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许继电气24亿收购集团资产

来源:21世纪经济报道    发表时间:2012-12-20 

  停牌两个多月后,12月18日晚,许继电气公布了定向增发预案,正式拉开重组突围的序幕,重组完成后,许继集团对许继电器的持股比例将由19.4%增加至40.9%。

  许继电气公告称,拟向许继集团发行股份购买许继集团下属电力装备制造主业相关资产,包括柔性输电分公司业务及相关资产负债、许继电源有限公司75%股权、许昌许继软件技术有限公司10%股权以及上海许继电气有限公司50%股权。

  预计本次交易标的资产预估值约为19.28亿元,同时向许继集团定向发行股份募集配套资金4.50亿元,总共23.78亿元。

  中信证券电力设备首席分析师杨凡认为,许继电气此次重组方案将集团当前最优质的资产悉数注入到上市公司,预计今年将能增加净利润近2亿元。

  决战配电网

  自2006年开始,许继电气先后三次谋划将集团内的优质资产注入上市公司,但因为评估方法超前、实际控制人易主等种种原因,均未能成功。

  许继电气董事会秘书姚武在接受本报采访时表示,许继对这次增发很有信心,并认为此次重组将能有效增强上市公司输变电装备系统集成能力,显着提升上市公司的盈利水平和竞争能力。

  姚武同时表示,一系列资产的收购,也有利于公司进一步争夺配电网市场。杨凡也认为,今后两年配网业务仍然将会是许继最主要的盈利增长点。

  兴业证券高级分析师刘建刚认为,配网自动化市场处于推广初期,2012年约有30个地市级城市开展配网自动化建设,预计三年内会在三四线城市普及。在配网领域投资有利于许继电气利润大幅增长。

  本报获得的信息称,许继集团已经与山东电力集团公司签订了战略合作框架协议,取得了整个山东省的配电自动化市场。

  “今年上半年收入的大幅增长即主要来自山东市场。除山东外,北京、河南等省市也是许继的优势市场。”刘建刚称。

  配网自动化是智能电网建设的组成部分。在国家电网的“十二五”电网智能化规划中,国家电网计划优先在31个重点城市核心区开展配电自动化与配网调控一体化系统建设,之后在具备条件的地级市核心区逐步推广应用。

  在之前的两年里,国家电网分两批在23个城市完成了配网自动化试点。2012年,约有30个地市级城市准备开展配网自动化建设,整个市场正处于推广的初步阶段。预计三年左右的时间内配网自动化会在三四线城市推广普及。

  中国电力科学研究院的一位高层在接受本报采访时亦表示,目前配网自动化已经向纵深推进,“十二五”期间希望将配网自动化延伸至配网终端环节。

  “智能变电站建设持续推进,预计两年内行业将保持20%-30%的增长。许继电气在行业内的市场份额稳定在15%左右。”刘建刚同时称。

  除此之外,增发后许继电气从事直流控制保护设备和直流场设备的生产,其中在特高压直流控制保护市场约占50%的市场份额。

  与平高、南瑞各有侧重点

  此前国家发改委批复的《关于超高压/特高压直流输电工程换流站设备采购方案》中,许继电气是方案指定的参与工程装备招标竞争性谈判的厂家。

  今年8月9日,国家电网公司总会计师李汝革和河南省长郭庚茂会谈中,双方还就许继、平高集团经营现状和未来发展等问题深入交换了意见,表示将进一步贯彻落实双方签订的战略合作协议,分别发挥各自在资金、技术、市场以及政策方面的优势,全力提升企业核心竞争力。

  此次增发之后许继集团主要将直流输电换流阀业务和电动汽车充换电配套设备业务注入上市公司。在接受本报采访时,许继电气证券处相关负责人表示,从未来预期和规划来看,本次交易完成后,标的公司仍将保留完整的业务架构和稳定的经营。通过本次重组,根据目前拟购买资产和许继集团其他下属企业的业务和产品比较,许继集团和许继电气在电力装备产品领域不存在同业竞争。

  但一个事实是,许继电气、平高电气以及国电南瑞之间还存在着一定的同业竞争,“或许国家电网公司下一步将会把这些电气设备上市公司的资产进一步置换来消除这些问题,今后许继电气、平高电气和国电南瑞的侧重点应该各不相同。”安信证券一位研究员在接受本报采访时如此表示。(21世纪经济报道)

  大股东注入资产许继电气一字涨停

  异动表现:停牌近三个月的许继电气昨日刊登资产重组与定向增发公告,股票同时复牌。受消息刺激加之近期股指强势反弹,该股补涨要求强烈,开盘即直封涨停,市场惜售心态明显。

  点评:9月26日,公司因筹划重要事项临时停牌。12月4日,公司终于揭开了重组的神秘面纱。根据方案,公司拟向控股股东许继集团发行股份,购买许继集团所持有的柔性输电分公司等资产;同时,公司拟通过向许继集团发行股份募集配套资金4.5亿元,定增价为17.26元/股。本次资产注入后,公司盈利将大大提升,整体竞争实力因此得到增强,将成为国内领先的电力装备制造商和系统集成商。

  二级市场上,公司股票停牌前已将此前的下降通道形态进行了修复,底部逐渐抬高。停牌近三个月期间,股指在迭创新低后强劲反弹,该股也存在强烈的补涨要求,同时,公司2012年业绩快速增长,加之重大资产重组预案更为公司发展带来想象空间,在诸多因素共振作用下,该股复牌后一字涨停,短期仍有上涨空间,可继续关注。(证券时报)

  许继电气拟揽入19亿资产包 大股东注资产输血

  停牌近3个月的许继电气今天揭开重大资产重组“底牌”。重组预案显示,许继电气拟向大股东许继集团发行股份收购后者旗下柔性输电业务等4项资产,标的资产预估值约为19.28亿元。同时,公司拟向许继集团定增募集4.5亿元配套资金。

  9月26日,许继电气因“预计有重大事项发生”而临时停牌,其后一直未揭晓重大资产重组的方向。不过,市场普遍预期,许继集团会将相关资产注入许继电气。

  果不其然。根据今日的重组预案,许继电气拟以17.26元/股的价格,向控股股东许继集团发行股份购买其所持的柔性输电分公司业务及相关资产负债、许继电源75%的股权、许继软件10%的股权、上海许继50%的股权。同时,公司将向许继集团定向发行股份募集配套资金4.5亿元,募资金额不超过本次交易总金额的25%,用于补充流动资金。

  据资料,许继集团柔性输电分公司主营高压/特高压直流输电换流阀、新能源发电并网设备等产品,直流输电换流阀在国内市场占有率达到50%左右,今年前三季度实现营业收入3.7亿元,净利润7085.16万元;许继电源主要产品包括电动汽车充换电配套设备、电力电源及特种电源和电能质量产品,今年前三季度营收3.36亿元,净利润2179.07万元。

  许继电气目前持有上海许继50%的股权和许继软件90%的股权。本次重组将许继软件10%股权、上海许继50%股权收中囊中之后,将实现100%控股。

  以2012年9月30日为预估基准日,本次交易标的资产的账面净资产为6.49亿元,预估值为19.28亿元,增值率达197.07%。标的资产的盈利预测报告尚未完成。

  许继电气主营智能变配电、智能用电、直流输电控制保护等五大业务,是国内大型骨干企业。公告表示,本次拟购买的以直流输电业务为主的资产具有较强的竞争力。该等资产注入公司后,将有效整合许继集团直流输电设备生产资源。同时,许继电气将整合许继集团电动汽车充换电配套设备研发、生产、销售环节的资源。此外,本次重组完成后,许继电气与许继集团之间的关联交易将有效减少。

  资料显示,许继集团现持有许继电气7331.7万股股份,占总股本的19.38%。本次发行后,许继集团对公司的持股比例将增至30%以上,触发要约收购义务。公司将提请股东大会审议豁免许继集团要约收购义务。

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责任编辑:闫琦(实习生)
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