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美的电器复牌在即 散户可借道重仓基金过把套利瘾(2)

来源:投资快报    发表时间:2013-03-27 11:04:34 

  基金中长期业绩也很重要

  统计数据显示,在美的电器停牌后共有18家研究机构发布了对该公司的投资评级报告,其中有11家给予“买入”评级,7家给予“增持”评级。其中,东方证券在2012年10月29日的报告中指出,参考可比公司的相对估值水平,维持美的电器2012年13倍PE估值,对应目标价15.08元,维持公司“买入”评级。

  美的电器停牌前收报9.18元远低于东方证券给出的目标价,不过分析人士也指出,当前市场研究机构对于该股的估值评估主要基于行业及公司的基本面,待该公司发布2012年度年报及重组方案后,各大研究机构将会给予新的估值定位。

  对于重仓该股的基金来说,在美的电器停牌的7个月时间内,一般按照SAC电气行业指数进行相应估值调整。截至2013年3月25日,SAC电气指数在美的电气停牌期间的累计涨幅仅为14.09%,远低于同期家电龙头股的涨幅,也为美的电器复牌后相关基金净值的补涨打开空间。

  不过,理财专家还提醒投资人,基金产品持股较为分散,在考虑重仓股可能带来净值正面贡献的同时,也要关注该基金其他重仓股表现及中长期业绩表现。

  美的电器或4月1日复牌 重组尽调工作基本完成

  美的电器 (000527,SZ)3月4日发布公告称,目前涉及美的集团和美的电器双方资产合并的中介机构主要尽职调查工作已基本完成,公司预计最晚将不迟于2013年3月31日前申请复牌。

  昨日(3月5日)美的电器董秘江鹏在接受《每日经济新闻》记者采访时进一步称,公司预计在3月31日向深圳证券交易所申请复牌,但当天是周日,所以应该会在4月1日正式复牌。

  美的此次资产重组的重要内容是将小家电业务和物流业务打包上市,其中为整个集团收入贡献了约25%的小家电业务备受投资者关注。美的集团一位内部人士表示,小家电是家电市场的重要构成,空间巨大,美的正积极挖掘小家电业务的增长空间。

  其实美的小家电业务此前已取得不错的成绩。根据国家统计局行业企业信息发布中心最新数据,截至2012年底,美的电饭煲、美的电磁炉、美的饮水机、美的电水壶和美的压力锅都保持了8年以上年销量第一的纪录。

  不过相对于已纳入上市公司的空调、冰箱和洗衣机业务而言,美的小家电单价较低,品类分散,总体规模较小。在外界看来,之前公司层面对大家电的重视程度要高于小家电。

  不过,美的似乎要在小家电方面进一步下工夫了。日前,美的生活电器事业部总经理甄少强在接受媒体采访时表示,该事业部今年专门成立电子商务部门,计划将电商销售额的占比在去年6%的基础上再提高2~3个百分点。

  除了网络渠道外,美的小家电还把目光瞄向了农村市场。“一二线城市小家电产品应用比较普及,三四线市场还有很大空间。”上述美的内部人士如此判断。

  甄少强表示,接下来美的生活电器会进一步完善农村市场销售网络。

  当然,这只是销售渠道方面的一些举措,要想取得长足发展,关键还是需要研发、技术等方面的支撑。甄少强称,未来五年研发费用将逐年增加20%,研发费用在收入中的占比尽快由2%增加到3%。

  江鹏告诉记者,虽然美的小家电多个品类已经是市场第一的规模,但美的将在保持该规模的基础上,有所创新和发展。

  中怡康品牌总监左延鹊表示,相比空冰洗等大家电业务,其实小家电的毛利更高,这或许也是美的更加重视这块业务的原因。

  虽然如此,美的小家电业务纳入上市公司后,仍旧面临不少挑战。除了激烈的竞争外,小家电众多的品类使得这一业务从上游原材料采购到中游规模化生产再到下游销售体系,都比大家电繁杂。有些较为冷门的产品可能面临自己生产不划算,找代工厂生产质量又难以保证等问题。

  美的出售位于武汉的小家电工厂或许就是应对这些挑战的一个例子。近日,广电运通(行情股吧 买卖点)(002152,收盘价15.98元)发布公告称,将收购武汉美的生活电器制造有限公司100%股权。据了解,武汉这家工厂主要生产炊具和器皿等零配件,被收购后原本的生产线会剥离出来并搬到总部顺德。(每日经济新闻)

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责任编辑:高向宇(实习生)

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