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揭秘215只美元舰队 QFII成影响A股最凶猛资本

来源:理财周报    发表时间:2013-03-26 10:29:23 

  中东和欧洲的QFII很注意私密性,不愿意和其他机构联合调研。而日本和韩国的QFII往往委托香港中介机构来调研。

  这是中国资本市场上一股不可忽视的力量——共215家QFII,其中186家已获得额度批复,合计408.35亿美元。

  这其中包括海外国家的主权基金、地方政府养老基金、顶级学府的捐赠基金,以及全球投行的托管资金。

  神秘,却稳健。稳定年度回报10%者云集,丝毫不逊色专业投资机构。

  他们对中国资本市场的兴趣极大,甚至比国内机构更为坚定。“投资中国市场不仅是正确的,而且是迫在眉睫的。”

  不愿与他人联合调研

  2012年5月25日,格力电器(行情 股吧 买卖点)股东大会上,以耶鲁大学为首的机构,带头推举候选董事冯继勇,将珠海国资委“空降兵”周少强投出接班队伍。

  而事后,据当时一同在场的记者、上市公司员工和机构们反映,耶鲁大学的代表行事低调,不怎么与其他人交流,“手都没握就走了。”

  半年后,周少强因公款吃喝被中纪委点名处分,印证了耶鲁大学和其他机构的判断。

  另外,不止一家上市公司反映,QFII在买入自家股票前,并没到公司调研过。这看似隔世的QFII,究竟如何做投资?

  东方园林(行情 股吧 买卖点)证券代表唐海军能回忆起的、曾到公司调研过的QFII机构很少。野村证券是一家。“去年,我们接待过野村证券,他们投资经理带队,来了四个人,还配了一名日语翻译。”

  此前调研东方园林的QFII多数是香港机构,往往只有一两人出席,聊上几个小时就走,语言沟通没有特别大的障碍。相反,投资了东方园林的QFII基本上都没到公司调研过,电话沟通也极少。

  “原来有几家韩国机构发邮件,说要过来调研,但是后来也就没下文了。这个情况不少,买了股票的没调研,调研过的没买股票。”唐海军说。他还注意到,持仓东方园林的挪威中央银行,不仅未到公司调研过,自买入股票两年多来也没有调过仓。

  QFII也不全然隔世,常通过国内的投资顾问了解上市公司情况。

  北京一家机械上市公司董秘告诉记者:“QFII来调研之前,通常是券商先联系我们。QFII代表带着一叠厚厚的财务报告过来,询问公司财务情况和行业发展预期,数据上做了很多不同颜色的标记,要求我们解释。和国内的机构投资者不太一样,他们很少去关心公司新签的大单或者增发等事件。”

  其补充道,一些QFII在初步调研之后,还会要求再来,反复几次之后才会投资。

  摩根士丹利一名研究员反映,很多QFII机构会大量阅读券商的研究报告,或以询问基金公司的形式做判断。而这些国内机构,多数就是QFII的投资顾问。

  “不同地区的QFII的风格差异很大,中东和欧洲的QFII很注意私密性,不愿意和其他机构联合调研。而日本和韩国的QFII往往委托香港中介机构来调研,他们多数时候和香港QFII一起来,我们最多曾接待过一个30多人的香港调研团队。”北京另一家环保行业上市公司董秘说。

  一名熟悉QFII的投资经理向记者透露,其熟知的一家国内总部设在上海的QFII机构,从一家全球著名基金获得资金进行投资管理。“去年投资A股是正收益,今年因为拿了不少白酒股,业绩平平,所以也不愿多谈。”

  该QFII投资有几个显著特点,重仓持有白马股。比如,在去年12月买入低估值银行股。其股票仓位一直很高,全年在95%以上。“老外把钱交给QFII,就是想让它充分工作,它也不可能像国内机构,想调仓就调仓。所以外界经常认为QFII抄底A股什么的,是对它的误解。”其解释道。

  此外,这家QFII做全球配置。“比如前期就买入发达国家债券,最近认为新兴市场复苏较快,又配置新兴市场”。据悉,该QFII国内投资总部在上海,有10几个投研人员,国内基本都是做股票。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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