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二季度商品持仓降幅创纪录 金市成撤资重灾区

来源:证券时报    发表时间:2013-07-23 09:01:16 

  由于投资者担心大宗商品超级周期结束,大宗商品投资已经在投资者心目中失宠。作为国际大宗商品投资产品的主要提供商之一,巴克莱的数据显示,今年第二季度投资者对大宗商品的持仓创纪录下降了630亿美元,甚至超过2008年金融危机时的下降幅度,而黄金市场成为撤资的重点领域。

  中国经济放缓将对全球40%的大宗商品需求产生影响,加上美联储宣布放缓量化宽松(QE)计划的影响,投资者对大宗商品的热情受到冲击。巴克莱的月度大宗商品投资调查显示,在6月底,投资大宗商品的总资产规模下降到3490亿美元,这是近三年来最低的水平。今年第二季度以来下降630亿美元是有史以来最大的季度下跌幅度,超过了2008年第四季度570亿美元的下跌,当时投资者由于金融危机而发生抛售。

  与此同时,投资者从大宗商品赎回的资金也达到创纪录的230亿美元。投资者对大宗商品兴趣下降,对那些专注大宗商品的投资银行来说是痛苦的,比如高盛、摩根士丹利和巴克莱。许多银行已经缩减了他们的投资活动并裁员,以适应低利润的环境。

  大宗商品价格下跌和一波黄金抛售,导致对大宗商品投资的资产下跌。巴克莱称,第二季度投资者从交易所交易基金(ETF)的贵金属持仓中撤回了204亿美元的资金,这导致了黄金价格的暴跌。

  除了黄金,第二季度其他类别大宗商品的投资也在下跌。巴克莱预计,第二季度投资者从大宗商品指数投资中撤回了21亿美元资金,与大宗商品价格挂钩的结构性投资产品——中期票据的发行已经几乎看不到了。巴克莱表示,今年上半年中期票据的发行下跌至2004年以来的最低水平。巴克莱预计黄金ETF的资金流出将继续。

  巴克莱贵金属分析师库珀预计,投资者超过150吨的黄金ETF持仓买入价格高于目前每盎司1300美元的水平。如果ETP(交易所可交易产品)稳定下来,这对黄金来说是有利的,但看起来它将在方向上发生改变。尽管如此,巴克莱称,大宗商品的整体投资前景并不是完全暗淡的。上个月油价的上涨,以及石油期货曲线的转变已经使能源变成一个有吸引力的投资。

  目前,标准普尔高盛商品指数(S&P GSCI)即是大宗商品表现不佳的一例证据。该指数包含了24种商品,覆盖能源、工业金属、贵金属、农产品(000061,股吧)、畜产品五个类别。在上半年,该指数累计下跌11%,而铜、铝、镍等对中国经济增长最为敏感的工业金属降幅更是高达20%。过去五年间,该指数下降了约33%,而通货膨胀高达6%以上。

  大宗商品的持续下跌,使得投资大宗商品领域的对冲基金长期亏损。根据新际集团(Newedge)数据,2012年大宗商品对冲基金的平均亏损为3.7%,这是自新际集团追踪数据十多年以来最糟的情况,2011年的亏损为1.4%。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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