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三连阴揭示创业板风险:6月风格转换仍难成行

来源:第一财经日报    发表时间:2013-06-05 09:02:35 

  正所谓“成也创业板,败也创业板”。周二,创业板指数再度大跌,沪深股指回调幅度随之加大,使得A股6月的交易遭遇两连阴。

  以创业板为代表的小盘成长股是此前A股“红五月”行情的主要动力,其未来的走势与发展,必将影响到整个市场趋势的判断。而6月以来创业板指数连续大跌,也让市场人士对于小盘股的涨势是否将就此结束的讨论明显升温。

  昨日,中小盘、概念板块加速下行再加上权重股护盘乏力,股指全天欲振乏力,两市板块全线皆墨,两市股指跌幅双双超过1%。截至收盘,上证指数收报2272.42点,下跌26.84点,跌幅1.17%;深成指收报9124.27点,下跌1.37%。两市全天合计仅成交1996亿元,继续呈现萎缩态势。

  而创业板指数全天的跌幅达到2.82%,最后收报1022.46点,又开始向下逼近千点关口。自创业板指数在5月底触及1091.25点的阶段高点以来,已经累计回调了6.30%,而一些热门股股价的回调幅度更是超过了20%,市场风险凸显。

  在创业板创出阶段高点前后,A股市场5月份曾多次尝试“风格转换”,但均因缺乏增量资金的介入而以失败告终。而创业板股票开始集体发布风险提示公告,一些个股的股价随即开始回落,由于市场热度可能下降,市场人士纷纷开始提醒要警惕创业板泡沫破灭带来的市场风险。

  一位私募基金人士就表示,此前创业板的回调基本都是一日走势,第二天就会有抄底资金介入再度推升,但近来创业板指数已出现三连阴走势,为5月以来所罕见,同时指数破位迹象初现,规避风险是明智的选择。

  而从产业资本的动态来看,持续的大幅减持也是导致创业板指数出现回调的重要原因。数据显示,自2013年以来,创业板公司已经遭遇了上千次的减持,股东套现金额累计超过了110亿元。在创业板指数收复千点并屡创近期新高的5月份,创业板公司减持再迎高峰,股东累计套现金额已经超过了50亿元,同期出手增持的公司寥寥无几。并且在此轮减持中常有关键持股人减持,且力度较大,而这些大规模减持往往意味着股价的阶段性高点。

  尽管如此,银河证券策略分析师孙建波等仍认为,就总体而言,6月A股仍将以震荡为主要格局,向上和向下的空间都不大。同时应密切关注风险因素的变化,市场波动可能加剧。6月份市场风格或难以切换,但也不同于2~5月份一边倒的小盘股行情,呈现出大小盘股相对均衡、主要机会仍在小盘成长的格局。IPO何时重启需要关注,可能会带来市场风格的变化,增加市场的波动。

  一方面,在经济弱复苏背景下,市场憧憬改革红利,整体风险不大;另外,市场化改革深化,成长股行情并未结束,结构性牛市将继续。不过,短期来看成长股行情进入后半段,冲击成本较高,同时产业资本减持量较大,以创业板为代表的成长股短期震荡可能加剧。另外,大盘蓝筹股长期休整后可能反抽,新型城镇化预期的演绎至关重要。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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