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资金紧张 不妨关注货币基金

来源:大众证券报    发表时间:2013-06-25 08:51:59 

  截至6月21日收盘,上证综指报收2073.10点,全周下跌4.11%。央行敦促商业银行加强风险管理,流动性预期恶化,市场信心受损,中国基金总指数下跌1.93%。分析人士认为,在短期市场资金紧张的背景下,不妨关注货币基金。

  资源类基金跌幅较深

  上周,中国基金总指数下跌1.93%,上证基金指数下跌3.24%,资源类主题基金跌幅较深。国内股市全线下挫,前期表现强势的中小板、创业板指下跌亦超3.7%,股票型指数基金平均净值下跌了3.75%。流动性偏紧持续,各券种收益率均明显上扬,债券型基金平均净值下跌1.01%。期内资金价格再度攀升,货币市场型基金平均收益率处在高位。

  具体来看,观测范围的351只普通股票型基金仅有3只取得正收益,平均净值下跌2.78%。期内银行、地产板块凶猛砸盘,国内股市全线下挫,前期表现强势的中小板、创业板指下跌亦超3.7%,普通股票型基金平均净值下跌2.78%,其中汇添富消费行业小幅上涨0.20%,居于首位;而东吴行业轮动净值缩水5.84%,业绩排在末位。

  30只增强指数型基金平均净值下跌3.54%,187只被动指数型基金平均净值下跌3.79%,本期增强指数型基金表现略好于被动指数型基金。得益于消费板块的坚挺,华夏上证主要消费ETF上升1.50%,涨幅最大;受累资源股走低,五只资源指数类基金净值缩水幅度均在5.50%以上,业绩居于末位。

  154只偏股混合型、28只平衡混合型和21只偏债混合型基金整体业绩分别下跌2.38%、2.07%和1.95%,混合型基金整体平均净值上涨0.01%。重仓消费行业的博时回报灵活配置净值上涨0.40%,业绩排在首位;而交银主题优选净值缩水4.69%,业绩排在末位。

  10只短期纯债型基金平均净值下跌0.17%,149只长期纯债基金平均净值下跌0.51%,140只混合债券型一级基金平均净值下跌0.99%,168只混合债券型二级基金平均净值下跌1.52%。受累转债走低,华安可转债C净值下跌5.89%,业绩位居末位;而嘉实中期国债ETF联接C以0.12%的涨幅居首。

  资金价格再度攀升,货币市场型基金平均收益率处在高位。最新平均七天年化收益率为3.455%,高于上期的3.393%,也高于一年期定存利息。鹏华理财21天B7天年化收益率超过6%,业绩排在首位。

  截至2013年6月21日,21只传统封基平均折价率由上期末的11.27%收窄至10.68%,显示投资者情绪偏于谨慎。传统封基折价幅度明显分化,即将封转开的基金折价收窄,而封闭期仍较长的基金折价率处于高位,传统封基占据了折价率的前五名中的四席,折价率均超18%,其中申万菱信深成收益折价23.49%,幅度最大;申万菱信深成进取溢价率仍最高,为234.70%,由于基金杠杆的上升,溢价率较前期有所提高。价格走势方面,A股二级市场下挫,分级股基B份额价格跌幅居前,其中鹏华资源B(行情 股吧 买卖点)价格下跌11.01%,跌幅居首。

  货币基金值得关注

  一方面,短期资金紧张引发分析人士对货基的关注,另一方面,在部分成长股被错杀的情况下,相关成长风格基金也具投资价值。

  近期市场利率逐渐趋紧,短期利率大幅上行。从债券收益率来看,短期国债收益率快速上行。短期资金成本的上行也逐渐影响到长期国债利率的上行。华泰证券(行情 股吧 买卖点)建议,在这种情况下,货币基金可以发挥其现金管理功能,投资者不妨给予关注。在货币基金没有大额赎回的情况下,短期利率的上行,货币基金将随着参与逆回购、新的短融等的利率上升,收益率也将呈现上行。

  在选择货币基金时,华泰关注两点:(1)相对收益高低与稳定性;(2)货币基金的规模。这是因为:规模越大的货币基金,应对投资者赎回时冲击影响相对较小。从这方面来看,他们认为,华夏现金增利、中银货币、南方现金增利都是相对较好的选择。

  另一方面,国金证券(行情 股吧 买卖点)认为,中长期来看,经济转型、改革推动预期下,具备优势的成长性个股在短暂调整后仍将带来结构性投资机会,选股能力突出、尤其对优质成长股有不错把握能力的成长风格基金仍值得关注。

  渤海证券则显得谨慎。他们建议投资者在6月份需谨慎布局,降低偏股型基金的投资比重,规避系统性风险。稳健的投资者仍以配置长期业绩表现较好且稳定的偏股型基金为主,获取相对稳定的收益回报。而风险偏好较高的投资者可适当配置新兴产业、医药(行情 专区)生物等相关主题型基金,亦或选择以前期跌幅明显的周期类板块为主要投资标的的偏股型基金提前布局,从而博得高于市场的超额收益。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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