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基金羊群效应再现 一季度重点布局新兴产业

来源:投资快报    发表时间:2013-04-23 09:32:42 

  同去年四季度一样,基金调仓换股再次出现羊群效应。一季度基金继续集体抛售白酒股,四季度加仓的金融地产也被大幅减持,而新兴产业则成为基金重点布局的对象。

  多数基金经理认为,一季度经济数据低于市场预期,加上国家对房地产和影子银行的调控,将会影响二季度的市场表现,市场仍将以结构性行情为主。

  获利了结金融地产

  据天相投顾对基金一季报的统计显示,基金对多只重仓的白酒龙头大幅度减持,其中高端白酒龙头贵州茅台遭基金疯狂减持,重仓该股的主动偏股基金数从去年底的146只骤降到今年一季末的67只,基金抛售力度可见一斑。

  按重仓市值计算,去年底还位居基金头号重仓股的贵州茅台在基金重仓股中的排名已经下滑到第八位。一季度贵州茅台大跌19.21%,作为曾经持仓主力的基金抛售行为或许是大跌的重要原因。

  不仅是贵州茅台,其他白酒股也纷纷遭到基金抛弃,重仓泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、五粮液等一线白酒的基金数量同样大幅下降。如重仓洋河股份的主动基金只剩下6只,重仓沱牌舍得的基金数从去年底的14只降到零,可以说,经过半年的大幅减持后,除了贵州茅台之外,其他白酒股表现如何与基金已经没多少关系了。

  行业预期变坏的白酒股之外,一些地产、金融股也在基金抛售之列,像重仓保利地产、招商地产、华侨城A(、金地集团等地产行业龙头的基金数量分别从去年底的119只、73只、57只和50只大幅下降到一季末的56只、32只、8只和38只,在一季度出台地产调控政策之后,基金抛售态度相当坚决。?

  而去年12月充当反弹先锋的金融地产,基金在一季度大多选择获利了结。就比如中国平安,去年年底共有161只基金重仓该股,然而到了一季度末,重仓基金还剩下107只。此外,中国太保、中国人寿、中信证券、招商银行、海通证券也被基金大幅减持,重仓这些个股的基金数均大幅减少。

  集体增持新兴产业

  在抛弃传统的蓝筹白马股时,一些生物医药、环境保护、电子信息等新兴产业品种则成为基金一季度重点布局的对象。

  根据基金目前披露的一季报,多数基金经理认为,国内经济内生动力不足,仍处于弱复苏状态,二季度难以出现大规模行情,市场仍将以结构性行情为主,政府对房地产和影子银行的调控是影响经济走势的关键因素,看好医药、环保和TMT等行业。

  统计数据显示,在一季度基金增持股份数量最多的10只个股中,就有TCL、康美药业、广汇能源、伊利股份、大秦铁路、浙江龙盛等相关个股,TCL更是以8.5亿股的增持量高居一季度基金增持股的榜首。

  据天相投顾统计显示,按照市值计算,截至一季末,基金前五大重仓股分别为万科A、伊利股份、格力电器、兴业银行和中国平安,重仓这些个股的基金数均超过百只,分别达138只、132只、129只、125只和107只。民生银行、上海家化、贵州茅台、双汇发展、康美药业等个股也位列前十大重仓股之列。

  中长期A股下跌空间不大

  华夏大盘基金经理巩怀志表示,二季度经济增长由于房价、环保、金融风险等约束将重回疲弱态势,构成经济主体的大周期行业盈利难以改善,股指面临重心下移。嘉实成长混合基金经理刘天君认为,政策面带给资本市场的正面信息低于预期,随之而来的通胀预期制约了货币政策的放松空间。

  不过,从中期来看,基金经理认为市场继续大幅下跌空间不大。首先是在复苏的进程中,基建投资开始启动,房地产投资受房地产调控的负面影响至少要到三季度才能体现;其次,流动性仍相对宽松,信贷投放和社会融资总量虽然改善的幅度较小但仍在改善,全球流动性宽松局面维持;最后是短期内CPI低位运行,在已出台房地产调控和影子银行管理政策后,短期出台更严厉的调控政策的风险不大。

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责任编辑:王倩(实习生)

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