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巴菲特换仓引关注 盘点股神十大投资语录

来源:新华网    发表时间:2012-08-17 10:40:07 

  投资大师的动向一直为市场所关注。当地时间14日,巴菲特和索罗斯等投资大师公布了今年第二季度持仓情况。这次,大师们的投资方向发生了一些变化。

  据海外媒体报道,“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司提交的一份监管文件披露,巴菲特以及新任资产组合经理韦施勒和库姆斯在二季度展开了积极的操作,卖出的股票大于其买入的数目,其中最突出的是大量抛售所持有的卡夫、宝洁等零售股,并出售了全部770万股英特尔股票。

  不过,伯克希尔还是增持了已经重仓的IBM和富国银行,该公司目前已持有超过6660万股IBM股票,市值超过130亿美元。此外,伯克希尔还买入了美国国民油井华高和Phillips石油公司股票,以押注能源产业。值得注意的是,巴菲特曾表示,韦施勒和库姆斯已经在建仓能源股。

  有分析人士表示,巴菲特出售卡夫和宝洁公司的股票,是要把更多的资金转移给韦施勒和库姆斯管理,他们两个人未来几年内将管理伯克希尔更多的投资组合,巴菲特此举或许是在为“接班人”让路。

  索罗斯旗下对冲基金二季度清空了所有摩根大通、高盛等银行股的持仓。不过,索罗斯买入了34.1万股Facebook股票。除此之外,对冲基金巨头SAC Capital Advisors LP和摩尔资本管理公司也都开始建仓Facebook股票。

  曾经将黄金称为“终极泡沫”的索罗斯二季度还增持了黄金,提高了其在全球最大黄金上市交易基金SPDR黄金信托持仓至88.44万股,一季度该数额为31.955万股。截至6月30日,该持仓价值1.373亿美元。

  对冲基金经理保尔森一季度持有SPDR黄金信托1730万股,二季度增持26%至2180万股。目前,保尔森仍然是SPDR的最大股东。

  股神巴菲特2012年投资方向坚持价值投资

  巴菲特在致股东公开信中称公司旗下的5个最大的非保险类公司,BNSF、Iscar、路博润、Marmon和中美能源的运营利润都创下了历史纪录。2011年它们总计的税前利润超90亿美元。除非经济在2012年下滑,巴菲特预计这5家卓越公司的利润总额将轻松超越100亿美元。巴菲特称,算上IBM公司已拥有4家非常优秀公司的大量股份:其中美国运通占比13%、可口可乐8.8%、IBM5.5%、富国银行7.6%。“我们将这些股份视为在伟大公司里的合伙人权益,而不是基于短期前景而收购或出售的上市证券。”

  继续唱多权益类资产

  除了坚持价值投资,巴菲特在信里继续传授投资股票类资产的好处,继续唱多权益类资产,称投资股票远比债券、黄金及其他产品更好。这也反映巴菲特偏好熊市买入的机会。巴菲特认为,波动性不是风险的最大衡量标准,投资的目的是保证安全资产,并实现稳定高于通胀水平的回报。持有货币国债银行存款,看似安全,都不免要承担通胀和货币贬值的风险,货币贬值其实就是一种无形的税收。有分析认为,只有股票投资才是获得年化收益率高于CPI的唯一资产,这就是股神告诫的实质。

  巴菲特投资十大经典语录

  1.“一生能够积累多少财富,不取决于你能够赚多少钱,而取决于你如何投资理财,钱找人胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。”

  2.“我从十一岁开始就在做资金分配这个工作,一直到现在都是如此。”

  3.“就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。”

  4.“从预言中你可以得知许多预言者的信息,但对未来却所获无几。”

  5.“我有一个内部得分牌。如果我做了某些其他人不喜欢、但我感觉良好的事,我会很高兴。如果其他人称赞我所做过的事,但我自己却不满意,我不会高兴的。”

  6.“如果市场总是有效的,我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。”

  7.“在一个人们相信市场有效性的市场里投资,就像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打桥牌。”

  8.“目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。”

  9.“没有一个能计算出内在价值的公式。你得懂这个企业(你得懂得打算购买的这家企业的业务)。”

  10.“不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所选企业股票的售价要低于你所认为的它的价值并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是,你若能以低于一家企业目前所值的钱买进它的股份,你对它的管理有信心,同时你又买进了一批类似于该企业的股份,那你赚钱就指日可待了。”

  沃伦·巴菲特获得了“奥马哈先知”的绰号是因为他发现了别人忽视的投资机会,但是他也有失误的时候。

  他确实有过失误。

  我们只要浏览一下巴菲特给他的联合企业伯克希尔-哈撒韦公司股东的年度公开信就可略知一二。他的讲话是世界各地的投资者热切期待的事情。

  当然,在巴菲特给股东的信中,英明的决定比糟糕的决定多得多。他的440亿美元的财富证明了这一点。但是,失误有教育意义,或者至少提醒我们,他是人。以下是他的一些失误:

  房地产市场预言

  失误:巴菲特在去年的公开信中预言,美国房地产市场的复苏将在下一年开始,并且有助于刺激经济增长。

  解释:巴菲特直言不讳地说,这个预言是“完全错误的”。但是他说,由于人的基本生活规律,美国需要更多住房将不可避免。

  能源投资

  失误:巴菲特斥资大约20亿美元购买了得克萨斯州公用事业公司能源未来控股公司发行的债券。但是,这些债券现在的价值只有大约8.78亿美元。他在公开信中承认,甚至这个价值都有可能会蒸发。

  解释:巴菲特直接承认对该公司的前景和天然气价格会持续低迷的可能性作出了错误判断。

  收购

  失误:伯克希尔-哈撒韦公司收购的一些企业并没有给公司增加多少利润。巴菲特并没有指出伯克希尔-哈撒韦公司在制造、服务和零售业领域业绩不佳的企业,但是他承认有几家企业盈利不多。

  解释:巴菲特说,在伯克希尔-哈撒韦公司收购这些企业之前,他对其中一些企业判断失误,部分原因是他并不总是听取守财的副董事长查理·芒格的意见。

  石油投资

  失误:2008年,在石油和天然气价格接近于顶点之际,巴菲特将伯克希尔-哈撒韦公司在美国康菲石油公司的股份增加了三倍。公司为此亏损几十亿美元。

  解释:巴菲特说,他没有料到能源价格在2008年晚些时候会大幅下跌。

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