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楼市转暖 银行偏爱个人按揭贷款

来源:证券时报网    发表时间:2012-12-17 

  今年下半年,回暖的楼市给银行贷款结构带来微妙影响,尤其是11月份,新增企业中长期贷款与住户中长期贷款出现了此消彼长的现象。对此,业内人士表示,这或许与降息后按揭贷款增长以及住户的杠杆率较低有关,该趋势将会持续一段时间。

  楼市转暖助推按揭贷款

  近日,央行发布的11月金融统计数据显示,当月人民币贷款增加5229亿元。分部门看,住户贷款增加2408亿元,其中,中长期贷款增加1515亿元;非金融企业及其他部门贷款增加2817亿元,其中,中长期贷款减少31亿元,为近年来首次出现。

  企业中长期贷款和住户中长期贷款出现“此消彼长”的现象引起了市场人士的关注,也出现了不同的解读。

  国泰君安(香港)近日发布研报认为,企业中长期贷款减少原因是企业投资减少,尤其是在年底;另一方面,住户中长期贷款增长保持强劲,反映按揭贷款需求较强。国泰君安(香港)还认为,房地产交易在今年两次降息后已走上复苏轨道。另外,申银万国[微博]报告也表示,11月的住户中长期贷款增加,主要是房地产销售大幅度增加所致。

  记者查阅2011年~2012年住户中长期贷款数据发现,去年下半年住户中长期新增贷款开始萎缩,2011年9月~12月的4个月中有3个月低于1000亿元,而今年上半年住户中长期贷款持续萎缩,但6月份降息后出现明显增长。

  而与住户贷款增长相呼应的是,今年楼市销售额出现了回暖迹象。国家统计局日前公布的房地产开发投资数据显示,今年1~11月,全国住宅销售面积同比增长2.3%,住宅销售额增长10.4%。

  “其实3月份的时候,全国住房交易量已开始回暖,年中降息对住房交易有一定的刺激作用,所以下半年成交量比上半年放大,住房按揭贷款也随之增长。” 世联地产[微博](13.26,0.01,0.08%)研究总监吴志辉对记者说。

  令业内人士记忆犹新的是,今年央行降息后,曾有一段时期商业银行纷纷抢推首套个人房贷八五折优惠,甚至还有股份制银行打出七折的优惠招揽客户,相比因经济下行而需求疲软的企业贷款,个人贷款则成了各商业银行争抢的香饽饽。

  银行对住户不惜贷

  不过,也有分析人士认为,住户中长期新增贷款持续增加,只是相对企业中长期贷款减少而言的,相比往年数据,今年的住户中长期新增贷款并没有显著增加。

  东方证券银行业分析师金麟对记者表示,对于银行来说,零售条线和公司条线的贷款额度是分开划分的,而8月份以来由于受到同业代付新规影响,银行主动压缩企业贷款规模。

  今年8月银监会曾下发通知,规定在今年年底前,同业代付的委托行应将委托同业代付的款项记入贸易融资科目,即将占用银行贷款额度。

  “银行为了应对同业代付‘入表’,主动收缩企业贷款,而住户贷款仍然按照往年的步伐投放,因此11月就出现了企业与住户中长期贷款此消彼长的现象。”金麟说。

  虽然各方对于企业和住户中长期贷款此消彼长的原因有不同的解读,但各方意见一致的是,这一现象在未来一段时间还有可能出现,背后的逻辑是企业和住户的资产负债表健康程度不同。

  吴志辉分析称,今年下半年银行体系流动性放松,银行可贷资金增加,分贷款部门来看,中央和地方今年增加了债券融资规模,减轻了对贷款的依赖度,那么剩下的贷款需求便转移到了企业和住户部门。首先看企业方面,经济下行导致一部分企业经营恶化,企业资产负债表情况不容乐观,不仅负债率高,而且经营恶化也影响了现金流;而住户方面,中国家庭部门的负债率普遍较低,储蓄率高,还存在很高的加杠杆空间,因此就出现了银行对这些企业惜贷,而对住户并不惜贷的情况。

  吴志辉认为,因为中国家庭部门的杠杆率较低,加上按照政府的规划,居民未来可支配收入增长可期,因此未来10年中国家庭部门的杠杆率将会逐步上升。“中国家庭的资产配置超过60%在房地产,因此未来加杠杆的方式就体现为增加银行按揭贷款的量,这样一来,住户中长期贷款的比例就会逐步增加。”

  金麟则认为,随着银行对公贷款的额度受到种种条件限制,12月份很可能会延续11月份企业中长期贷款和住户中长期贷款此消彼长的现象,不过,等到明年年初的时候,在实体经济触底回升的新形势下,很可能会出现一次企业中长期贷款放量。

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责任编辑:闫琦(实习生)
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