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金价反弹遇阻 关注前低表现

来源:中国网    发表时间:2012-07-10 10:04:10 

  一周行情回顾:反弹势头停止,转头回落。在7月初市场炒作央行可能联手降息,于上周终于实现,欧洲央行宣布将隔夜存款利率下降0.25个百分点,而中国央行也出乎市场预料的非对称性降息,将贷款下调0.31个百分点;此前炒作的预期实现之后,风险资产纷纷回落,而由于中国的降息出乎市场预期,普遍上感到中国经济6月份数据不及预期,市场情绪转为悲观。黄金价格同样在1640美元遇到阻力,继续回落。上周五美国非农就业数据公布之后,金价先试图反弹,但未能成功,最终继续大幅下跌,跌破均线支撑,技术走弱。

  主要影响因素:流动性对经济作用递减。中国人民银行决定,自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。英国央行宣布追加500亿英镑宽松,维持0.5%基准利率不变。丹麦央行调降存款真钱玩牌九利率至-0.2%,步入负利率时代。中国银行同意对部分钢材贸易商恢复放贷并降低利率:中信银行同意将对钢材贸易商的贷款利率从6月1日时的35%降至10%,民生银行也同意降低两个百分点以上。

  可以从上述新闻中看出,为了稳定经济形势,各国央行纷纷开始放松货币,并且国有控股银行的国家正勒令银行向此前受限的行业和企业放开贷款,这足以说明经济形势的严峻程度。

  上周公布的国内外经济数据依然好坏参半,但主要制造业的PMI数据仍然逊于预期。美国非农就业数据仍然是市场上的重磅炸弹,美国劳工部发布的数据显示,6月美国非农就业增长8万人,低于市场预期的10万人。失业率为8.2%,符合预期。其中私人部门就业增长8.4万人,政府部门就业减少了0.4万人。另外,5月就业增长从6.9万人修正至7.7万人。

  当前,全球80%的经济体工业生产都出现了萎缩。而目前仍然是央行在大显身手,不断地降低利率。然而,即便央行通过降息以及购买证券等手段,试图向实体经济释放流动性,但是实际的情况是,美国的储备货币、超额储备大增,银行宁愿将钱作为准备金,也不愿向实体经济贷款。原因只有一个:实体经济缺乏投资机会。

  后市展望:关注黄金在1600-1620美元表现。黄金价格再次来到了前期低点附近,而我们关注到市场的基本面已经悄然发生变化。美国经济数据坏于预期,市场不再寻找黄金避险;而欧洲央行等大国降息,也并未直接推动黄金上涨。这背后说明了: 央行的继续放水未必一定会推高所有的风险资产价格;欧洲央行宣布降息后,风险资产普遍回落:一是由于此前已经有了预期;二是因为放水代表了对于经济的担忧;三是风险资产的基本面没有得到改善。金价的回落提示我们不能做死多头。本周关注黄金在前期1600-1620美元的表现。

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