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公募抱团佳绩迎“中考” 私募低仓暂输

来源:21世纪经济报道    发表时间:2013-06-06 10:00:17 

  时至6月,依照惯例,公、私募基金又进入了一年一度的“中考”冲刺。目前情况看,受益于A股市场近一个多月来的强劲反弹,尤其是创业板等中小盘股的单边上涨,公募偏股型基金业绩亮眼。

  反观证券类私募 ,虽也不乏牛基出现,但整体上,一改近些年长期领先于公募的表现,今年以来成绩稍逊一筹。不过,私募大佬们的反应依然很是淡定,继续坚持着“态度乐观、操作谨慎、宁缺毋滥”的投资策略。

  “究竟鹿死谁手?咱们年末再见分晓!”6月5日,上海一家大型阳光私募的基金经理如是笑称。

  公募“中考”成绩预喜

  虽然距离上半年行情结束还有20多天,但已可以预见,今年的“期中考”,公募基金应该可以交上一份让投资者不会失望的答卷,萎靡多年的偏股型基金终于扬眉吐气了一把。

  有关机构统计,剔除今年新成立的次新基金后,700余只偏股型基金今年以来的平均回报率提升至近13%,该回报率跑赢同期上证指数涨幅逾10倍。

  如此强劲的表现,在近10年来的基金历史上也是比较罕见的,而上一次则要追溯到4年前的2009年。

  此外,更为值得一提的是,一些高收益强势基金的出现给基金市场注入了“不再靠天吃饭,熊市也能上涨”的希望。

  截至目前,在今年以来净值涨幅靠前的基金中,上投摩根新兴动力、创业板 ETF、融通创业板 、中邮战略新兴产业 、华宝兴业新兴产业、招商深证TMT50ETF、长盛电子信息 、景顺长城优选等其间涨幅都达到了近40%。

  业绩是王道,也是营销的最好招牌。上述强势基金及所属基金公司近期抢得了不少投资者的关注和投资。如上投摩根新兴动力今年一季度的净申购率达到了211.66%;长盛电子信息基金因基民申购较多,日前已经暂停大额申购。

  从这些牛基的持仓情况可以发现,它们的成功一方面归功于高仓位,据基金仓位监测数据显示,截至5月31日,基金整体持股仓位近85%,其中股票型基金整体仓位达到87.7%,混合型基金整体仓位达到78.2%,其中不乏仓位高于90%的基金,占偏股型基金比例的近30%。

  牛基成功的另一个原因归功于重仓电子信息、TMT、低碳环保等新兴产业股票,而这一点,从它们的基金名称中也可窥一斑。

  私募暂输公募“不服气”

  作为基金市场的另一方力量,近年来“习惯”于跑赢公募的私募基金,今年以来的整体业绩却稍逊一筹。

  统计数据显示,5月24日之后公布业绩的私募共有992只,其中超越了沪深300指数的有456只,不足全部产品的一半,而公募超越该指数的则超过8成。当月回报超过10%的私募283只,占比为28.3%,公募占比为41.7%。

  此外,和公募基金全部取得正收益相比,有50多只私募产品没能取得正收益,其中业绩最差的产品亏损接近20%。

  对此,公募基金人士认为,这才合乎常理。公募基金今年业绩的取得得益于拥有强大的投研团队,对新兴产业发展趋势判断准确,选股到位。

  然而,据记者了解,面对目前业绩的暂时落后和公募大佬们的“挑战”,私募界并不服气。某研究中心总监助理指出,因管理层对股票型基金持股仓位的要求提高的最低80%,公募偏股型基金今年以来的股票仓位一直较高,分享了这波反弹盛宴。而相对来说,经过了市场长期低迷后,很多私募基金却趋于稳健保守,如泽熙投资等一直仓位较低。

  泽熙投资方面也表示,公募今年以来的突出表现与它本身的性质有关,公募与私募不同,一个追求相对收益,一个追求绝对收益,近些年来,公募已趋向于“抱团”,对一个看好的领域很容易形成“羊群效应”,在单边上涨的行情中,公募基金往往业绩更好一些。“不过,有一个风险是,一旦板块或个股大跌,公募基金也容易形成”踩踏“现象,业绩跌得也快,进入6月以来,大盘连续几日收阴,给接下来的市场蒙上了一层阴影,偏股型基金普遍跌去了2%以上。”

  还有不少私募人士表示,IPO即将开闸,下半年行情还不好判断,因此与公募基金相比的话,最终年末时,公、私募股票型产品业绩孰强孰弱还不好说。

  6月5日,明曜投资管理有限公司董事长曾昭雄还告诉记者,无论是对公募还是私募,未来市场大盘走势并不那么重要,关键是考验选股的眼光。目前,电子信息等股票都太贵了,跌下来已是必然,而这些股票中真正有成长潜力的也不过20%。“关注上市公司成长性的方向不错,但是也要做好择时、择股,保持冷静和谨慎是必要的。”

  上海一家大型私募投资总监指出,虽然上投摩根的杜猛创造了今年以来逾40%的高收益,但私募业也有更牛的。新锐“创势翔1期”目前业绩几近翻倍,其投资标的也主要是创业板和具有价值重估的个股。据该公司负责人黄平称,他整体上对二季度暂时偏向看空,主要担心IPO重启对市场的影响,会采取比较保守的策略,只会关注那些有事件驱动的板块。

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责任编辑:王倩(实习生)

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