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巴菲特访华 “股神”热或再袭A股(5)

来源:中国证券报    发表时间:2013-05-14 09:01:44 

    深圳东方港湾的董事长但斌也常将自身对贵州茅台 、广州药业的投资归类为价值投资。东方港湾·马拉松基金曾因投资贵州茅台净值翻倍。2008年茅台回调时,但斌未大幅抛售贵州茅台股票。

  而追随巴菲特投资理念的盈信集团,钟意投资白酒。2013年5月5日,盈信资产合伙人张峰出席伯克希尔公司股东大会时,盈信集团董事长林劲峰嘱咐张峰:“送一瓶高炉家酒给盖茨尝尝。”

  目前,盈信是高炉家酒控股股东、西凤酒第三大股东、贵州茅台的第十大流通股东,以及中国银联股东。集团对外投资额达到30亿人民币。

  “价值投资的核心在于以好的价格买到好的企业并长期持有,我要做的,就是寻找长在中国土壤中的银杏树。投资最重要的是安全边际,投资一定要非常谨慎,好公司投资的时机应该是在大家都不看好的时候。价值投资并不是简单的长期投资,不是单纯地选一家好企业,买入它的股票,长期持有就够了。”盈信集团董事长林劲峰说。

  “巴菲特的年会讲话一般都围绕投资策略,投资人提的问题也一样。巴菲特价值投资的理念主要来源于他的师父格雷厄姆 ,他的投资一直没有偏离过这个范畴。”盈信集团董事长林劲峰说。

  作为巴菲特的追随者,林劲峰并没有出席今年的巴菲特股东大会。当日与会的是盈信合伙人张峰。

  格雷厄姆是价值投资的鼻祖,其价值投资思想的核心是“安全边际”,即买入被低估的股票。格雷厄姆并不强调长期持有,买进的目的就是卖出,也即是“低买高卖”。这也成为巴菲特理念在中国的最核心要素。

  “学习巴菲特的时候,一定要清楚哪些是仅仅属于巴菲特身份、背景的投资,哪些是属于可以借鉴学习的通用价值理念策略。”上海社科院一位不愿具名的经济学博士、巴菲特忠实粉丝说。

  事实上,早在2007年,就有中国投资人提出:“巴菲特的核心理念并不是绝对地长期持有,也绝非持续获得高回报。长期来看,巴菲特的投资业绩并不如市场想象的那么高。”

  根据巴菲特致股东信披露的数据,1965年至2012年,伯克希尔每股账面价值的年复合增长率为19.7%。

  巴菲特的投资业绩中,有相当一部分来自对股权,包括企业并购的收益,而对于国内单纯做股票投资的机构和私募基金来说,投资品种单一的限制,也限制了投资业绩增长。

  投资家比实业家更狂热

  参加巴菲特股东大会的中国机构人士远远超过企业。除了比亚迪以外,会场鲜见其他中国上市公司高管的身影。

  按照伯克希尔·哈撒韦公司早前发出的通知,年会被安排在5月4日,奥马哈的世联中心。前一日是波仙珠宝(Borsheims)的接待会,后一日则安排购物,并在巴菲特最爱的Piccolos餐厅吃牛排。

  兴业全球基金深圳分公司总经理李剑辉,也在5月5日购物日成为第二个从巴菲特手中购买波仙珠宝公司钻石的人,并因此获得了一个不错的折扣。波仙珠宝是伯克希尔旗下公司。

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责任编辑:王倩(实习生)

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