大河金融频道

最新推荐:
您现在的位置:首页>信用卡>理财产品>

工行类基金理财产品亏四成 规模缩近半

来源: 21世纪经济报道    发表时间:2013-06-21 10:56:55 

  见习记者 柳灯 北京报道

  资本市场低迷,银行类基金型理财产品收益惨淡,而部分产品出现大幅亏损。

  工行官网数据显示,截至6月17日,“中国工商银行(4.02,-0.04,-0.99%)基金股票双重精选人民币理财产品—2007年第一期(编号:840001)”(以下简称“双重精选第一期”)的累计单位净值仅为0.5615元;到今年一季度末的总份额为10.14亿份,较2008年一季度末的19.73亿份,规模近“腰斩”,与其预计募资规模100亿元相差甚远。

  根据产品介绍书,工行(产品管理人)、广发基金管理有限公司(投资顾问)共同组成投资管理团队,通过中融国际信托公司成立的信托计划投资于证券投资基金、上市公司股票,也可进行新股申购,债券和其他货币市场投资工具等投资。

  梳理其公布的季报,发现该产品曾多次出现踏错市场节奏,且由于没有仓位限制,其股票、基金等投资比例变化较大。

  “由于没有仓位限制,操作会更加灵活,但是也对机构的资产管理能力提出更高要求。”银率网理财产品分析师殷燕敏表示,由于股票投资风险较高,投资股票基金的类基金产品受到了监管部门的一定限制,最近两年成立的很少。

  工行目前存量的这类产品多达20余款,收益率分化加大,首尾相差76%左右。

  踏错节奏

  类基金型理财产品的核心是按净值分配收益,可定期申购或赎回,类似于公募基金。

  上述工行理财产品双重精选第一期成立于2007年12月,预计募资规模为100亿元,收益类型为非保本浮动收益型,产品类型为开放式、类基金型理财产品。

  由于生不逢时,时值股市大跌,该产品又一直保持较高仓位,到2008年一季度末,累计单位净值就跌至0.7812元,总份额仅为19.73亿份。

  该产品风险评级为“较高”(PR4级),对应成长型、进取型的高净值客户,工行官网显示其为“中风险”。

  股票、基金投资仓位灵活原是其卖点之一,但该产品投资频繁踏错市场节奏导致收益差强人意。

  据其各年份季报显示,2008年,由于年初对经济基本面判断错误,仓位过重,周期类行业配置过高,再加上当年股市一落千丈,致大亏。

  2009年,上证综指上涨了近80%、多只基金净值翻倍。由于错过了一季度的上涨,虽然之后尽量调整,但是也没有躲过8月份的大调整,只是在四季度抓住了市场的主线,全年累计净值增长16%。

  2011年,对市场的系统性风险之大没有做好充分的准备,另外基金投资部分没有及时减仓,致全年亏26%左右。

  2012年1月,工行对该产品投资限制、业绩比较基准等条款进行了重大调整,但仍未改写命运。

  2012年第四季度持有的白酒股受行业“塑化剂”问题影响有较大下跌,导致净值逼近清仓线,只能选择大幅减仓,也错过了最后一个月的反弹行情。

  此外,由于仓位灵活,其股票、基金、银行存款和结算备付金等投资比例也变化频繁,如股票占总资产比例在2012年底为55.37%,而在2013年一季度,又骤降至0.85%,首次出现的融券业务却在这个季度内占比飙升至48.53%。

  类基金产品同门不同命

  类基金产品当然也有同门不同命。

  中国工商银行基金股票双重精选人民币理财产品—2007年第二期(编号:850001)、2008年第三期(编号:830005)分别成立于2008年1月、3月,截至6月17日的累计单位净值分别为0.8965元、1.0781元。

  从产品介绍书来看,此两款产品设计上与双重精选第一期较为相似,只是投资顾问变成了易方达基金、工银瑞信基金。

  不过,募资规模均缩水。第二期最大募集规模为100亿元,实际募集规模则由2008年三季度末的16.66亿份缩水至2012年底的6.35亿份;第三期预计募资规模为30亿元,规模由2008年底的2.21亿份缩水至2012年底的4380万份。

  此外,工行在“新型理财产品”一栏中还公布了另外三款产品信息。截至6月17日,第三期东方之珠代客理财830001、东方之珠三期630002、一期增强新股申购830003的累计单位净值分别为0.9080元、0.7314元、1.3204元。

  六款产品存续期均已超过4年,对比来看,收益率首尾最高相差76%左右。

  此外,工行在“理财产品”一栏中还公布了另外14款类基金理财产品,只披露了单位净值。如果从各自披露的最新单位净值看,区间在0.7101-1.2521不等;若剔除分红因素,收益分化严重,4款收益率超20%,2款亏损近30%,平均收益率为9.21%。

  工行并非孤例,类基金产品在证券市场的整体表现也大多不如人意。

  据普益财富统计,截至2012年年底,全年运行的类基金理财产品(证券投资类)共计57款,其中50款产品累积净值收益率为负,占87.72%,所有产品累积平均收益率为-11.83%。

  “在理财产品基金化过程当中,一部分产品真正像公募基金一样投资到了证券市场,而近几年资本市场表现并不好,所以收益不尽人意。而且,银行在证券投资领域确实和基金公司还有一定的差距。”华夏银行(9.56,0.04,0.42%)个人业务部财富管理处处长吴志坚此前接受记者采访时称。

分享到微博
责任编辑:王倩(实习生)

大河网版权所有 经营许可证编号:豫B2-20040031 豫ICP备07006354号-1 网络视听许可证1607212号

未经大河网书面特别授权,请勿转载或建立镜像

违者依法追究相关法律责任