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杠杆债基领跑市场 定期开放债基发行井喷

来源:投资快报    发表时间:2013-05-21 08:54:53 

  一场债券市场监管风暴给原本火暴的债券型基金市场“泼了一盆冷水”。普通债券型基金的募集受到了一定的影响,不过兼顾收益率和流动性的定期开放式债券基金却掀起一股销售热潮,今年以来发行继续在增多。

  统计数据显示,今年以来债券型基金成立42只,其中定期开放式债基金就有21只,而始于去年的定期开放式债基,去年全年共发行14只。

  定期开放式债基渐成主流

  4月中旬,债券市场风暴被撕开,原本火爆的债券市场立即“冷却”了很多。新发行的普通开放式债券基金受到直接冲击,万家强化收益募集规模仅2.51亿份,成为今年首募规模最低的一只债基。不过,始于去年的定期开放式债基却开始悄然崛起,成为近期扎堆发行的品种。

  数据显示,定期开放债基去年成立14只,而今年一季度基金市场上已发行了9只定期开放债基。而截至5月14日,今年以来新成立基金122只,债券型基金成立42只,占比超1/3,而最值得关注的定期开放债基成立21只,定期开放债基越来越被市场认可。

  具体资料显示,二季度以来,万家强化收益定期开放、浦银安盛6个月定期开放、广发聚源定期开放、工银1年定期纯债、浦银安盛季季添利定期开放等多只定期开放债基相继发行,昨日又有泰达宏利高票息定期开放债基宣布正式发行。

  值得注意的是,目前定期开放式债基也受到了很多投资者的追捧,日前浦银安盛发布公告称,浦银安盛6个月定期开放债基首募规模为54.42亿份。而今年以来债券型基金的平均募集规模约18亿元左右。

  杠杆债基再成领涨品种

  华泰证券基金分析师王昉表示,定期开放债基是对原先普通封闭债基的一种改进,在原封闭债基到期后打开申赎后再度封闭,如此循环,保留了为投资者提供更高收益的封闭放大操作模式,同时兼顾更多退出渠道和减少流动性风险及收益稀释风险。

  “目前,定期开放债基仍处于稳步扩容之中,已成为众多基金公司青睐的债基运作模式。”另有基金分析人士表示。

  事实上,今年以来债券基金依然取得了不错的业绩。而杠杆债基再次成为今年市场的一个明星产品。截至5月15日,双盈B和创业板相关基金产品今年以来投资收益率首次超过40%大关,领跑包括交易型基金和开放式基金在内的全部基金产品。

  基金单位净值上涨是信诚双盈B价格上涨最大来源。银河数据显示,截止5月3日,信诚双盈分级 B份额过去一年份额净值增长率达48.75%,遥遥领先同类,轻松跑赢大盘58.80%;进入2013年以来,信诚双盈B继续以20.77%的份额净值增长率稳居同类产品首位;此外,信诚双盈分级债基母基金、A份额今年以来净值增长率(截至5月3日)分别以8.06%、1.53%的回报,位列同类第一、第二名。

  信用债更具有投资机会

  展望后市, 信诚双盈分级债基金经理曾丽琼认为,经济基本面对债市仍有一定支撑,基金将延续前期策略,同时紧跟物价,密切关注流动性,静待债市可能出现的拐点。组合结构上,信用债优先配置发达地区城投债及具有国有企业背景的优质产业债;在企业盈利实质性改善之前,维持民营企业债券低配,并分散化投资,尽量避免可能出现的信用风险冲击。投资组合适度规避强周期行业如钢铁、造船业、光伏、风电、造纸、造船等行业。

  在谈到信用债的未来形势时,泰达宏利高票息定期开放债基拟任基金经理卓若伟分析,经济持续疲弱,通胀风险降低,长期有降息可能,信用债整体投资风险不大;在利率市场化背景下,信用债品种和规模扩容仍在继续。相比市场规模小、流动性不足的可转债,当前信用债更具有投资机会。

  根据“投资时钟”理论,华商基金也认为此时依然可以选择债券或债券型基金为主要投资标的。今年以来GDP增长低于预期,工业增加值回落快,投资小幅回落,同时社会消费品零售总额下台阶,财政收入增速下降,居民收入增速下降,种种迹象显示,中国经济处于弱复苏态势。

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责任编辑:王倩(实习生)

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