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利空因素趋弱 基金“跑步进场”仓位反弹

来源:上海证券报    发表时间:2013-05-20 15:26:42 

  根据基金仓位监测模型测算,截至5月17日,基金整体持股仓位82.7%,与5月10日测算结果相比加仓2.8个百分点,其中,主动加仓2.5个百分点。基本面利空因素逐步消化,市场情绪趋于活跃,基金仓位大幅反弹,管理规模前十名的公司主动加仓幅度显著高于同业平均水平。

  数据进一步显示,目前股票型基金整体仓位86.5%,上升2.6个百分点,主动加仓2.3个百分点,混合型基金整体仓位77.0%,上升3.1个百分点,主动加仓2.8个百分点。沪深市场先抑后扬,基本面利空因素逐步消化,热钱持续流入导致流动性相对宽松,政策红利预期提振市场信心,基金仓位大幅反弹。

  按照基金最新披露的2013年1季度末资产净值规模进行排序,分别划分为四个规模区间。从分类汇总的结果来看,大规模基金主动加仓幅度显著高于中小规模基金。其中,50亿元以上规模基金平均仓位82.4%,主动加仓3.0个百分点;50亿元至20亿元规模基金平均仓位83.6%,主动加仓2.5个百分点;20亿元至5亿元规模基金平均仓位81.4%,主动加仓0.7个百分点;5亿元以下规模基金平均仓位82.8%,主动加仓0.5个百分点。

  从基金仓位分布结构来看,仓位高于90%的基金数量占比大幅增加。其中,仓位高于90%的基金数量占比20.4%,增加6.1个百分点,仓位在80%至90%之间的基金数量占比36.7%左右,减少1.1个百分点,仓位在70%至80%之间的基金数量占比23.4%,减少1.9个百分点,仓位低于70%的基金数量占比19.6%左右,减少3.0个百分点。

  从基金主动性调仓来看,主动加仓的基金数量占比略占多数。其中,主动减仓的基金数量占比47%,39%的基金主动减仓幅度在3%以内,7%的基金主动减仓幅度在3%以上;主动加仓的基金数量占比53%,28%的基金主动加仓幅度在3%以内,26%的基金主动加仓幅度在3%以上。

  从基金公司来看,70家基金公司中有53家主动加仓,17家主动减仓,主动加仓的公司占绝大多数。管理规模前十名的公司,整体仓位由79.3%上升到83.0%,主动加仓3.4个百分点,主动加仓幅度显著高于同业平均水平。

  上周A 股市场先抑后扬,周四伴随着放量成交,股指在地产板块拉升下大幅攀升,突破2250附近压力,前成交密集区对市场支撑增强。成交量方面,除了周四外,沪深两市日均成交仍在2000亿以下。从风格上看,市场略有变化,非周期表现明显好于周期股表现;大盘风格股票继续估值修复,但仍弱于中小盘。行业上,运输、电子、商务、木材领涨;而文体、交运、采矿、有色、饮料板块下跌。债券市场风格变化较小,延续慢牛行情。

  5月16日仓位测算数据显示,偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓,主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为82.40%,相比前周微降0.04%;偏股混合型基金加权平均仓位为77.94%,相比前周微升0.32%;配置混合型基金加权平均仓位69.12%,相比前周下降1.10%。测算期间沪深300指数上涨0.99%,仓位操作出现分化。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有轻微的主动减持。

  非股票投资方向的基金股票仓位也有所下降。其中,保本基金加权平均仓位9.03%,相比前周微降0.21;债券型基金加权平均股票仓位9.73%,相比前周下降0.71%;偏债混合型基金加权平均仓位22.14%,相比前周下降0.37%。

  从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金股票仓位变化不大。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位为78.22%,相比前周微升0.12%。中型基金加权平均仓位为80.85%,相比前周微降0.14%。小型基金加权平均仓位为79.26%,相比前周微降0.03%。

  从具体基金来看,上周基金操作分化明显。扣除被动仓位变化后,121只主动增持幅度超过2%,其中31只基金主动增仓超过5%。而与此同时,148只基金主动减仓幅度超过2%,其中56只基金主动减仓超过5%。

  期间基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)占比31.59%,相比前周增加1.00%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比33.90%,占比增加0.79%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为19.66%,占比上升0.74%;仓位较轻或轻仓基金占比13.85%)占比下降2.53%。

  从具体基金公司来看,上周基金公司操作分化明显,前期反应较慢未能跟上市场步伐的基金继续增仓,而少部分基金则选择从高仓位回归中等仓位以回避短线风险。具体而言,大型基金公司中操作出现分化,易方达、博时、大成等基金在大型基金中加仓幅度相对较高。(德圣基金研究中心)

  上周沪深股市先抑后扬,后三天走出三连阳,成交量明显放大,上证指数剑指2300点,在题材股引领下,中小板和创业板也延续强势。基金监测机构的数据显示,主动股基上周仍在小幅加仓,目前平均仓位为83.09%。与前一周的平均仓位82.12%相比上升0.97个百分点,其中主动加仓0.36个百分点。

  数据显示,高仓位主动股基数量有所增多。目前,有近五成基金的仓位高于90%,逾三成的基金仓位介于80%-90%之间。

  行业上,上周地产再融资重启预期促使地产上涨。17日,国家能源局拟对进口煤的煤质进行限制成为煤炭股表现的催化剂,使得行业单日涨幅超过4%。从基金的增配强度来看,上周基金对专用、化学、造纸、食品、有色、家具的增配强度最大,有超过九成的基金增配造纸,近九成增配专用,逾八成增配家具,逾六成增配化学和有色,逾五成增配食品。

  而减配最明显的行业主要是建筑、通用、信息、矿物、仪表、公共等行业,有近九成的基金减配建筑,八成左右的减配通用、仪表和公共,逾七成减配信息,逾六成减配矿物。(中国证券报)

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责任编辑:王倩(实习生)

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