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空位6个月 信达澳银总经理无人接班?

来源:每日经济新闻    发表时间:2013-06-24 10:06:40 

  6月1日,新基金法正式扬帆起航,这让业内人士对于行业的发展寄予了更多希望。对于如何留住基金公司人才,特别是基金公司高管等,新基金法更是呵护有加。

  然而,对一些中小基金公司而言,缺人的尴尬依然存在。其中,最具代表性的或许是信达澳银,因为其总经理位置空缺已超过半年。

  董事长代任总经理一职已达6个多月,信达澳银仍在等待新任的公司总经理。“不会是内部晋升,新的总经理很快就会到任。”信达澳银基金内部人士对即将到来的人员变动如此表示。

  自前任总经理离任至今,信达澳银投研团队两名基金经理李坤元及周强松也先后于今年4月、6月离职,尽管人员更迭,投研团队的工作仍正常展开。此外,新产品的发行工作也在推进,5月中旬,信达澳银刚刚结束旗下新基金信达澳银信用债债券基金的募集与发行。

  作为一家并不算新的基金公司,成立7年多,信达澳银的发展“瓶颈”日益凸显。市场环境低迷,为保盈利而压缩成本,是近年信达澳银发行产品放缓的原因之一。

  新基金法实施后,未来外部竞争日趋严峻;公司内部,股东方信达资产再传年底上市。重压之下,如何让信达澳银重新焕发活力?这也成为摆在下任总经理面前的难题。

  总经理空档6个月

  尽管近日出台的《公开募集证券投资基金管理人董事、监事和高级管理人员监督管理办法》,拟取消对代为履行高管职务人员代行时间不超过3个月的限制规定,但信达澳银基金董事长代任的现象,也反映出中小基金公司招人困难的现实处境。

  “中小基金公司很难开出高价码吸引到合适的人才。接任者也会对公司的发展潜力、企业文化有所考量。”某基金业内人士坦承,“更多的原因可能是董事会还没有找到合适的人选。”

  此前,中欧基金凭借股权激励措施,成功邀请富国基金时任总经理窦玉明加盟。由此,股权激励也被业内视为中小基金公司吸引优秀人才的另一个出口。

  “股权激励只是中小基金公司吸引人才的一个路径,不是唯一的途径。”上海某基金人士称,股东对于让渡股权向来比较谨慎,即使将股权出让,管理层是否能将公司带上一个新的台阶,也存在疑问。

  对于总经理缺位的影响,业内人士看法不一。“董事长代任对公司影响不大,公司风控及日常业务等方面已经平稳运作。不过,公司业务开拓仍需等待总经理上任。”某中小基金公司总经理认为。

  事实上,最近6个月,信达澳银表现稳健大于进取。产品布局上,4月中旬,信达澳银将去年11月获批的信用债基金排上发行计划。今年以来,信达澳银无更多新产品上报,至今也无子公司成立的消息。

  守住盈利底线

  成立于牛市之初,信达澳银首只产品的发行就感受到牛市的狂热,信达澳银领先成长首募83.34亿份,这一数字,即使放在当时也不算低。但随着牛市戛然而止,信达澳银基金首发盛况难再现。

  事实上,除了2006年之前成立的基金公司能够获得规模积淀,此后成立的基金公司,大多都在熊市的泥沼里徘徊。与信达澳银同期成立的基金公司中,除了中邮基金依靠投资总监彭旭这一金字 “招牌”,把握住2007年牛市,一举冲至业内前30,诺德、中欧、金元惠理目前规模均不足百亿。

  近年来,随着渠道发行成本增加,基金公司盈亏平衡线不断上移。2012年上市公司年报显示,100亿规模以下的基金公司普陷亏损,纽银梅隆西部、诺德基金亏损超千万元,财通基金亏损5367万元,东方、金鹰等份额规模在100万以上的公司,也难逃净利润赤字。

  不过,信达澳银一直坚守盈利之路。“总经理在任这几年,公司一直保持盈利。”接近信达澳银人士透露,“对此,监管层人士感到很奇怪,规模那么小,如何保持盈利?”

  信达澳银的做法是缩减成本。“现在每发一只基金都要几百万的成本,若维持不住规模,可能就会出现亏损。”截至6月,信达澳银旗下9只基金分布于股票、债券两大类。而对于近几年基金公司深耕的货币基金及ETF产品等领域,信达澳银基金产品仍没有覆盖。

  股东与管理层的战略博弈

  在业内人士看来,人才流失,规模停滞,或许也是压缩成本导致的连锁反应。

  “信达澳银有过业绩很好的基金经理,不过最终都选择离开。”某基金人士表示。2010年,原鹏华基金经理黄敬东出任信达澳银投资副总监,掌管信达中小盘股票基金,当年基金收益冲至23.70%,然而仅仅一年时间,黄敬东就挂靴而去。同年,固定收益部总经理陈绪新管理的稳定价值债券基金业绩名列前茅,2011年,上述基金经理也选择出走。

  “现在发基金都是亏的,卖新基金、做持续营销,都需要很大的开支。”某基金业内人士表示,“但是现在基金产品太多,业绩好的基金经理也一大把,不做宣传,谁会买你的产品?”

  扩张需要预算,这又考验着股东对利润的容忍度。“股东追求利润天经地义,关键在于,是在基金公司规模做大后再提取利润,还是成立之初就进行利润考核。”北京某基金行业研究人士称。

  “股东此前追求短期利益,影响公司中长期发展。”接近信达澳银人士的一席话,或许在一定程度上反映出各方对利润容忍度的差异。不过,对于这一说法,信达澳银也不愿评论。

  “市场不好的时候,很多之前掩盖的矛盾都会浮现,”某基金公司总经理表示,“关键还是股东及管理层的短中长期战略保持一致。”

  另一个值得注意的是,一向被视为信达澳银“短板”的市场营销,近期正悄然改变。信达澳银最新发行的信用债债券基金,托管行由多年来的唯一合作托管行建设银行改为中信银行。由于股东方信达资产与建设银行的渊源,建行一向被市场视为信达澳银的亲密合作对象。然而,7年的合作,信达澳银新基金均出现首发规模尚可,放开申赎后大幅缩水的现象。此次首只由中信银行托管的基金,首募3.98亿,由于基金成立不足两个月,新托管行发行产品的规模稳定性仍待观察。

  新行业涌现 把钱交给80后基金经理的时候到了

  姜还是老的辣,在基金行业,这话似乎有一定道理。老基金经理整体投资业绩比较稳定,业绩回撤率也不大。但最近几年,确实也有一大批年轻的80后基金经理崭露头角。面对这帮“小毛孩”,60后、50后的叔叔阿姨们,你们放心把自己的辛苦钱交给他们打理吗?

  投资不仅需要投资人具有深厚的金融学知识、投资技能,还需要投资人有一定的人生阅历。毫无疑问,那些心浮气躁、急功近利的投资人,很难成为优秀的投资人。

  比起这些老基金经理,80后基金经理在人生阅历上可能确实略逊一筹。可别忘了,他们身处改革开放的年底,经历了中国越来越开放的黄金时期,他们的知识结构、思维方式可能要强于上一辈。

  更重要的是,在中国经济结构转型和产业升级的过程中,新行业不断出现。这些新兴行业对投资人提出了更高的要求,不仅需要更全面的知识,甚至也需要更好的体力。君不见互联网、电子信息、智慧城市、移动终端、新媒体,这些都是年轻人的天下。投资这些行业的投资人,当然是年轻人更有优势。

  投资本身就是艺术和科学的结合,当持有人在选择基金经理时,也是一种艺术和科学的结合。当50后、60后的叔叔阿姨们把自己的辛苦钱交给这些“小毛孩”时,其实,这些基金经理已经在走向成熟。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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