对黄金投资有一定经验并具备专业知识,且风险承受能力强的投资者,普通的投资者对这类“双胞胎”产品应持谨慎态度。

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责任编辑:朱丽文

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