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券商将成为黄金ETF做市商 保险社保眼巴巴等待放行

来源: 证券时报网    发表时间:2013-07-12 09:33:54 

  证券时报记者 孙玉

  证券时报记者日前获悉,经相关监管部门沟通同意,券商有望首次作为黄金(1282.20,2.30,0.18%)做市商为黄金交易型开放式指数基金(ETF)提供流动性。此外,相关交易机构和监管部门正在积极研究推动包括全国社保基金理事会、保险在内的机构投资者参与黄金ETF交易。

  由于参与黄金ETF一级市场要求相对较高,因此对于多数投资者而言,二级市场交易可行性更高。为了活跃交易,华安和国泰基金[微博]都针对黄金ETF推出了做市商制度。其中,国泰黄金ETF设计了AP模式,即授权参与人制度,计划邀请券商做市,旨在保证ETF的二级市场流动性,但其前提是得到证券监管部门的放行。

  作为黄金ETF创新产品的配套政策,此次监管部门表态同意券商参与黄金ETF做市,最终使之成为可能。据介绍,目前在国内为黄金市场做市需要满足两个基本条件:拥有证券交易账户和上海黄金交易所账户,后者意味着要具有现货黄金交易资格,这就使未来券商开设现货黄金交易账户成为可能。

  一个潜在的、不容忽视的问题是,在黄金ETF交易过程中,机构投资者在大额交易过程中可能会存在难找交易对手方问题,这就令券商做市这一环节的作用凸显,保证了机构投资者在需要买入或卖出大额基金份额时,券商作为交易对手方,参与二级市场竞价或以大宗交易方式维持基金的持续报价。

  另一方面,相关部门也正在积极推动包括保险、社保等在内的机构投资者参与黄金ETF交易,增加市场的参与主体。上海黄金交易所某高层人士向记者透露,“目前各类机构投资者对参与黄金市场的热情度很高。全国社保基金理事会近日就主动研究黄金ETF产品,以期有所作为;保监会主席项俊波也十分关心黄金市场的发展,并对黄金市场发展进行调研,出具研究报告。”虽然我国早已成为世界第一产金大国和第一黄金消费国,但却很难掌握定价权。国际上包括公共和私人养老基金、保险基金以及进行投资交易的投资银行和期货公司等,通过投资黄金ETF等金融衍生品,控制着金价定价权和走势。此次黄金ETF的推出,以及券商做市的放开仅是第一步,未来引入更多的交易机构参与黄金市场将是题中之义。

  业内人士认为,眼下正是推动我国黄金市场发展的良好时机。伦敦黄金市场五家定价银行之一的加拿大丰业银行认为,黄金价格若再进一步下跌可能会导致黄金矿场的关闭,黄金目前已非常接成本价。上海黄金交易所某高层人士认为,目前黄金价格正处全球央行买入价格区间,而全球黄金生产成本也仅为1211美元/盎司。

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责任编辑:吴华丹

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