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政策频出提高债券ETF流动性:计入回购质押库

来源:证券时报网    发表时间:2013-02-18 11:00:04 

  国泰上证5年期国债交易型开放式指数基金(ETF)2月21日起募集,春节前上交所连发两个通知,主要涉及国债ETF计入回购质押库和债券ETF交易T+0等业务指南,都有助于提高债券ETF的流动性,为这类产品的快速发展创造条件。

  上交所和中登公司2月7日联合发出《关于在上海证券交易所上市的国债交易所交易基金计入回购质押库的通知》,决定自今年3月25日起,将国债ETF计入现有债券质押式回购质押库。

  根据这一通知,若国泰上证5年期国债ETF净资产规模不低于5亿元,并有两个及以上证券公司按照《上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引》的要求为其提供流动性服务,该国债ETF就可以计入回购质押库。为投资者交易所杠杆融资提供了流动性更好的工具,也大大提高这类产品的使用效率。

  公告还显示,证券公司开展国债ETF的回购交易,回购标准券使用率不得超过90%,回购放大倍数不得超过5倍。

  2月8日关于发布实施《上海证券交易所债券ETF业务指南》的通知中明确,债券ETF实行T+0交易,当日买入,当日卖出,并且T日投资者申购的份额,T日可卖出或赎回;T日投资者赎回ETF,份额实时记减,赎回获得的成分债券T日可卖出,也可用于当日的ETF申购;投资者T日买入的ETF份额,T日可以卖出或赎回。

  此外,基金公司可通过申购赎回清单设置“日内总申购额度”和“日内总赎回额度”,交易系统据此进行前端控制。该通知还包括了国债ETF质押式回购交易、登记结算、收益分配与权益登记、停复牌、信息披露等方面的详细业务指南。

  实际上,市场对债券ETF期待已久。虽然首批两只债券ETF为国泰上证5年期国债ETF和博时上证企债30ETF,但不少大中型基金公司对发行这类产品热情很高,如工银瑞信[微博]日前就上报了工银瑞信深证信用债综指ETF及其联接基金。

  业内人士预计,机构将是债券ETF的主要投资者,随着这两只债券ETF产品的上市,交易所债券的流动性将进一步得到提升。业内人士表示,海外市场近两年债券ETF规模增长迅速,国内这类产品也有望获得较快发展。

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