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股市振荡不休 如何保本投资?

来源:东方今报    发表时间:2011-10-12 09:28:16 

  记者 王毅

  如今,越来越多的投资者意识到在投资理财中本金安全的重要性。尤其是今年以来,A股市场振荡不止,股票投资、股票型基金投资都暴露了不小的风险。这也使得那些强调本金安全的理财方式备受投资者的青睐。相比基金市场上一些股票基金遭遇严重赎回、新基金发行不畅的尴尬,保本基金市场受欢迎度颇高。

  ●A股阶段新低捧红保本

  节前在各类利空消息的作用下,上证指数一度下挫至本轮行情的阶段新低2384点,在各类基金遭遇净赎回局面的同时,上半年热销的保本基金却因其稳健的回报而受到市场青睐。WIND数据统计,截至9月26日创新低当日,今年新成立的15只保本基金中6只净值在面值之上,由2010年度债基王蔡宾执掌的长盛同鑫保本基金以0.6%的增长率名列前茅,并获得了投资者的持续申购。

  蔡宾认为,国内投资者避险情绪和完善资产配置的需求明显提升,逐渐意识到“与其逆取,不如顺守”,保住本金成为理财第一要义。从国内市场上已有的保本基金的历史运作情况来看,保本基金已充分显现了其“退可安心保本、进可分享股市收益”的特点,是投资者有效对抗通胀的良好投资工具,尤其在股市振荡的行情中,保本基金独特的管理运作机制能够有效地规避市场风险,而在市场回暖的过程中则可以快速提高基金安全垫,加大股票投资,通过投资收益来实现保本基础上的更多增值回报。

  ●保本基金如何保本不赔?

  在郑州农业路一家工行网点,记者听到工作人员向顾客介绍保本基金时引用了一些实例。

  据介绍,自2003年国内首只保本基金成立至2009年底,已有6只保本型基金结束了首个保本周期。其中保本期为3年的5只基金,在保本期内平均年化收益率为21.26%。此外,工作人员还给客户看了一些近期保本基金运行的情况。与股票型基金普遍亏损的情况相比,不少保本基金还取得了一定的收益。走访中记者发现,不少银行的工作人员都向顾客介绍,保本基金的收益远超过存款和国债收益率,也超过多数股票型基金。

  那么,保本基金为什么能保证本金不亏?工行南阳路支行理财师郭军敏介绍说,保本基金将大部分资产投资于与保本周期匹配的长期债券,因此能保本。

  郭军敏分析说,保本基金大都采取恒定比例投资组合保险策略,用债券投资的收益作为可以损失的风险资本,去股票市场赚取更高的收益。“比如一个保本基金的初始资产为10亿元,如果用9亿元购买债券,可以获得1亿元的到期收益,那么就可用剩余的1亿元购买股票,即使股票完全亏损,基金整体也不会亏损,也就是达到保本的目标。而用于股票资产投资的那1亿元,也不可能完全亏损,在保本周期结束时,如果所投资的股票资产收益小,那么保本基金的收益就相对低一些。反之,保本基金的收益则高一些。”

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