大河金融频道

最新推荐: 风格转换露端倪 蓝筹ETF受捧 TCL集团连跌5天 泰达宏利市值优选受伤最深
您现在的位置:首页>基金>基金>

基金经理新势力:换帅基金操作路线大起底

来源:每日经济新闻    发表时间:2013-03-04 10:48:28 

  2012年对基金行业来讲,是剧烈变动的一年。

  在基金经理频繁流动的背景下,共有14位总经理、20位副总辞职出走,共涉及26家基金公司,其中包括基金“一哥”王亚伟离去,随后“基金教父”范勇宏离去,东吴基金投研总监王炯 、总经理徐建平相继离职,还有次新基金公司如方正富邦和国金通用换将。

  2012年,整个基金行业总共有400多起人士变动,其中有108位基金经理离职,人员大幅变动充斥着这个行业。原本行业人员流动实属正常现象,但在所处行业低谷之时,行业翘楚的相继离开,还是为这个行业平添一丝悲凉。

  公募行业是专业投资人的练兵场,离开的同时,也有源源不断的人员补充进来。像华夏大盘这样业绩的基金,即使配置曾拥有不错战绩的基金经理来执掌,但比起其辉煌的过去,也可能相形见绌。

  不过,也有不少基金在更换了基金经理之后,使曾经业绩不堪的基金逆袭成功,业绩进入同类前列,成为亮点基金,这在中小基金公司当中体现较为明显,如新华行业 、宝盈核心优势(基金 净值 基金吧)混合。

  基金经理的投资风格决定着基金的收益,对于主动型的基金来说尤甚。在基金更换基金经理之后,通常都会对之前的股票持仓进行大幅调整,而这样做的结果,对于基金来说,或许是一次打击,或许是一次重生。拿业绩来说话,是唯一准则。

  《每日经济新闻》记者整理了去年出现基金经理变更的基金,经历了几个季度的过渡,其操作风格和业绩上,会有些什么表现?相较更换基金经理之前,是进步还是退步?

  华夏大盘精选(基金 净值 基金吧):

  业绩尚处前列份额仍在下滑

  基金名称:华夏大盘精选混合

  基金代码:000011

  前基金经理:王亚伟

  现任基金经理:巩怀志

  变更日期:2012-05-04

  去年5月王亚伟的离职,在基金行业恐怕是数一数二的大事儿了!华夏基金将其曾执掌的华夏大盘精选和华夏策略分别交由巩怀志和谭琦执掌。

  华夏大盘精选在王亚伟执掌期间是当之无愧的长跑冠军,三年两冠,然而,王亚伟的离去,华夏基金的旗舰产品华夏大盘还能像以前一样勇夺第一的宝座吗?

  当前接管华夏大盘的基金经理巩怀志是华夏基金投资副总监、股票投资部副总经理,也有着优异的投资业绩。历任华夏蓝筹(行情 股吧 买卖点)核心、华夏成长(基金 净值 基金吧)基金经理,当前执掌华夏优势和华夏大盘。华夏蓝筹(基金 净值 基金吧)核心曾在其任职其内,跑赢上证指数40个百分点 ,任职华夏成长期间跑赢上证指数17个百分点。其管理的华夏优势增长(基金 净值 基金吧)在2010年,市场跌幅超过15%的情况下,净值增长率仍能达到近25%。

  那么自巩怀志接手以来,这只长跑冠军会持续之前的辉煌么?

  根据华夏大盘精选去年四个季度的季报数据,自巩怀志二季度接手之后,便对华夏大盘进行了大刀阔斧地换股,其前十大重仓股仅剩下兴业银行(行情 股吧 买卖点)和云南城投(行情 股吧 买卖点)两只个股。

  王亚伟任职期间,华夏大盘一直维持着高持股周转率,每个季度之间的前十大重仓股变动数基本在5只以上。在各个时期,华夏大盘精选的持股周转率也大多高于同类型基金的平均水平。

  而巩怀志接手之后的华夏大盘,换股频率较先前有所下降,查看去年华夏大盘二季度与三季度前十大重仓股有四只被换掉,三季度和四季度的前十大重仓股,仅有两只被换掉。

  《每日经济新闻》记者发现,在巩怀志任职期间,华夏大盘的持股更加分散,重仓股均不超过6%;而行业集中度则明显上升。

  华夏大盘精选的前十大重仓股占基金净值的比例,由一季度末的43.27%下降至二季度末30.7%。根据基金二季报,头号配置行业地产股比例小幅下调至14.78%,截至四季度末减至8.64%;金融、保险(行情 专区)行业的比例也明显下降;然而机械(行情 专区)、设备、仪表的配置比例则是由原来的7.61%上升至12.39%,制造业比例则由原来的16.39%增至53.54%。

  数据显示,今年以来,华夏大盘精选的回报率为10.09%,在150只可比基金中排名第5位。华夏大盘去年的回报率为5.62%,在139只可比基金中排名第50位。其任职华夏大盘精选以来,收益率为6.49%,同期上证指数为-6.47%。表现还算可圈可点。

  不过,去年二季度华夏大盘却遭遇了大规模赎回。为寻求资金增量,年末华夏大盘打开申购,这是自2008年成立4年以来首次打开申购,但实际上,即使打开了申购,也无济于事,自去年二季度起至去年四季度末,华夏大盘的份额一直在减少。

分享到微博
责任编辑:高向宇(实习生)

大河网版权所有 经营许可证编号:豫B2-20040031 豫ICP备07006354号-1 网络视听许可证1607212号

未经大河网书面特别授权,请勿转载或建立镜像

违者依法追究相关法律责任