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走势有限回升 黄金投资“意犹未尽”

来源:中国证券报    发表时间:2013-04-27 09:15:42 

  行情短期反复但不会崩盘

  短期走势或有反复 近期欧元区公布的一系列经济数据均表现疲弱,同时欧银决策官员相继表示通胀指标下降,令市场对于欧洲央行降息预期愈发强烈,如果欧银在日本央行之后再次推宽松货币政策,无疑对于全球信用货币的泛滥起到推波助澜作用,这对于贵金属黄金白银的投资需求提振也将显而易见。黄金能否进一步上行突破,有待观察,对于后期走势依旧维持震荡筑底的偏多观点,但多头走势的修复需要时间进一步的沉淀,短期走势或有反复。投资者交易中注意轻仓下单,紧跟止损,控制风险。(Hanson 详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_c32966c30101ijxy.html)

  黄金或还在熊脖子 近日,媒体充斥着中国人趁着黄金大跌之机抢购黄金的新闻,从伦敦实物黄金交割数据看,今年以来已有接近1000吨黄金被运往上海,这还不包括黄金生产企业直接购买的黄金,现货黄金市场的出货压力正在与日俱增。黄金真到底部了吗?值得抢购吗?近段时间,与中国内地、香港、印度和其他亚洲国家的购买热潮形成鲜明对比的是,发达国际金融巨头大举抛售与黄金相关的资产。黄金远没跌到位,中国人抄底黄金或许只能说抄到了熊脖子。黄金暴跌更能清晰的看出西方的金融巨头的意图:在美元走强之前黄金高位之时诱骗中国等新兴国家吞下,然后在新兴国家大萧条时贱价收购黄金。当美元暴涨之后,全球面临流动性紧缩,全球资产泡沫破灭,中国人也将在大萧条的危机中贱价慢慢吐出吞下的黄金。黄金价格不是市场供需说了算,在全球政治经济环境大体稳定的基础上是美元说了算。黄金大跌,只不过是华尔街的餐前小菜。

  崩盘行情不会上演 投行“唱空”是造成此番黄金大跌的首要因素。高盛、瑞银、法新等各大投行对黄金市场纷纷看空,必然会对投资者对于黄金市场的信心产生根本性的转变。而黄金ETF持续减仓,对投资者信心也产生了较大影响。此外,塞浦路斯欲出售10.64吨黄金的假消息则引发了大家很多的联想,这也成为引燃金价暴跌的导火索。不过投资者对此番金价暴跌不必过于忧虑,经济复苏预期对市场的传导机制做了一个阻隔,金价大跌不会导致商品期货2008年式的崩盘行情再度上演。2008年整个市场是现金为王的思路,引发了恐慌性的抛盘。但是在2013年的今天,这一传导机制被我们经济复苏的预期给做了一个阻隔。所以,在黄金价格大幅下跌以后,燃油市场包括其他市场下跌幅度依然有限,商品市场价格保持相对稳定。

  三季度或迎反弹潮

  4大因素影响金价 影响金价有四大因素:通胀因素、避险因素、负利率状态和大宗商品普涨。一、通胀因素:通胀因素对发展中国家、金砖国家的影响较为明显,主要发达经济体通胀均不严重。二、避险因素:避险因素一直将会存在,其实央行购金行为也是一种避险需求。由于欧债危机的不稳定性和日元的贬值,各国央行寻找稳定的同时具有足够流动性的资产是必然趋势。三、大宗商品价格:美联储三轮量化宽松后,世界主要大宗商品均出现了2-3倍的上涨。目前均已处于稳定状态近期还有下滑,因此此项利空黄金。四、实际负利率状态:而实际负利率状态在欧美被股市和房市复苏因素影响冲淡。虽然银行仍然不太愿意贷款,但欧美股市近期表现都不错,此前在金融危机中只求保本的资产开始逐渐转向高收益产品。这样看来影响金价的4因素基本对金价构成了偏空的影响。

  7-10月将迎反弹高潮 黄金目前整体趋势偏弱,且前期跌幅巨大同时遇到巨额实物黄金需求抄底。短期内砸出新低的可能性不高。预计在6月中旬之前将以震荡盘整态势为主,甚至可能是在1350-1470区间之内盘整。原因在于此次黄金时间空头主要发力区间在纽约黄金期货市场6月合约,这些合约将在6月初兑现,因此现在的套牢盘很可能在此之前止损,而多单止损意味着空头。近期黄金反弹多为散户买盘和空头会里出场为主,机构仍在不断减持,暗示黄金缺乏上涨基础,因此做多需谨慎。不过,在消化完止损单后,本人认为7月-10月对欧债危机来讲应该有新的小高潮,此时黄金可能迎来全年中最好的一段反弹时光。

  正确投资 控制比例

  投资占比以10%至20%为宜 近期国际金价连续大跌,更是创下黄金期货33年来最大跌幅。金价暴跌引发各地“抢购潮”,黄金饰品购买更多是一种消费行为,和投资行为实质上还有一定差距。购买实物黄金不太适合作为家庭的主要投资方式,黄金在家庭投资当中的占比以10%到20%为宜。黄金价格的暴跌固然引发了实物黄金的抢购热潮,但也必然导致“炒金”市场的低迷。投资黄金心态应该保持一个中长期思路,想短期在黄金市场投资一夜暴富者必然会在操作过程当中出现很多的问题。很多消费者抢购黄金时候对中长期黄金价格走势是没有任何判断的,尤其在黄金价格刚刚开始下跌或者已经跌出一个相对比较深幅度的情况下,往往多数亏损的人,并不多头止损,更多的反而是想要抄底。他建议,投资者需要对黄金价格有一个明确判断后,再看看是不是需要介入到黄金市场的投资。

  银行黄金定投成首选 近期购买黄金现货的投资人,对当前的通胀抱有较大的预期,银行黄金定投业务自然也成为了资产保值增值的首选。投资金条价格近期下滑近两成,很多投资者认为是不错的购买时机,所以在国际金价暴跌企稳后,投资者形成了一波抢购潮。但未来黄金价格走势仍有很多不确定因素。所以,建议投资者可进行分批建仓。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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