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基金加仓实为博短线 赚一波就撤

来源:上海证券报    发表时间:2013-07-12 09:21:32 

  在多数基金经理眼中,此轮行情仅仅是超跌后的估值修复,对于反弹高度预期并不高,“赚一波”就撤,是他们的真实想法

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

  A股市场在权重股的带领下,终于走出了强势反弹格局。但在多数基金经理眼中,此轮行情仅仅是超跌后的估值修复,对于反弹高度预期并不高,“赚一波”就撤,是他们的真实想法。

  博弈超跌反弹

  在银行间流动性大为缓解的情况下,A股市场呈现全面开花的势头。

  对于此轮市场反弹的性质,基金经理间并没有太多分歧:仅仅是反弹,而非反转。“市场出现趋势性向上走势的可能性不大。”海富通基金投研人士表示。

  “此次反弹的主因还是超跌后市场的修复需求。在宏观经济未明确向好之前,短期大盘仍处于震荡格局,市场难有趋势性投资机会,需要密切关注CPI及利率政策动向。”大成基金[微博]投研人士认为,宏观经济疲弱是拖累主板的主要因素,但目前来看,宏观数据并未显示经济有进一步恶化的迹象。伴随隔夜利率回落至正常水平,短期流动性危机已经解除,所以引发了超跌反弹。

  沪上一位业绩排名靠前的基金经理表示,前期利空集中释放,主板市场持续下跌,金融、银行等权重板块估值水平已经处于低位,表现过于悲观了。李克强总理在广西调研时传达出稳定增长和保就业的信息,极大地提升了投资者做多的信心。

  不过,他认为,市场仅仅是超跌反弹,反弹空间并不会太大。“整体上预计大概存在20%的空间。”

  加仓金融地产

  看准了就立即“下手”。即便是前期坚守成长股的基金经理,也在近日火速回补加仓金融、地产股。而另一些“先知先觉”的基金经理,则早在6月底就开始回补地产股了。

  “前期金融、地产我一股都没有配,但近日加了一点仓位。”沪上一位成长风格的基金经理透露,“由于判断此轮行情仅仅是估值修复,所以加了不到10个点的仓位,准备赚一波就撤。”

  沪上另一位基金经理表示,此前就有地产股再融资放开的传言,我们比较敏感,增加了地产股的配置,在其看来,即便是放开地产股再融资,也不会对地产行业产生实质性的影响,改变的仅仅是市场的预期,即地产行业不会成为政策持续打压的行业,所以地产股也仅仅是估值修复的行情。

  在博时卓越品牌基金经理聂挺进看来,松动地产融资有利于增加供给,刺激投资;有利于改善结构、对冲风险。其中,地产行业中的中小公司或受益较大。

  警惕伪成长股

  在“追逐”金融地产等大盘权重股的同时,越来越多的基金经理开始警惕“伪成长股”的风险。

  在基金看来,随着上市公司半年报业绩预告的陆续出来,前期表现极为弱势的蓝筹股的业绩或超出市场预期,而中小盘个股则可能面临业绩证伪的困境。

  新华基金[微博]甚至预期,从当前时点放眼长期,创业板很难跑赢主板。

  大成基金投研人士认为,后市个股走势将出现分化,防范部分整体估值较高、警惕伪成长股低于预期的风险;有业绩支撑的行业个股将继续上涨,伪成长股出现下跌的概率则相对较大。

  不过,就长期而言,多数基金经理的“兴趣点”依旧在成长股上,在基金经理看来,那些真正具备成长性的个股,市值仍能提升。这些行业主要集中在移动互联网、智慧城市、安防、电子信息等领域。

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责任编辑:吴华丹

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