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淡化指数 基金逆市掘金一季报行情

来源:上海证券报    发表时间:2013-03-11 10:40:23 

  新近出台的房地产(行情 专区)调控政策显而易见超出了市场预期,虽然一些基金经理也认为这可能带来更多的调整压力,但与基金的谨慎态度相反的是,基金经理在实际操作中却逆市而为,提前布局一季报行情。

  基金不急于卖出地产股

  机构的投资似乎突然变得艰难起来,本已持续增长的市场人气在上周遭到严重打击。市场突然风声鹤唳起来的原因在于近期出台的地产调控政策,并使得上周一沪指大跌超过3.6%,创下本轮反弹以来的最大单日跌幅。

  市场变得焦急起来是担心经济复苏幅度可能低于预期。摩根士丹利华鑫基金公司认为,新国五条细则推出后市场出现大幅震荡,长期来看,限制住房投资性需求有利于行业发展,但短期可能抑制房地产销售,降低开发商拿地积极性。经济可能从之前市场预期的1-2季度逐季加速回升转变为更加平稳,这和之前市场预期相比,由于地产动力或明显减弱,经济回升动力恐低于预期。

  信达澳银也认为,此次房地产调控的出台时机和紧缩力度都超出市场预期,这成为上周市场大幅下挫的主要原因,新的地产调控细则对投机投资性购房和改善性购房需求都形成紧缩,而20%的二手房交易个税更是大幅超出市场预期,引发了对房地产市场可能出现量价齐跌并带动经济增长再次下滑的担忧,导致A股市场上房地产和其他与宏观经济关系密切的权重板块集体杀跌。

  “短期来看,政策出台将会加大市场波动,短期大盘向下压力较大。”深圳一家基金公司人士指出,全年来看,由于市场对今年经济的总体走势预测偏淡,强周期的业绩复苏可能低于预期,但充裕的流动性及从地产板块流出资产的重配置需求,使得今年大盘更可能呈现区间震荡与结构分化格局。

  而对于短期承压的地产板块,重仓持有地产的不少基金经理似乎并不急着卖出地产股。深圳一家大型基金人士认为,虽然短期受成交量下滑影响,但地产板块总体估值处于合理范围,且政策靴子已经落地,若超跌明显,地产股的后市机会值得关注。

  在市场的剧烈震荡之中,也有相当数量的基金并没有加入到杀跌动能中去。深圳一位社保基金经理向《上海证券报》透露,其管理的大型社保组合依然保持约80%的股票仓位,而其中地产和银行(行情 专区)依然是社保持股的主要方向。众禄基金研究中心也认为,当“两会 ”的政策消息仍是影响股指走势的关键因素,而2月份经济数据也将对市场造成重大影响,基金平均仓位维持高位震荡,在支撑股市上涨的因素变化后,虽然股指仍将面临调整压力,但当前的持有策略依然是较佳的选择。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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