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新政引导银行理财脱钩信贷

来源:理财周报    发表时间:2013-07-08 16:06:56 

  “从字面意思来理解的话,只能认为银行理财直接向企业融资项目进行债权或者股权投资。但是这显然不符合相关法律法规。”

  “完全搞不懂。”一位股份制银行理财业务负责人向理财周报记者表示,“我们下周会询问银监会是否有新政策。”

  他指的是7月5日下午正式公布的《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,其中提到:“按照理财与信贷业务分离,产品与项目逐一对应、单独建账管理、信息公开透明的原则,规范银行理财产品。”

  后几句在银监会今年以来历次会议和“8号文”中均有体现,唯有要求理财产品与信贷脱离一项,令业内不解。

  银监会主席助理、新闻发言人杨家才当天在国务院新闻办发布会上表示,将出台十大“盘活存量”的措施,其中包括“引导银行理财产品对接实体经济项目,让银行理财成为直接融资工具”。

  多家银行理财业务高管均对理财周报记者表示:“看不懂”。

  理财资金避免空转

  “从字面意思来理解的话,只能认为银行理财直接向企业融资项目进行债权或者股权投资。”一家国有大行资产管理部副总说,“但是这显然不符合相关法律法规。”

  在6月底的陆家嘴论坛上,银监会主席尚福林也有类似表态。他说,要规范发展理财融资,将理财业务规范为债权类直接融资业务,不断探索理财业务服务实体经济的新产品、新模式。

  “我们不可能直接向实体企业进行债权投资。”一家股份制银行理财部副总说,“但是如果把这理解为银行理财产品投资于债券市场、支持直接融资市场发展,那我们现在已经有相当一部分理财资金是投资债券的了;再说严格来讲,投资债券并非直接融资。”

  更重要的是,从传统意义而言,银行业是典型的间接融资模式,而现有的主要直接融资市场:股票市场和债券市场,均不在银监会监管范围内。

  债券市场虽然大部分资金源于银行,银行同时也是重要承销商,但是目前主要受央行、发改委和证监会监管。

  “我认为这很有可能是银监会的一个表态。”前述股份制银行理财部副总表示,“向商业银行释放信号,要求理财资金的投向也要向实体经济倾斜,比如能够更多投向债券、资产证券化产品,包括通过信托、券商、基金子公司投向有实际融资需求、鼓励类的企业,而不要沦为‘空转’。”

  在过去的一年里,关于银行理财产品的投向、管理争议颇多,反对者认为,银行理财采取资金池方式空转,是庞氏骗局。

  杨家才在新闻发布会上再次反驳了外界对于银行理财的质疑,他说,银行理财本身是银行正常业务的一部分,虽然客观存在期限错配、杠杆过高等风险,但是银监会已经通过要求项目和产品一一对应单独建账管理核算、控制理财总量等方式加以规范,不应被视为影子银行。

  杨家才说,在“8号文”出台后,银行理财总量规模已经出现下滑。

  同业业务将进一步规范

  除了对理财业务加强规范外,同份文件中关于盘活存量资金的措施还包括:发挥货币政策工具的引导作用;拓展外汇储备委托贷款平台和商业银行转贷款渠道;探索发行企业优先股;定向开展重组企业并购贷款并适当延长贷款期限;探索发展并购基金;支持银行开展不良贷款转让和自主核销;逐步推进信贷资产证券化常规化发展;拓宽保险资金运用范围和扩大民间资本进入金融业。

  杨家才表示,一行三会等部门为这份文件准备了很久,其间包括随国务院领导走访多省市调研,最终文件在6月19日获国务院常务会议通过,7月2日正式签发。

  自巴克莱在一份报告中提出“克强经济学”以来,中国政府近期的金融政策被认为主题是“去杠杆”。

  “我们的理解是,在过去的几年中,大量的土地和矿产资源通过抵押的方式增信,放大并固化了一部分货币。现在中央政府的政策,主要是让这一部分货币释放出来,还原货币和经济的关系。”一位股份制银行人士表示。

  他说,以银行数据而言,这些土地和矿产资源最主要的来源是地方融资平台。

  事实上,即便在制定文件过程中,金融部门仍然十分担心以土地矿产为主要抵押物的地方平台、房地产行业风险。杨家才透露说,在资产证券化方面,本来可能用更激进的措辞,但是在央行要求下,最终确定为“逐步推进信贷资产证券化常规化发展”。

  而继被认为风险大而不透明的非标资产通过“8号文”被挤出银行理财系统后,银监会下一步将规范银行同业业务。一家股份行人士表示,他听到的说法是,同业业务也会像理财业务一样,通过设定投资比例上限的形式控制风险高的资产。

  而在6月底的“钱荒”中,数家资本充裕的大行均向监管层建议,表内表外业务统一监管,对同业业务也进行准备金管理。

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责任编辑:张蓝(实习生)

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