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结构性理财:一半是海水一半是火焰

来源:新闻晨报    发表时间:2012-12-28 10:01:54 

  结构性理财产品永远是争议最多、媒体口诛笔伐最多的理财品种,一方面,到期零收益和负收益的产品时有出现,另一方面,在所有银行理财产品(除QDII外)中,到期收益率排名较高的往往也在此诞生。

  正所谓“一半是海水,一半是火焰”——2012年的结构性理财产品还是秉承这一特点。

  结构性理财产品差异大

  根据银率网数据库统计,截至12月10日,2012全年共有25家银行发行1577款和各类基础资产挂钩的结构性产品。按币种划分,人民币结构产品1201款,外币结构产品376款,占比分别为76%和24%。按收益类型划分,保本类产品占九成以上。当然,即便是不保本,结构性理财产品也能做到部分保本,如90%保本或95%保本。

  按结构产品的基础资产分类,排名前三名的分别是利率挂钩产品594款,汇率挂钩产品471款,股票挂钩164款。

  不同挂钩资产的结构性产品在风险和收益方面存在较大差异。从2012年新发行的各类别结构产品的预期收益率看,平均预期收益率最高的是基金和股票挂钩结构产品,最高年化预期收益率分别达12.15%和9.95%,其次为大宗商品挂钩和指数挂钩的结构产品,分别为5.5%和5.3%。另一方面,根据2012年到期结构产品中实际收益率未达预期的数据统计,和各类基金挂钩的结构产品中35%未能达到最高预期收益,大宗商品挂钩的结构产品未能达到最高预期收益率的占比接近30%,汇率和股票挂钩产品未达预期的比例分别为24%和18%。

  预期收益率让人很晕

  结构性理财产品之所以争议多,就是因为预期收益率成谜。

  此类产品在发行的时候,往往根据产品的自身结构给投资者一个预期或潜在收益率,但这仅仅只是个预期而已,市场风云变幻,往往预期收益率越高,真正实现预期收益率的可能性也就越小。不少初次购买结构性理财产品的投资者被较高的预期收益率所吸引,结果感觉“被忽悠”。

  统计显示,截至12月10日,2012年发行的结构产品中,最高预期收益率排名前十的产品均为外资银行发行的人民币投资产品,最高预期收益率都超过20%。从挂钩标的看,排名前十的高收益率产品中,两款挂钩股票资产,一款挂钩股票指数基金,六款挂钩黄金基金。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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