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渣打银行:下半年香港人民币存款增长将减速

来源:第一财经日报    发表时间:2013-07-09 08:55:27 

    内地上月爆发“钱荒”,推高香港人民币同业拆借利率,市场担忧离岸人民币会因此大量回流内地。不过渣打银行资本市场董事总经理及中国资本市场部主管郑俊峰昨日在记者会上表示,由于离岸人民币进入内地市场每日有限额,短期内不会大批流回;但预计今年下半年香港的人民币存款增速会有所放缓。同时该行的一项调查发现,有不少企业用户在选择离岸人民币贷款时,最终还是想回到内地投资。

  郑俊峰表示,实际上内地的“钱荒”是比较短期的,每日可以进入内地的离岸人民币数额有限,很难让资金在一周内大幅流回内地。不过从今年下半年开始,香港的人民币存款增长会减速。渣打预计截至今年年底,香港的人民币存款将达7000亿至7500亿元。这与年初预测的8000亿元有所减少,主要是因为随着RQFII的更快推进和前海特区的发展,人民币回流会在资本项目下增加。另一方面,由于人民币升值预期降低,人民币通过现金账户流入的可能性也在降低。

  而导致香港人民币存款增速放缓的另一个原因,是不少投资者选择离岸人民币贷款,再回到内地做投资安排。渣打银行一份调查显示,有37%的人民币贷款用户选择将在内地投资,而有47%的用户则选择在内地做贸易融资。渣打银行亚洲区高级经济师刘建恒向记者表示,自2012年第四季度起,香港人民币贷款与存款比例就保持在13%,仍旧是较低的水平,加上香港利息较内地更低,预计香港的人民币贷款会越来越多。

  除此之外,尽管离岸人民币不会马上回流,内地“钱荒”却对香港“点心债”市场产生了一定的影响。渣打银行发布的报告称,内地的流动性紧缩迅速将此市场气氛传到“点心债”市场,令香港掉期息差大幅上升,这对高评级债券及高息债券都有较大影响,该行预计下半年香港“点心债”市场可能会相对平淡。

  尽管如此,投资者还对香港的“点心债”兴趣浓厚。根据香港金融管理局数据,今年6月26日财政部在香港发行了六种人民币国债,总值为100亿元,期限有3年、5年、7年、10年、15年及30年。这些债券的收益率都好于去年,却都获得超额认购,其中7年期和15年期的债券分别有1.76倍和1.5倍的超额认购。

  郑俊峰预计,截至今年年底,香港的“点心债”市场规模将达到3000亿至3500亿元,而目前香港的“点心债”规模为2250亿至2500亿元。

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责任编辑:张蓝(实习生)

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