大河金融频道

最新推荐: 风格转换露端倪 蓝筹ETF受捧 TCL集团连跌5天 泰达宏利市值优选受伤最深
您现在的位置:首页>基金>基金>

从墨守成规到拆尽藩篱 公募基金大松绑

来源:天天基金    发表时间:2013-03-22 11:52:25 

  506天,锐意改革的郭树清在证监会担任一把手的时间,亦为历任证监会主席中任职最短的主席。 然而,其为基金业带来的变革注定将影响深远。

  郭树清在任期间,上证指数从2473.41点跌至2278.40点,跌幅7.88%。不过,基金公司管理公募资产规模则从2.1万亿增加至2.9万亿,规模逆市扩张逼近4成。

  基金产品、基金公司的扩容几乎是史无前例的。基金产品创新马不停蹄,短期理财、跨市场、债券ETF、瞄准券商保证金的货币基金等纷纷涌现。一时间,创新成为了基金公司关键词。基金公司的扩容毫不含糊,已经从之初的67家扩张至78家。

  2012年6月,郭树清在基金业协会成立大会上做了“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话,为行业下一步指明了方向,更激发基金行业做大做强的斗志。

  基金公司肩负创新重任,监管层也为其转型给出了新业务的入场券。基金公司通过成立子公司可以进军非二级市场,类信托业务已向基金公司打开大门。

  不过,在财富管理这一大领域,基金公司面临的竞争对手也突然多了起来。券商、保险(行情 专区)、私募等均可开展公募业务,基金公司已不再是重点保护对象。

  股权激励破冰

  郭氏新政下,最让基金公司员工兴奋的莫过于股权激励。

  然而,目前来看,高管持股之路仍不是一帆风顺。从2006年开始,基金公司股权激励就一直被业界热议,但一直难以实施。2011年12月,上任不久的郭树清公开表示,将研究制定证券公司和基金公司员工持股计划,探索设立合伙制资产管理机构。

  基金界希望郭树清清除障碍,允许基金公司通过股权激励留住行业人才。监管层对基金公司子公司股东资质并无特殊要求,这实际是为高管持股留了通道。然而,此路对大基金公司来说,仍行不通。

  去年年底,市场传言,南方某大型基金公司上报的子公司方案含有高管股权激励。不过,直至目前该基金公司子公司仍未拿到批文。不过,一些小基金公司子公司则实现了高管持股。

  万家基金设立的万家共赢资产是首家含有股权激励的子公司。值得注意的是,子公司出资占比14%的股东上海承圆投资管理中心(有限合伙)为万家基金现有核心员工出资成立,这意味着,基金子公司员工持股终于“梦想照进现实”。

  随后长信基金、东吴基金的子公司也成立,同样实现了员工股权激励。至今,也就只有这三家相对较小规模的基金公司实现了这一愿景。

  事实上,小基金公司股权的获批伴有争议,公司运营之初自负盈亏很难,所以即使有了股权激励,前几年要想拿到分红都是很难的事情。市场更加期盼,能看到大型基金公司含有股权激励的子公司能够拿到准生证。

  大公司股权激励尚未解决,业内人士将其归结于国资委的一项政策。国资委2008年发布的139号文《国资委关于规范国有企业职工持股、投资的意见》规定,国企职工入股原则上限于持有本企业股权,不得持有其所在企业出资的子企业、参股企业及本集团公司所出资的其他企业股权。

  这意味着,大股东有国资背景的基金公司要走股权激励的路很难。然而,证监会人士表示,今年根据新基金法的规定继续梳理修订配套规则,如允许基金公司通过专业人士持股方式改进激励约束机制。

  事实上,除了股权激烈之外,证监会还明确表态支持基金公司上市融资。《证券投资基金管理公司管理办法》修订后,允许基金管理公司采用股份制形式、取消了对持股5%以下股东的行政审批,为基金管理公司上市预留了空间。

  但纵观有公开财务数据的基金公司可以发现,即使按照登陆创业板(行情 股吧 买卖点)的发行要求,三分之二的基金公司无缘上市。记者采访了解到,基金公司公募业务本身所消耗的资金量并不大,属于轻资产的公司,无强烈融资需求。相对而言,基金公司子公司的业务所需资本金则更大。

分享到微博
责任编辑:高向宇(实习生)

相关新闻>>

    大河网版权所有 经营许可证编号:豫B2-20040031 豫ICP备07006354号-1 网络视听许可证1607212号

    未经大河网书面特别授权,请勿转载或建立镜像

    违者依法追究相关法律责任