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银华领先策略 紧抓领先企业

来源:每日经济新闻    发表时间:2008-07-16 07:03:00 

  ◆每经记者 别冶 发自北京

  随着基金业10年的迅猛发展,市场中基金产品数量和品种呈现出多元化和集团化。面对琳琅满目的基金产品,特别是弱市下有降低风险的要求,投资者选择适合自己的基金产品并不容易,需要翻阅大量基金推介材料,并进行横向、纵向对比,如此繁杂的“功课”让不少投资者难以堪负。

  以银华基金日前开始发行的新基金——银华领先策略基金为例,虽然从相关资讯中,投资者能够了解到该新基金未来的主要投资标的、投资比例等简单信息,但对基金如何选择投资品种,相比其他产品有何优势等,投资者并不尽了然。没有了历史业绩对照,如何能够通过基金契约和基金推介材料更深入地读懂新基金?为此,本栏目采访了银河证券研究所基金研究总监王群航。

  王群航表示,银华新基金未来将主要投资于具有领先优势并且具备估值吸引力的股票,并在有效控制投资组合风险的前提下力求取得基金资产的长期稳定增值。

  据悉,银华领先策略股票型基金的主要资产组合配置比例为:股票资产占基金资产的60%~95%;现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%~40%。王群航指出,在大类资产配置策略方面,银华领先策略基金将按照领先型资产配置策略进行大类资产配置,通过跟踪分析宏观经济领先指标、预测核心指标来识别经济周期所处的阶段,同时深入分析财政货币政策、本币相对于世界主要货币的估值合理性、资金供求、证券市场制度建设等多个方面的因素,对证券市场投资环境作出全面的评估。同时,该基金通过定期估算股票市场整体的合理市盈率,并与市场实际平均市盈率水平做比较,根据两者之间的差异,结合对国家宏观经济、调控政策和证券市场资金面等的分析,判断股票市场是否被高估或低估以及偏离的程度,并据此进行资产配置。

  在行业配置策略方面,银华领先策略基金将投资对象锁定在那些在中国经济快速增长中具备领先优势,并且能够快速成长的行业和公司,具体包括在经济发展模式和经济结构调整中持续增长的领先行业和公司、在汇率循环中受益的领先行业和公司,在经济周期发生变化过程中受益的领先行业和公司、以及在相关产业政策中受益的领先行业和公司;在股票投资策略方面,银华领先策略基金将运用定量与定性的指标相结合的方法来选择具有领先优势的股票,在领先行业中遴选领先优势大、具备估值吸引力、增长潜力显著的公司是该基金主要的选股策略。

  王群航认为,中国经济未来有望保持持续高速的增长态势,使得投资于领先行业中的优势公司会成为未来证券市场的有效投资主线之一。作为一只投资国内领先行业公司的基金,银华领先策略基金凭借其良好的公司背景、较好的产品设计以及基金经理成熟的管理经验,值得广大投资者认真关注。

  另据中国银河证券基金研究中心统计数据显示,截至2008年6月30日,银华基金共管理有9只基金,份额总规模为507.63亿份,资产总规模为490.47亿元,市场占比为2.35%,在59家基金公司中排名第13位。

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