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基金三季报:行业配置策略大逆转

来源: 中国证券网-上海证券报    发表时间:2010-10-27 12:06:43 

 轻行业重个股,明星基金经理持仓“个性十足”

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 陈羽 谢卫国

  基金三季报发布进入高峰期。虽然基金经理此前一直认为A股市场将缺乏整体性的行业机会,个股精选将是超额收益的来源,但三季度的行业策略已发生180度的逆转。基金经理们纷纷将工程机械、汽车零配件个股调入前十大重仓股中,并使得两大板块成为基金三季度唯一集体超配的领域。

  基金经理扎堆杀入汽车机械

  天相数据统计显示,基金三季度增持的前50大重仓股中,汽车及零配件、工程机械个股占据半壁江山,其中基金增持的汽车零配件个股有华域汽车、威孚高科(28.72,-0.22,-0.76%)万向钱潮(15.34,-0.35,-2.23%)上海汽车(21.27,-0.73,-3.32%)福耀玻璃(13.40,-0.29,-2.12%)、软控股份。工程机械领域个股则包括三一重工(20.98,0.16,0.77%)、徐工机械、中联重科(15.14,0.02,0.13%)中国重工(9.49,-0.02,-0.21%)厦工股份(13.34,-0.01,-0.07%)等。其中持有三一重工的基金数量由二季度末的15只增加到三季度末的24只,三一重工7月以来的涨幅高达139%。

  在基金具体选择的重仓股品种中,华夏旗下基金几乎都在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股组合中,重点增持了威孚高科、江铃汽车(33.22,-0.98,-2.87%)、万向钱潮、中航重机等汽车和工程机械个股,其中华夏成长的前10大重仓股中汽车股占了2只。

  事实上,基金经理在三季度对工程机械、汽车及零配件的增持具有普遍性,从二三两个季度中基金前十大重仓股变化看,唯一进行行业性超配的便是工程机械、汽车及零配件。景顺成长基金也在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股中,以景顺优选基金为例,其三季度第一大重仓股为华域轿车,第二大重仓股为一汽轿车(21.57,-0.27,-1.24%)、第十大重仓股为汽车轮胎制造商软控股份。

  南方基金也是三季度以来的工程机械、汽车零配件行情的受益者。南方在三季度对上述领域的增持最为明显,南方旗下——南方避险增值保本基金、南方绩优成长基金、南方天元基金、南方盛元红利基金等四只基金三季度合计增持徐工机械超过1000万股。上述增持行在南方基金方面具有普遍性,工程机械、汽车零配件两大领域的主要个股几乎都遭到南方基金的增持。

  明星基金经理重个股轻行业

  与此同时,以王亚伟为代表的明星基金经理似乎轻行业重个股,与华夏基金增持汽车、工程机械不同,王亚伟更看重“人无我有”。华夏基金王亚伟管理的“华夏大盘基金”前十大重仓股在三季度未发生剧烈变化,但依然有东方金钰(26.49,-0.20,-0.75%)、ST昌河两只个股成功入围重仓行列。王亚伟在三季度购入的东方金钰多达1222万股,同时二季度持有的ST昌河也增持至三季度末的800万股,东方金钰和ST昌河合计占华夏大盘基金持股市值的7.84%。

  今年前三个季度业绩领跑的“东吴行业轮动”前十大重仓股中也没有行业配置的特点,同时注重个股的精选。与二季度的组合相比,“东吴行业轮动”新增的重仓股有海印股份(18.00,-0.18,-0.99%)海通集团(37.22,0.33,0.89%)金发科技(14.65,0.34,2.38%)。与此类似的是,诺安基金副总经理杨谷管理的诺安股票基金也是强调对个股的选择,其在三季度前十大组合中新增的个股为中材国际(36.30,-0.73,-1.97%)、金发科技。

  分析人士表示,基金在三季度普遍超配工程机械、汽车的现象显现了基金经理投资策略的善变。据统计,在基金二季度剔除和减持的前50只个股中,工程机械首当其冲,中联重科等品种也成为最不讨基金喜爱的品种,基金减持力度超前。但中联重科7月以来的涨幅高达135%。汽车零配件同样是基金二季度减持的主要标的,但三季度的表现可能令一些基金经理感到后悔。以汽车板块中的悦达投资(19.08,0.77,4.21%)为例,该股7月以来的收益超过104%,创出上市以来的新高。

  “7月7日中联重科涨停的那天,涨停板位置出现了个别基金的大卖单。我无法理解他们为何要卖掉这么好的品种。”国内一位基金经理告诉记者,在一些基金抛弃的时候,他们则坚决看好工程机械,并耐得住股价的大幅波动和时间的考验,从而获得丰厚收益。

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