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金市风向标伯南克再刮什么风

来源:中国证券报    发表时间:2013-07-17 10:06:59 

  美联储主席伯南克的一言一行,似乎成了黄金市场的“风向标”。他将于北京时间7月17日22时在众议院作证词讲话,并提前一个半小时发布讲稿。市场人士分析,其发言对金市可能产生影响,分歧主要在9月份或12月份缩减购债规模的时间节点上,预计会维持温和论调,缓和金价下跌压力。

  目前分析师对于金价走势分歧较大,一部分认为每盎司1300美元是此轮反弹的顶部,一旦确定9月缩减购债金价将奔向每盎司1000美元;另一部分则认为,美国经济并没有预期那么好,如果美股短期进行修正,金价有可能继续反弹。

  伯南克“一言万金”

  伯南克要说什么,是目前市场关注的焦点。据外媒报道,美众议院将于当天美国东部时间8点30分(北京时间20:30分)提前发布其事先撰写好的讲稿,这是美国国会有史以来首度在美联储主席证词讲话开始之前提前发布讲稿。

  在过去几次伯南克发言过后,金价均出现了较大幅度波动。对于此次证词讲话,市场预计伯南克可能会延续上周的语调,不会有太多新意,但温和的论调应会减轻黄金短期的下行压力,黄金将有可能突破每盎司1300美元关口。

  恒泰大通产研中心经理关威表示,9月缩减购债规模可能略显仓促,因为美联储内部“鸽派”阵营依然强大,这势必会影响美联储的最终决策,预计随着越来越多的具有劳动意愿的人重返就业市场,未来美国失业率可能会出现一定的反复,这可能会令美联储在决定是否缩减购债规模时更加谨慎。

  关威亦表示,三季度结束后,美联储在获得更多经济信息后再做出决定的可能性较大,不过一旦确定9月缩减,黄金可能先期下测每盎司1150美元重要支撑,至于未来是否会跌向每盎司1000美元整数关口,关键在于美联储缩减债务的力度。

  不过,宝城期货金融研究所所长助理程小勇预计,伯南克将继续强调加息的时间会比预期要长,但也会表示随着经济逐渐稳健,削减QE也是美联储的计划,并表示削减QE并不等同于货币收紧,特别会强调削减QE和加息是两码事。因此,美联储将可能在9月份削减QE,这样金价可能跌向每盎司1100美元。

  “鹰鸽”两派争论不休

  目前美联储“鸽派”与“鹰派”的分歧主要集中在年底前开始缩减购债规模,还是很快便采取行动。可以想象,若美国经济走向不出现明显的偏差,随着时间的推移,即便“鸽派”依然坚持观点,其阵营也会出现自然缩减。因此,即使美联储不能在9月缩减购债规模,进入四季度“鸽派”的影响力也将会明显减弱。

  不过,鸽派的声音仍然对市场具有非常大的效力。上周,美联储会议纪要及伯南克讲话叠加套息交易回购平仓的共振作用,使得金价当周累积涨幅超过5%。不过,从COMEX黄金的基金多空持仓看,基金还在大规模增持空头头寸,导致基金净多持仓将至2007年2月6日以来最低纪录。而黄金ETF持仓还保持2009年2月12日以来的最低持仓水平。

  程小勇认为,鸽派的言论很大程度上安抚市场的信心,打压对美联储过快加息的预期,实际上随着伯南克在明年1月份离任,美联储内部鸽派力量在减弱,从金价反弹的高度和持续性来看,估计金价反弹很快在本周夭折,1300美元可能是这轮反弹的阶段性顶部。

  硬币也有反的一面。光大期货分析师孙永刚表示,9月份美联储收缩购债规模的可能性并不大,虽然美国经济筑底复苏已经明确,但是经济依然存在一定的问题。

  “黄金价格的进一步上涨需要美股市场出现大幅度的回调。”孙永刚表示,目前美国各大投行都下调了美国2季度的经济增长预期,并且目前又是美国二季度的财报季,社会消费的不足也开始呈现,预计后期美股出现修正的概率较大,而在此基础之上,市场会意识到美国经济并不像股市表现的那样明朗,黄金也将因此出现进一步的反弹。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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