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银行理财产品急速退烧

来源:南方都市报    发表时间:2013-07-18 14:52:15 

  钱荒一过,6月底刚跳涨的银行理财产品收益率又开始缓缓滑落。记者统计,进入7月,银行理财产品开始退烧,各家银行各个期限的银行理财产品收益率集体跳水。很多投资者还没来得及享受这波盛宴就结束了,不过,从记者采访情况看,有专业人士预计银行理财产品将在9~10月份迎来最快的下行空间。也就是说目前还不算最低,在这个短暂的“黄灯期”,正是换挡的好时段,不妨转为长期投资,锁定高收益。

  银行理财产品收益迅速变脸

  “银行变脸也太快了吧。”家在五羊邨的陈阿姨主要购买银行理财产品,可是这周,当她兴冲冲拿着钱到银行时却发现,已经错过了最佳买点。

  “进入7月,确实一天一个价往下掉。”广州大道一家国有银行理财经理告诉记者,6月底,随着钱荒,银行资金告急,银行理财产品收益率一度一天一个价地跳涨,可是钱荒一过,如今又一天一个价往下掉。

  普益财富数据显示,6月份银行理财产品的平均收益率达到4.78%,环比5月份的4.28%大幅上升50个基点;其中,人民币债券类产品平均收益率为4.78%,环比5月份的4.18%大幅上升60个基点。彼时像陈阿姨这样的投资者最后悔的是买早了!普益财富研究员曾韵佼表示,6月银行理财产品收益率每周都在跳涨,周度平均收益率差值近100个基点。

  只不过,资金大考一过,银行立马变脸。上周银行理财产品收益率在7月首周的基础上继续下滑。数据显示,上周银行理财产品平均预期收益率为4.49%,较上期报告下滑23个基点。

  投资者踏错节奏,胃口被吊高

  “真是后悔买晚了。”陈阿姨说,6月底,她购买的前期理财产品未到账,可等到最近到期了,想将钱拿出来投新产品时,却发现收益6%、7%的产品都消失了,又变回4%以下。

  除了收益率在跌,实际上,银行理财产品的发行量也在萎缩。其中,7月首周,58家银行共发行了497款理财产品,发行量比前一周减少77款。而上周,67家银行共发行了460款理财产品。人民币债券和货币市场类理财产品发行数为213款,比前一周进一步减少了19款。

  “6月底的情况是非常规的,是银行特殊时候推出的产品。”普益财富研究员曾韵佼指出,彼时的高收益是不可持续的。招商银行私人银行理财师也表示,银行理财产品回归常态是一种趋势。

  “客户的胃口都被吊高了,导致很多理财产品都卖不出去。”一位股份制银行理财师向南都记者吐槽,由于收益率相对6月底下滑,不少已经习惯一个月期限产品收益在6%以上的投资者看到如今的理财产品掉头就跑。

  经常购买银行理财产品的市民黄女士算了一笔账,同样是3个月期限的理财产品,仅仅晚买一天收益就相差200多元。“现在买老感觉亏了。”

  9、10月份估计收益更低

  而实际上,除了6月的突发情况,今年1~5月份,银行理财产品收益率一直处于下滑通道。数据显示,银行理财产品的平均收益一度从1月份的4.38%逐月小幅下滑至5月份的4 .28%。而整个上半年,银行理财产品即便有了6月的跳涨,平均收益率仍低于去年。数据显示,1-6月银行理财产品的平均收益为4.40%,同比2012年1~6月的4.86%下滑46个基点;人民币债券类产品平均收益4.37%,同比下滑37个基点。

  招商银行私人银行理财师沈飞表示,1~5月份,由于市场流动性较为宽松导致标的资产投资回报率的下降,此外3月的“8号文”和4月债市打黑导致银行理财产品收益率一路下滑。

  “而且趋势肯定还是往下走。”沈飞进一步指出,“8号文”将导致银行理财产品去非标化,而这将直接导致收益率下滑。他预计,短期收益率的下行速度还不是最快的,银行理财产品将在9~10月份迎来最快的下行空间,因为随着宏观经济的下行,未来利率有可能将进一步走低。

  不过,曾韵佼认为,尽管还在继续走低,但7月份银行理财产品的收益率不会低于4、5月份的低点。她指出,7月市场流动性得到了缓解,银行理财产品收益率出现下降。不过,近日李克强总理对货币政策方向的表态,预示着三季度市场资金面的情况仍不容乐观。随着银行考核时点过去,银行对资金的渴求程度下降,产品收益率会下滑,但7月份收益率较4、5月份还是会保持优势。

  金牛理财分析师薛勇臻也向南都记者表示,目前整体来看,银行理财产品收益率水平仍与去年年底差不多,短期产品收益率甚至还偏高一些。因此,未来短期产品收益率仍有下行可能,但他认为,下行幅度还要看银行间资金面状况。从目前来看,如果央行继续维持公开市场零操作,则整个7月流动性或不容乐观,甚至有回归偏紧可能。

  【投资策略】

  T ips1:投资长期限、锁定高收益

  薛勇臻指出,7月底前银行理财产品收益率继续下行空间或许有限。对于短期资金持有者而言,近期市场短期限高收益产品依然较多,仍可继续关注。曾韵佼则建议,由于预计未来收益率将进一步走低,投资者在购买产品时,如果对资金的短期流动性要求不高,应尽量购买期限较长的产品,在较长的时间段内锁定高投资收益。

  T ips2:高收益产品需注意投向

  对于当前的银行理财产品,沈飞则建议要注意项目风险,一旦经济周期继续下行,未来银信类银行理财产品或有兑付的风险,特别要注意投资标的是针对一些二三线城市房地产项目。

  对此,普益财富研究员方瑞表示,投资者应当认清投资产品背后所对应的具体投资标的。发行机构如果将产品募集资金直接投资于股票、未上市企业股权、债券、信贷资产等标的上,那么这些标的风险就是投资者应该衡量清楚的地方。

  【投资常识】

  购买银行理财产品别忽略募集期

  对于短期产品来说,募集期对实际收益影响非常大。一位国有银行理财师在接受南都记者采访时提示,由于近期银行流动性极度紧张,同时理财产品到期量大,急需后续资金接盘,因而新发高收益产品的募集期一般为2~3天,甚至也有当日发行第二天就起息的产品。但是市场也有一些趁机占投资者便宜的产品。例如,有不少40天以下的产品募集期就有5天以上,最高的一款募集期达到19天。

  记者留意到,在当前的市面上,一家股份制银行销售的一款35天的理财产品,预期年化收益率为6.2%,但是募集期长达10天。这意味着,如果投资者从该产品发行第一天起就购买,到产品到期,那么他实际持有理财产品为45天,他所获得的实际年化收益率只是5.4%,与产品说明书上的收益率相差达0.8%。

  数据显示,从平均募集期来看,国有商业银行募集期近3天,在一定程度上弥补了其收益率水平稍低的缺陷。而股份制银行的产品募集期显著长于国有商业银行,平均募集期4.85天。相比之下,城商行显得最不实在,平均募集期近5.5天。

  对此,理财师提醒,投资者在选择高收益理财产品时,应尽可能在收益率相同的情况下选择募集期稍短或者发行临近结束的产品,别被银行白白占了便宜。

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责任编辑:张蓝(实习生)

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