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香港市场盘整待破:摩根大通250万建仓地产股

来源:理财周报    发表时间:2010-06-07 

  也许从某种角度看,外国投行正在香港市场试探性地寻找建仓机会。

  据香港联交所最新披露,摩根大通已在场内小幅增持鞍钢(00347.HK)、富力地产(02777.HK)和上海石化(00766.HK)等多只权重股,这些个股虽然在所属指数中占比较大,却分属钢铁、地产、资源等前期受宏观政策影响较大的板块。

 

  这是一个耐人寻味的现象,如果投资者对过往一年的经历还有印象的话,这一幕似乎曾在去年6月出现。当时,中小盘股已炙热无比,而权重股尚未启动,不同行业的个股之间甚至出现了冰火两重天的景象。久未出手的摩根大通当时选择了航运和地产板块,如今,除了航运板块不再涉及外,地产板块又出现在披露名单上。

  如果这只是一个个别现象,并不值得惊讶,不过,与摩根大通类似的投行还有德意志银行和瑞银。后两者都曾是三大国有银行的战略投资者,在持有和转让股权中获利丰厚,在过去的一年间,借助投资新兴市场,他们在亚洲的业绩几乎很快回复到金融海啸之前。他们选择的恰恰也是地产股和资源股。

  而在此时,港股似乎正处于盘整亟待突破的前夜,投行的介入,究竟有何玄机?

  市场资金流向不明

  整整一周,香港恒生指数都在19300点至19900点之间波动,如果以恒指每月1500点的平均波幅而计,600点的幅度是远远不够的。因此,在理财周报的采访中,也发现香港的机构人士观点基本分成了两派,一派坚定看多,一派则认为只是反弹,在修复了技术超卖的指标后,港股仍将继续探底。

  对市场的分歧也体现在交易上,麦格理证券的数据显示,上周三是多空双方争锋最激烈的一天,当天,恒指以19650点开盘,盘中最低跌至19372点。其实,当时隔夜美国的数据很好,受美国4月成屋待完成销售量上升6%,美国道指上升225点,约2.3%,以半个月的高位10249点收市,但是,港股却并未受刺激,而是反复寻底。

  截至上周三上午11时,香港大市只成交150亿港元,权证和牛熊证成交约47亿港元,约占大市总成交额的31%。其中,成交额最大的权证和牛熊证分别是恒指、汇丰控股(00005.HK)和中国人寿(02628.HK),分别占权证和牛熊证总成交额的59.2%、8.2%和5.1%。而在周一至周三,汇丰控股权证的成交约占所有权证成交额的9%至10.9%,为成交最活跃的权证。

  这是近半个月来汇丰权证最活跃的时期,此前,中国移动和中国人寿几乎囊括了权证的前两甲,汇丰重获成交额冠军似乎意味着香港本地股再受投资者青睐。不过,从资金流向来看,投资者似乎更偏爱短线交易,汇丰认购证5月31日至6月1日共有1751万港元净流入,6月2日资金净流出,街货量则保持在116亿至118亿份,而认沽证6月1日至6月2日有资金流入,街货量则回升至6月2日的4.7亿份。

  事实上,资金短期内的流动并不能证明市况的优劣。招商证券香港公司一位投行人士告诉理财周报记者,5月下旬的期指结算刚刚过去,目前权证的资金流动可能正是机构的调仓,因为不少机构需要在月初进行规划,作出一个月的部署。虽然这位投行人士表示他对后市暂持观望态度,难以作出判断,但是他仍提醒投资者,需要密切关注机构的动向。“按照传统智慧,6月份因为有世界杯,市况不会有大幅波动,但我并不这么认为,因为之后的7月和8月可能就存在大量的交易机会。机构会有所动作。”

  摩通250万试探地产股

  率先下手的正是前文所述的摩根大通,据披露,5月28日,该行在场内增持了24.5万股富力地产,虽然未披露每股作价,但从当天的成交区间9.95港元至10.50港元可以判断,耗资约250万港元。这与摩根大通此前的交易相比,简直是九牛一毛,2009年,摩根大通曾以数以亿计的资金增持中国石油(00857.HK)和中国人寿(02628.HK)。

  “可能这只是外国投行试探性的建仓,也不排除只是例行的仓位调整。”一位美资投行前高管对理财周报记者说,几乎每个投行出于投资平衡的目的,都会定时对手中的仓位进行调整。“正如你所说,摩根大通这次增持的比例不超过0.1%,因此更可能是一种策略上的动作。”

  实际上,地产股最近数月的境况一直不佳,申银万国联席董事郑家华先生接受记者采访时就认为,不仅是地产股,包括整个港股大环境都要看内地的经济调控政策,尤其是楼市方面会否因外围经济环境而走软。而地产商在未来一段时间内可能会面临政策调整带来的资金压力。此前。恒大地产(03333.HK)、碧桂园(02007.HK)等地产商已开始发债集资,而最近香港地产大鳄恒基地产(00012.HK)也计划筹集80亿港元的财团贷款。

  自去年开始,恒基地产的内地业务大幅增长,目前在内地的土储超过1000万平方米。而恒大地产、碧桂园的土地储备量也相当大,其中前者是内地储地最多的地产商。如果依次开发这些土地,将需要庞大的资金。

  不过,大福证券一位不愿具名的分析师却对理财周报记者说,现在不少机构正在观望,等待各项房产政策的出台。“如果房产税能够出台,对地产股倒是一个利好的消息,因为地产股已落后大盘太多,只是因为政策面的压力,投资者一直不敢大量介入。”

  世界杯开幕,游资出击彩票股

  不过,虽然大资金不敢大手进入,但小资金却在市场上翻云覆雨。由于世界杯在即,彩票股成为资金狙击的对象。

  短短的7个交易日内,华彩控股(08161.HK)就上涨了约20%,与此相类的还有众彩股份(08156.HK),此前的波幅也有30%。前者是国内数一数二的彩票服务提供商,后者拥有一家大型彩票软件服务商的股权。

  同时,澳门的博彩股也大幅上升,澳博控股(00880.HK)也在短期内从4.8港元升至5.7港元。

  广发香港投资总监陈峰对理财周报记者说,市场关注短期热点证明资金不愿在现阶段大量进入市场,谨慎的投资者应该再观察一段时间,等市场走出短期趋势再进场也不迟。

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责任编辑:大河金融

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