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银监否定理财产品是影子银行(2)

来源:东方早报    发表时间:2012-12-07 
  2011年银监会规范银信合作,希望堵住贷款出表的通路。但之后,贷款资产包变形为信托收益权,银信合作仍然以新的形式出表。

  证监会放松证券公司资产管理业务范围后,证券公司成为新的贷款出表信道,相应的,券商受托管理资产规模也快速井喷,今年前三季度增长2.3倍。

  业界普遍认为,目前银行理财业务风险可控的主要原因有二:一是银行会放比表内资产还要好的资产到表外做理财,二是出于投资者买者自负观念尚不成熟;银行声誉考虑等原因,一旦理财产品出问题,银行愿意自掏腰包承担风险。

  “反映真实的无风险资金价格”

  一位股份制银行的相关负责人告诉早报记者,目前中资银行发行的理财产品普遍杠杆率很低,几乎每一笔资金都有对应的资产,每一笔收益基本可以覆盖风险,风险基本等同于公募基金。而按照目前国际通行的定义,对冲基金属于影子银行,因高杠杆和不透明,公募基金是不属于影子银行范畴的。“银行理财产品的形态,与公募基金类似,也不应划入影子银行范畴。”

  上述负责人进一步指出,在金融管制的市场环境下,银行存款利率已是明显被低估的资金价格,主要商业银行所发行的理财产品收益率才真实反映了整个市场的无风险资金价格,与金融市场上的7天回购利率相对接,信托产品的收益率则体现了风险资金的定价。

  原建设银行首席风险官、现任中信银行行长朱小黄稍早在公开场合表示,影子银行有其客观合理性。实体经济融资渠道不畅通,但是社会货币总量并不缺乏。影子银行是一种渠道创新,包括信托、理财、民间融资等等,允许创新但要有所监管。

  普益财富最新公布的数据显示,2012年第三季度,中国银行理财产品的发行继续保持增长。2012年第三季度发行数量为9582款,发行规模为8.09万亿人民币,较二季度增加21.65%。

  根据行业协会公开数据,截至2012年9月30日,信托资产规模达到6.32万亿元,证券公司受托管理资金本金总额为9295.96亿元。

  在“十八大”期间的新闻发布会上,中国央行行长周小川表示,中国影子银行的问题和规模比全球金融危机中发达国家所暴露出来的影子银行小得多,且多数都处在监管之下。银监会主席尚福林则称,银监会将立足实际情况,加强对影子银行的杠杆率、并表风险等的监管。

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责任编辑:高向宇(实习生)
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