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医药股再度被看好 新基金逆势大举建仓

来源:中国证券网·上海证券报    发表时间:2011-03-01 12:11:56 

估值一度高企的医药股去年4季度以来遭遇公募基金大幅减持,曾经备受“追捧”的医药板块则持续陷入调整态势。然而,部分“跌出价值”的医药股却成为新基金眼中的香饽饽,基于长期看好的逻辑,部分新基金不惜逆势建仓,重金买入。

  逆势建仓医药股

  从招商基金上证消费80基金最新发布的上市公告来看,截至2月18日,该基金前十大重仓股中包含了康美药业恒瑞医药哈药股份上海医药等4只医药股。此外,该基金前十大重仓股之一的重庆啤酒也涉及医药业务,其研发的乙肝疫苗处于临床试验阶段。

  从深证成长40指数基金最新发布的上市公告来看,该基金亦逆势建仓医药股。截至2月16日,该基金前十大重仓股中包括东阿阿胶云南白药华兰生物三只医药股。

  此外,上市公司最新公布的年报显示,现代制药丽珠集团以及天药股份等3家医药公司去年四季度被基金大幅增持。

  其中,丽珠集团年报显示,去年末该公司前10大流通股东中,共计5只基金合计持股3026.05万股。相比去年三季度而言,前10大流通股东中基金持股数较三季度末增加36.99%。

  现代制药年报显示,去年年底共计7只基金位列前10大流通股东之中,合计持股数为4424.27万股。而去年三季度末前10大流通股东中,共计6只基金现身,持股总数为3469.38万股。前10大流通股东中,去年末基金持股数较三季度末增加27.52%。

  天药股份年报显示,共计6只基金位列前10大流通股东,合计持股2534.29万股。而去年三季度末前10大流通股东中仅有5只基金,合计持股2068.83万股。前10大流通股东中,去年末基金持股数较三季度末增加22.49%。

  关注跌出来的机会

  前期由于估值相对偏高以及基金调仓的因素,医药股逐步被市场抛弃,矫枉过正的下跌趋势十分明显。历经2个多月的回调,部分基金开始重拾医药股。

  上海一位合资基金公司投资总监对记者透露,“部分医药企业2011年的估值已经回落到20倍附近,重新显现出投资机会,目前已经开始逐步建仓,基于医药行业较大的发展空间,目前配置低估值医药股赚钱是大概率事件。”

  在上海从容投资基金经理姜广策看来,“2011年,医药行业业绩增速有望维持在30%以上。近期医药股连续回调从某种角度上来说不啻为一个良好的开局。这个板块最让人放心的是长期趋势总是向上的,短期回调只不过是创造了新的买入机会。”

  “由于2011年政策调整力度更大,医药行业情况也将更为复杂,对企业的利弊要认真甄别。医药行业各个公司之间巨大的差异度也给投研带来压力,每个细分行业几乎都是一个全新的领域,需要从头研究。”姜广策说,“这也意味着未来医药股将是结构性行情,更看好生物制药、独家的中药、医药商业以及OTC业务的公司”。

  值得注意的是,虽然部分医药类个股已经“跌”出投资价值,但整个医药板块估值依然较高。国富中小盘基金经理赵晓东认为,“目前医药板块整体估值没有特别优势,预计到下半年,市场根据2012年的成长性调整该行业的整体估值时,医药行业出现投资机会的概率较大。”

  作者:吴晓婧

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