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越跌越看空 黄金投资10年来最悲观

来源:证券时报    发表时间:2013-05-21 09:43:42 

  黄金的投资前景短期堪忧,几成业界共识。一个周末过去,耳朵里面都是看空黄金的声音,黄金投资市场正处于过去十年最悲观的时刻。

  毫无疑问,技术分析派眼中的黄金价格仍有下跌空间。比如,瑞信的全球商品部主管里克·德维瑞周末表示,短期黄金的抛售潮远没有结束,黄金将在今年跌至1100美元水平,并在五年内下降至1000美元左右。

  他说,最近的黄金抛售潮是非常鲜有的波动超过3个标准差事件,而黄金现价依旧远高于其长期平均价格,而且就算和其他金属相比,黄金的价格也显得被明显高估。

  “金价显然还有下跌空间,而且在低位会有足够长的时间,也许两年,也许三年。”一位署名“不会游泳的徐胖子”的基金经理在微博中认为,根据Comex持仓数据处理的黄金情绪指数显示,很明显黄金期货市场目前处于过去十年最悲观的时刻。而此时的悲观和之前上涨过程中显然不同,是趋势性撤退所导致的。

  根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的每周持仓报告显示,投机性黄金交易员已将手中的黄金净多头头寸降至2007年7月份以来的最低水平。报告显示,截至5月14日当周,大型货币基金和对冲基金减持了2986手黄金多头合约,增持了7057手黄金空头合约。

  当周黄金期货和期权未平仓空头合约数量达到创纪录的74432手,这是自CFTC于2006年开始发布投机性交易数据以来的最高水平。当周黄金净多头合约数减少了18%,至39216手。CFTC的数据显示,这也创下自2007年7月10日以来黄金投机性多头合约数量的最低水平。投机性净头寸数量的变化被市场认为是交易员人气变化的指标。与此同时,金价一直在稳步下跌。

  如此庞大的看空队伍,显示着黄金未来预期的暗淡。金价逢低买入者也不无理由。毕竟,从券商研究员到明星经济学家,从报社小编到江湖股神,专业的、半专业的,甚至非专业的,如此步调一致,众口一词看空黄金,让人感觉有点诡异。

  “黄金,以及人民币资产,特别是人民币金融资产,都是必须要压制的,否则美元的‘江湖一哥’地位或许不保,最起码要让出半个堂口。所谓的专业人士这个时点有义务提醒大伙儿这种可能性,而不是一味做华尔街的传声筒,做美元强权的卫道士。”上述基金经理表示。

  如果历史有参考价值的话,黄金走势会不会复制1976年到1980年之间的走势?不少技术分析派据此认为,按照上个世纪80年代之后的跌幅,这一波可能有被压到600美元左右的极端行情。

  “我觉得其实目前的情况可能更像1975年而不是1980年,当然即使这样金价也要跌到1200美元一线,但之后仍会上涨……”上述基金经理认为,即便从1980年黄金暴跌的情形来看,金价从850美元一路暴跌至300美元,也是一度高达20%的美国利率水平压制的结果,如今恐怕没人敢下这样的狠手了。

  他建议,根据末日博士麦嘉华的策略来操作黄金买入,即在金价1400美元、1300美元、1200美元以及1100美元设下买单,预设仓位25%;而另外75%买入股票等其他资产,用以抵消黄金未来可能的进一步下跌。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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