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河南鸽瑞回购计划完成过半

来源:大河网    发表时间:2012-07-06 

  中概股风波再起

  记者 刘方 实习生 王楠

  鸽瑞完成509万美元股票回购

  日前,河南鸽瑞公布了1000万美元股票回购计划的最新进展信息。信息显示,截至2012年6月15日,河南鸽瑞已经以每股3.58美元的均价,回购总计1423101份普通股,回购金额已达到509万美元。

  2011年4月,河南鸽瑞宣布实施总计1000万美元,为期6个月的普通股回购计划。随后,公司将这项回购计划的期限延长至无限期。

  很多人对于这家位于郑州市新郑双湖经济开发区的复合材料生产企业并不熟悉。河南鸽瑞主营各种精密冷轧带钢(包括镀锡、镀铬板),2009年3月17日在美国场外电子柜台交易市场(OTCBB)挂牌上市,同年11月10日,该公司转板到纳斯达克全球市场。2012年1月3日,河南鸽瑞宣布升板至纳斯达克全球精选市场交易。

  “能在中概股风雨飘摇之际3年之内接连转板、升板,本身是一件非常艰难的事情,从这个方面讲,河南鸽瑞还是被美国资本市场认可的。”鼎新创投合伙人李智健说。事实上,如他所言,“转板”、“升板”都不简单,它要求公司的经营业绩、内部控制、公司治理、股东人数等符合纳斯达克市场要求。这期间要建立完善的内控体系,并且符合萨奥法案的相关要求。

  但升板之后,更为严苛的考验随即而来。

  4月17日河南鸽瑞公布了截至2011年12月31日未经审计年报,财报显示,该公司2011年营收同比增34.6%,至3.418亿美元;毛利润同比增33.7%,至1.016亿美元;毛利率29.7%;运营利润同比增24.8%,至8350万美元;净利润同比增22.4%,至5760万美元,每股收益1.02美元。同时,财报公布,公司q4(四季度)营收同比增39.0%至9190万美元;净利润1820万美元,每股收益0.31美元。

  这个成绩单显然比资本市场的预期要低,河南鸽瑞在财报中表示,2011年q4公司的平均售价和销售量环比均有所下降,原因是中国经济放缓导致了国内基础设施投资规模下降,进而影响该公司产品及服务的应用;其次,钢材出口量下降同样对国内钢材市场造成负面影响。

  财报公布后,河南鸽瑞股价在盘前交易中即大跌17.14%。

  尽管河南鸽瑞并没有在公告中说明“回购”的理由,但资本市场的压力显而易见。

  考验还在后头。接下来,河南鸽瑞被要求提供2011年年报中披露的现金余额的核实信息。

  5月9日,河南鸽瑞就其2011财年年末现金余额提供补充信息,称根据纳斯达克要求,公司现金余额已获独立第三方审计机构核实证明,并向纳斯达克递交相关文件。随即,该公司股票开盘后迅速走高,盘中大涨8.7%。

  回购的下一步是什么?参考同在纳斯达克的河南企业众品食业的做法,下一步,“海归”的可能性是很大的。

  中概股“海归潮”

  2012年3月27日,众品食业宣布,董事会收到董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约,朱献福有意以13.50美元/股的价格回购所有非其本人持有的在外流通普通股,涉及总金额4.18亿美元。目前,朱献福大约持有公司17.5%普通股。

  事实上,众品私有化的“兆头”由来已久,2011年以来,中概股在美国资本市场上备受冲击。尽管众品一向业绩优良,但池鱼之殃亦是难免。在过去两年里,众品的股价一度低至六七美元,市盈率更是徘徊在四五倍之间,不要说与在A股上市的同行大哥双汇发展相差甚巨,甚至也比不上在香港上市的同行“二哥”雨润食品。2011年7月,众品食业宣布,该公司董事会已经批准了一项股票回购计划。在未来12个月,该公司计划回购最高达1000万美元的在外流通股(具体数额视回购情况而定)。而在2011年年末,众品CFO王枫更是对媒体直言,众品旗下控股公司完全符合A股上市条件。此言被众多的财经媒体解读为众品“海归”的前奏。

  而众品食业总经理本保科对记者说,众品的“海归”之路确实一直在进行,但“恐怕还要一段时间才有结果”。

  而事实上,以河南鸽瑞日前的股价2.6美元计,鸽瑞市盈率不过2.22倍,而A股“史上最低市盈”时期,平均市盈率在12~15倍之间,国内资本市场的诱惑可想而知。

  “国内的企业治理一般比较粗糙,尤其是一些制造业企业,在以严苛著称的美国资本市场上生存下来,是极其艰难的,在这种情况下,融资后获得发展的企业一般都会选择私有化之后回归A股,这两年随着中概股风波的加剧,国内甚至催生了一批专门做这个的PE。”李智健说。

  尽管纷纷“海归”,但中概股风波远未平息,甚至从美国上市的股票波及香港上市的股票,大有愈演愈烈之势。

  6月21日香港股市开盘前,美国香橼机构指恒大地产已严重“资不抵债”,以虚假会计手法掩盖濒临破产的危机等。尽管恒大地产全力辟谣,但公司股价依然坐上疯狂过山车,并拖累中国地产业及香港、内地股市。

  公开资料显示,香橼是一家与对冲基金合作、专门做空中国概念股的民间调查机构。

  作为国内销售面积首屈一指的地产企业,竟然经受不住国外一家小机构一份真假莫辨的调查报告的质疑,国内企业在资本市场上的脆弱可见一斑。

  而在资本市场上,又有什么样的故事不可能演绎呢?

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