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基金持仓创两年半新低 4月或成全年低点

来源:证券时报    发表时间:2013-04-26 11:19:07 

  作者:张刚

  持仓下降预示底部

  剔除货币市场基金和债券型基金,我们仅选取股票型和混合型基金,并剔除不可比的基金来进行对比分析。从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看,2013年第一季度股票持仓占净值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%,下降了1.52个百分点,而前一季度环比上升1.32个百分点,说明基金停止增持,转而进行减持,操作逆转,持仓比例下降至2010年三季度以来的最低值。

  值得注意的是,在2010年二季度出现类似的低持仓比例时,大盘在2010年7月2日形成了2010年全年的最低点2319点,因此,不排除2013年4月份成为全年的最低点。

  周期性和消费类兼顾

  由于信息披露内容发生变化,基金所持股票行业分类做出了调整,难以进行环比计算。从基金的行业持仓汇总情况看,2013年第一季度股票持仓市值所占比例最大的前五个行业分别为:金融保险、房地产、信息技术、采矿业、批发零售。

  分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:基金经理对周期性行业和消费类行业分别进行布局;受调控影响最大的银行和房地产行业尽管被减持,但基金仍保持较高比例配置;电子消费品热销,信息技术业在一季度被看好;批发零售成为最被看好的消费类行业;采矿业尽管业绩状况不理想,但仍被基金经理判断为景气度见底。

  由此可见,2013年第一季度基金经理在行业布局上,凸显分别兼顾的特点。

  基金重仓股大变脸

  从基金2013年第一季度持股市值前十名的股票看,与2012年第四季度相比,伊利股份、上海家化新入围,保利地产、中信证券落榜。2013年第一季度的基金持股市值前十大股中,民生银行、兴业银行、中国平安、招商银行、浦发银行、贵州茅台等6只个股被减持。除了浦发银行以外,其余5只被减持比例均在1个百分点以上。(作者系西南证券分析师)

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责任编辑:王倩(实习生)

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