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股票基金亏损超10% 保本基金迎来春天

来源:中国经济网    发表时间:2011-06-06 13:06:53 

  今年以来大盘跌得稀里哗啦,基金的成绩单也只能用“难看”两个字形容。Wind数据统计显示,今年前5个月,238只股票型基金中,仅8只基金业绩跑赢同期上证指数。此外大部分的偏股基金都难逃亏损的厄运,其中跌得最惨的就是中小盘股基金。在如此动荡的市场下,投资者不得不转换投资口味,一向不显山露水的保本基金在今年悄然迎来了自己的春天。

  股票基金

  平均亏损超10%

  A股市场今年以来走出了大幅震荡行情。今年1月底,大盘在银行、地产等权重周期股估值修复的推动下,迎来两个多月的持续上涨。可惜好景不长,四月中旬股指开始掉头向下。截至5月31日收盘,上证综指从4月高点跌去300多点,前5个月跌幅为0.58%。在这个过程中,中小盘股和创业板股票也成了重灾区,统计显示,今年前5个月中小板指数跌幅达16.47%,创业板指数跌幅达24.25%。

  银河证券基金研究中心的数据显示,截至6月1日,今年以来股票型基金的平均跌幅超过10%,跌得最狠的两只基金分别为银华内需和光大中小盘,跌幅均超过了22%。而今年前5个月股票型基金业绩排名居于第一位的是鹏华价值优势,紧跟其后的是长城品牌优选、南方隆元主题、博时主题行业、东方策略成长等,这些基金虽然业绩涨幅不大,但是很难得今年以来仍保持了正收益。

  市场低迷

  基金持续减仓

  在熊市中,如果基金不能判断大盘的方向进行调仓换股,那么他们应对市场的唯一办法就是减仓。好买基金研究中心的统计显示,截至5月27日,偏股型基金平均仓位为71.03%,较前周降低2.23个百分点。在扣除市场影响之后,偏股型基金经理主动减仓0.99个百分点。这主要是由于市场下跌,基金经理为了规避系统性风险因而主动降低股票仓位。其中,股票型基金主动减仓1.52个百分点,明显大于标准混合型基金主动减仓的比例。

  上周60家基金公司的平均仓位为71.07%,较前周主动减仓0.68个百分点。没有基金公司的股票仓位超过85%,而中银、银河、东方及国投瑞银4家基金公司的仓位水平较低,均未超过60%。此外,由于近期大盘股的跌幅明显小于中盘股和小盘股。相应的,偏股型基金经理明显加大了对大盘股和中盘股的资产配置比例,减少了对小盘股的资产配置比例。

  转换口味

  保本基金迎来春天

  由于今年股票基金表现太不给力,于是固定收益类产品受到投资者欢迎。以防守能力强悍、进攻实力不弱著称的保本基金受到市场的认可,成为主流资金追逐的焦点。根据天相投顾的统计,今年以来成立的8只保本基金总共募集189.24亿元,平均每只基金逾23亿元,而同期新基金平均首募规模为17.65亿元。正在发行的南方保本基金四天就已募集了25亿,与此同时银华永祥保本基金也在热销,兴全保本基金也已获监管部门核准,将于近期公开募集。

  在很多投资者的印象中,把保本基金和“保守”基金画上了等号,认为这类基金只是保证本金不亏损,但赚钱的机会不大。其实,保本基金也讲究进可攻,退可守。银华基金表示,在进攻性方面,保本基金可通过特定的保本策略配置保本资产和收益资产的比例,保障基金资产在保本到期时不低于特定的目标价值。而且,目前保本基金股票仓位上限最高可达40%,在市场行情较好的时候能更好地把握股票市场的投资机会。

  历史数据表明,在震荡行情中保本基金的业绩表现十分出色。Wind数据统计,2010年上证综指全年下跌14.30%,而保本基金不仅实现本金保证,还取得了较为可观的收益,平均业绩为5.53%。另据Wind资讯统计,截止到2011年3月31日,国内首只保本基金“南方避险”基金成立以来的累计净值增长率达到268.05%,年化收益率为18.27%。

  对于保本基金的投资策略,银河证券基金研究总监王群航指出,由于保本基金有一个与其他类型基金差异很大的、独特的投资要求,即鉴于保本基金的保本条款约定,投资保本基金,最好的方式就是认购,并持有到期,否则,申购、提前赎回,都无法享受到相关基金的保本条款。

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