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受益资金价格急剧跳涨 短期理财债基借势逆袭

来源:上海证券报    发表时间:2013-06-26 08:57:05 

  近来短期理财债基收益率普遍高企,不少产品收益达到6%-7%,更有“生逢其时”者年化收益率高达14%。由于短期理财债基期限比较确定,资金流较为稳定,因此不会出现像货币基金集中大额赎回的现象,稳定的资金流可以使其更能享受资金价格上涨带来的好处

  作为去年市场热门品种,短期理财债基曾因为收益率、流动性均不如货币基金而遭到市场质疑,不过在此轮资金价格跳涨、钱荒来袭的过程中,短期理财债基却上演了一部“逆袭”的好戏。

  记者发现,近几日资金价格短期跳涨过程中,货币基金年化收益率多跌至2%-3%左右,而短期理财债基收益率却普遍高企,不少产品收益达到6%-7%,更有“生逢其时”者年化收益率高达14%。

  分析人士表示,由于短期理财债基期限比较确定,资金流较为稳定,因此不会出现像货币基金集中大额赎回的现象,稳定的资金流可以使其更能享受资金价格上涨的好处。

  货币基金陷入“钱荒”暴风

  事实上,作为与资金价格几乎同步涨跌的品种,货币基金在2011年“股债双杀”的时候,成为资金不可多得的避风港。然而,此次危机来袭过程中,却陷入“钱荒”暴风。

  “这次资金价格上涨太快了,货币基金持有人结构中,机构占比较高,很多机构在资金高企的时候都赎回货币,自己在银行(行情 专区)间市场做质押回购了。”某基金公司相关人士告诉记者,为了应对巨额赎回,货币基金不得不卖出持有品种,而卖出就意味着净值损失。

  数据显示,近几日货币基金年化收益率急剧下挫。截至6月24日,超过半数以上货币基金年化收益率“大踏步”后退至2%-3%一线,更有甚者,年化收益率急剧缩水至1%。而此前,多数产品年化收益率在4%-5%。

  上述人士表示,出现该现象的关键是资金价格的短期跳涨以及持有人集中赎回,引发货币基金流动性危机。如果此时某货币基金处于建仓期,或现金头寸较高,也能够享受资金价格高企带来的好处。

  短期理财债基借势“逆袭”

  几家欢喜几家愁。就在货币基金净值大幅缩水的同时,短期理财债基收益率却受益上涨。业内人士指出,由于短期理财基金持有人具有一定锁定期,申赎相对平稳,资金流也不会像货币基金一样面临集中大额流出,现金头存的合理变化能够使得基金经理不必被迫“变卖”组合资产,而是顺势投资高收益协议存款及短期品种。

  数据显示,截至6月24日,已有数只短期理财基金的年化收益率超过7%。分别是今年6月20日新成立的广发理财7天A和B,汇添富理财7天A和B和南方理财60天A(基金 净值 基金吧)和B。其中广发理财7天B的年化收益率超过13.5%。

  广发理财7天B从成立到6月24日的年化收益率达到了13.565%,截至6月20日、21日和23日的年化收益率也一直维持在13.5%以上,其中成立当天的年化收益率最高,达到14.397%。

  此外,其他短期理财基金年化收益率超过5%的不在少数。富国7天理财B、广发理财30天B、富国7天理财A、华夏理财21天B、广发理财30天A和鹏华理财21天B也有5.5%以上的年化收益率,超过了一般银行理财产品和货币基金的收益率。

  “如果未来资金面紧张的状况不会改观的话,投资短期理财债基仍然是比货币基金更好的选择。”分析人士认为,货币紧张背景下,货币基金流动性仍然堪忧,申购资金很可能会用来应对赎回,而非有效转化为投资收益。在月底结束之前,货币环境更有利于资金头寸较高的短期理财基金的投资运作。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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