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资管进入“新战国”时代 公募基金差异化求生存

来源:上海证券报    发表时间:2013-06-03 09:34:01 

  6月1日,注定是中国基金发展史上一个特别值得纪念的日子!

  这一天,新《基金法》正式实施,公募基金业务的大门将向券商、险资、阳光私募等资产管理机构打开。拆去“藩篱”之后,一场“混战”似乎难以避免。

  1000家!这是基金业大佬范勇宏对15年后基金公司数量的预测。

  在新的基金江湖里,公募基金独大的局面即将走向终结。公募基金牌照的稀缺性和垄断性也将被打破,当全面竞争时代真正到来,一轮新的洗牌难以避免。

  展望未来,在中国基金业历史上,2013年注定将为基金业写下极为重要的一页。

  基金业进入大融合、大分化的新战国时代,并将经历更为激烈的全面市场化的考验。

  当牌照不再意味着巨大的垄断利润,“专注”、“差异化”、“创新”这些词语才会呈现出它们的价值。

  鹿死谁手尚未可知,但未来仍旧依稀可见:一批优秀的资产管理公司将脱颖而出,没有形成竞争优势的公司终将生存堪忧。

  各路“诸侯”备战大公募

  实力雄厚的保险资管以及券商资管,已经“迫不及待”地备战公募业务。

  在销售渠道上具备优势的券商与保险,对于涉足公募业务可谓信心满满。

  16家保险资产管理公司,已经成为中国证券业基金协会的会员,拿到了进入公募基金领域不可或缺的资格证书。

  据本报记者此前采访获悉,各家保险资产管理公司正在积极备战开展公募基金业务。其中,人保、国寿、泰康、新华、平安、太保、太平七家险资有望拔得险资涉足公募基金头筹。

  有保险资产管理公司人士表示,在公募基金产品设计上,已经有较为成型的考虑,此外,也开始着手从公募基金“挖角”,以充实在公募基金方面的实力。

  此外,多家券商资管人士亦表示,开展公募业务之后将使券商资管摆脱目前存在的多项政策限制,实现加速扩张。

  据了解,目前已经有35家券商资管集合资产管理规模超过20亿元,其中包括绝大部分大型券商。而包括东方证券资管、光大证券资管、海通证券资管以及国泰君安资管在内的4家券商资管已经成为了中国证券业基金协会会员,着手申请公募资格。

  除此以外,中国证券业基金协会会员中,还包括了73家私募基金,24家期货公司,其中部分在申请公募资格。

  相比于实力雄厚的券商、保险而言,多家私募基金人士表示,参与公募基金业务成本过大,初期将以观望为主。

  “尽管我们已经申请加入了基金业协会,但在初期会采取观望态度。”上海汇利资产总经理何震坦言,如果以后公司规模扩大,具备发行公募产品的实力,且各方面的市场环境也适合发行此类产品,也不排除去做。

  此外,部分大型私募,如重阳投资、泽熙投资等,均表示短期内不会考虑公募业务。

  不过,亦有部分私募高调进军公募业务,如星石投资等。

  事实上,后台运营一直是阳光私募的软肋,私募的后台基本是外包给信托公司的。一旦未来公募的后台业务可以外包,这意味着,私募展开公募业务的成本将大大降低。

  星石投资杨玲坦言,未来会选择将后台进行外包,这意味着,在星石投资已有的投研团队上再延展一个产品,几乎不增加任何成本。

  业内人士认为,星石之所以愿意做第一个吃螃蟹的人,一是与其公司背景有关,以江晖为主的主要管理层都出自于公募,熟悉行业的运作方式;此外,星石在发行私募产品时,也主要是和银行合作,包括工商银行、招商银行等,银行渠道本来就是公募基金的主要销售渠道。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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