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基金规模迎来小时代

来源:南方都市报    发表时间:2013-07-11 17:31:43 

  苦苦表现,仍遭基民用脚投票。记者从最新的基金二季报中发现,今年上半年以来,股票型基金的反弹以及6月的钱荒加速了基民离场,基金行业出现“赢了收益,却输了人气”的景象。其中,甚至有38只基金规模已经跌至5000万元以下,面临被清盘的风险。

  不过,南都记者调查发现,即便5000万元以下的基金,清盘出现的概率却不会很大。“要连续60天低于5000万元。”好买基金研究总监曾令华指出,这里面不透明可以操作的空间太大。一些基金人士向南都记者透露,请来帮忙资金常常是基金公司擅长使用的“好法子”。不过,也有基金公司抱怨,勉强维持这些应该退市的基金外壳,无论对于基金管理人还是投资者都不会幸福。

  方正富邦遭清仓式赎回成袖珍基金

  退潮之后,方知谁在裸泳。

  一场钱荒,让金融业鸡飞狗跳,而从现在来看,由于遭遇巨量赎回,基金所受创伤恐怕比银行更甚。“现在好些了,过去一个月真是提心吊胆。”深圳一家基金公司固定收益部负责人向南都记者吐槽,过去的一个月,银行间的钱荒一度令基金业中的固定收益部工作人员坐立不安,他们不仅需要应付来自投资者的大量赎回,而且需要尽快回笼资金,一度和银行关系十分紧张,还好现在一切都雨过天晴。

  不过,也有基金已经深受其害,甚至出现危机。方正富邦近日发布的旗下基金资产净值及收益公告,南都记者发现,旗下去年底刚成立的方正富邦红利基金成了基金史上最小的袖珍基金。公告显示,过去的三个月,方正富邦红利精选几乎惨遭清仓式赎回,截至今年6月末,方正富邦红利精选的基金资产净值为491.74万元,这无疑创出了基金有史以来单只基金规模新低。

  公开信息显示,方正红利精选去年11月20日成立,首发规模只有2.31亿元。但该基金成立后迅速打开赎回,去年底,其总份额便急剧缩水到6000万份,今年一季末再次缩水至3600万份,并跌破5000万元净值规模,而今年中期数据显示,其总份额再次大幅缩水,不足520万份。

  方正富邦红利精选只是二季度基金市场惨遭抛弃的一个极端例子。过去三个月基金普遍遭到了投资者的用脚投票。南都记者根据最新的WIN D数据显示,截至昨日,如果年中基金份额未变,有340只基金资产净值规模在1亿元以下,这些“迷你基金”占所有资金比例近20%。

  钱荒和业绩反弹加速资金离场

  如果这些基金规模再次遭遇缩水甚至有被清盘的危险。

  据悉,在此之前,根据证监会颁布的《运作办法》第四十四条:开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案。

  而在2013年最新的《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿中,对此提出了修订,修订稿要求连续60个工作日持有人不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否存续进行表决。

  而今,有被清盘可能的基金已经在二季度成片出现。南都记者根据w ind数据统计,截至昨日,资产净值规模小于5000万元的基金高达123只。在各类基金中,Q D II基金、指数基金、分级基金和联接基金成为迷你基金的重灾区。

  对此,好买基金研究总监曾令华认为,二季度基金遭遇了大规模的赎回,6月底的钱荒导致资金大规模撤出基金市场,其中,过去一年以来,一直为各家基金公司担任冲规模先锋的固定收益类基金在此次钱荒中冲击较大。南都记者查阅相关数据显示,货币基金单季度净赎回达2113亿份,缩水比例达42%,其缩水比例远远超过其他类型的基金。

  此外,曾令华认为,上半年基金业绩的反弹也是资金大规模赎回的原因。“好几年公募基金的表现都较差,今年表现一好转,很多资金开始盈利止损落袋为安。”曾丽华坦言:“资金获利离场对于基金公司的考验才刚刚开始,未来一旦基金业绩继续反弹,将出现更大规模的资金离场。”而这将意味着出现更大规模的潜在清盘基金。

  “这也是我们最为担心的。”上述深圳公募基金固守部总监在接受南都记者采访时坦言,目前基金公司也在转变营销方式,希望能够留住更多的基金,该公司上半年以来在全国举行了多场营销,不过目前看来效果甚微。

  基金公司极力避免清盘

  而现在的问题在于,按目前的规定和基金公司遭遇的状况,未来是否有大量基金将遭遇清盘呢?南都记者查阅资料发现,尽管基金有清盘线规定,但截至目前公募基金清盘尚无一例。

  “主要基金公司不想清盘,就不会有这样的情况出现。”一家大型券商研究员向南都记者表示,根据规定,基金必须在60个工作日内规模保持在5000万以下才有清盘危机,但是这里面经济公司有操作的空间。曾令华也认为,由于基金份额不是每天都公布,60天的观察时间并不透明,是否清盘主动权掌握在基金公司手上。

  据悉,在过去一段时间,不少基金公司发布了自购公告。比如,光大保德信基金管理有限公司[微博]于6月28日以7000万元自购旗下的光大货币基金;7月3日,易方达基金[微博]管理有限公司用1.5亿元自购易方达保证金。“货币基金或在于应急,但是很多时候,这也是避免清盘的办法。”上述券商研究员表示。

  而除了自购自救外,一位基金业内人士向记者透露了有关清盘危机出现后的潜规则。“找来帮忙资金。”上述基金业内人士透露,一般基金公司会到清盘前的最后期限,赶紧找资金帮忙冲规模,然后再赎回,在再次小于5000万之后,再次找来资金急救,不断操作。一位帮助基金公司找过帮忙资金的券商营业部工作人员向记者透露,券商、银行、信托是提供帮忙资金的主要渠道。一般而言,券商为基金提供100万元的帮忙资金,将能以奖励的方式获得4万~5万的回扣。

  “现在中国还没有被清盘的公募基金产品,所有的基金公司都不想成为首例。”广州一家基金公司市场部工作人员向南都记者坦言不想清盘的顾虑。

  实际上,维持袖珍基金的继续运行费用相当高,勉强维持这些应该退市的基金外壳,无论对于基金管理人还是投资者都不会幸福。各家公司死扛都是为了不因清盘而对基金公司品牌造成伤害,导致再发行新基金困难。

  [赎回小陷阱]

  货基赎回有上限钱荒赎回易赌单

  交房子首付,可是钱在货币基金里却怎么也取不出来,急死人。

  这是在刚刚过去的六月底,广州白领吴凡经历的烦恼。而让他这样抓狂的却是一直以流动性著称的T+0货币基金。据悉,吴凡本打算在6月底交房子首付,此前由于交首付时间还没有到,他听从理财经理的建议将钱存到T+0货币基金,可是,没想到到了交首付的时间,钱却取不出来了。这时候,吴凡才知道,T+0货币基金是有赎回金额限制的。

  据悉,今年以来,不少基金公司都推出T+0货币基金,而其中,流动性好几乎成为最大卖点。而不少投资者却忽略了货基的“T+0”赎回机制中的赎回限制。

  记者留意到,实际上,各家基金公司货币基金“T+0”赎回机制和特点不全相同。如华夏、汇添富、嘉实等相关货币基金可以实现随时快速取现、实时到账、节假日无休。而易方达、鹏华及南方等相关货币基金则只能在工作日或交易时间等限定时段才能实现随时快速取现、实时到账。另外,各家基金公司货币基金“T+0”快速赎回单笔、单日赎回上限不一。有的赎回金额上限高达百万,有的则仅5万。

  对此,在紧急情况下取不出钱,银河证券投资顾问邓志维表示,T + 0货币基金有赎回额度限制常常被不少投资者忽略,而实际上,这种特性有一定的好处,像在此次流动性告急的情况下,T+0货币基金受到的冲击相对较小,收益率相对传统货基稳定。

  实际上,除了像吴凡这样因为赎回机制不清楚取不出来资金以外,在6月底的钱荒中,购买货币性基金的投资者也有的遭遇了赎回堵单的情况。对此,邓志维表示,货基基金赎回没有特别的要领,在购买了货币基金后,投资者一定要对相关条款熟知,在紧急用钱的情况下,提前将资金撤出,方可避免堵单情况。此外,他建议,在预期流动性紧张的情况下,建议投资者回避货基,购买如国债回购等期限确定的产品,可以避开资金无法及时到账的情况。

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责任编辑:朱丽文

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