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押注郑州新区 盛润控股发债11亿元谋发展

来源:河南财经网    发表时间:2013-02-04 

  中央国债登记结算有限责任公司1月22日发布消息显示,河南盛润控股集团有限公司(以下简称盛润控股)于2013年发行11亿元公司债券,期限六年,每12个月付息一次。

  挂牌转让旗下中原信托股权和太澳高速股权之后,盛润控股开始发行公司债券,以维持其在郑州新区新建的医院项目和补充流动资金。

  发债建医院

  盛润控股是一家投资方向多元化的集团化企业,业务涵盖基础设施、电力能源、房地产、股权投资等多个领域。截至2011年12月31日,盛润控股拥有纳入公司合并报表的全资或控股其公司11家,同时参股郑州银行、中原信托投资有限公司、平顶山叶舞高速公路有限责任公司等多家企业。

  2011年,盛润控股总资产达到137.17亿元,负债为91.84亿元,所有者权益为43.49亿元,盛润控股该年实现营业收入11.60亿元,实现利润收入1.98亿元,实现归母公司所有者利润为1.58亿元。

  据悉,盛润控股发行的本期债券,由其控股子公司河南盛润置业有限公司合法拥有的房屋所有权提供抵押担保,智安中国有限公司以其全资子公司平顶山平临高速公路发展有限责任公司70%的股东权益作为本期债券提供质押担保。

  本期债券的发行日期和起息日期均为1月10日,债券发行结束后1个月内,发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请,主承销商为国海证券股份有限公司。

  在此次募集资金以前,盛润控股去年也先后挂牌拍卖其所持有的中原信托股权和其全资拥有的太澳高速全部股权。

  太澳高速是盛润控股旗下的优良资产,处于国家公路骨架中的“第四纵”,全长63.55公里,2008年建成通车,2010年到2011年,太澳高速的主营业务利润稳定在7811万元,净资产总额42417万元,而其在南方产权交易所的挂牌价格仅为1亿元。

  净资产与挂牌价格的巨大差异,也使得盛润控股的挂牌一度被认为其在甩卖资产。

  当时有盛润控股内部人士告诉记者:“在目前盛润控股的各项资产中,太澳高速和中原信托投资两块资产规模相对较小,而且实际盈利也并不理想,挂牌拍卖的原因可能是想将主要精力和资源都集中在目前的主业上。”

  对此,盛润控股副总经理王峰告诉记者:“公司持有的中原信托股权在北京产权交易所挂牌的目的是为了询价,而在这之前,盛润控股已经和中原信托打过招呼。而太澳高速挂牌价格过低,是因为当时南方产权交易所来拓展业务,就把这块资产挂上去了,主要也是为了询价,并不是为了出售。”

  此次发行债券投建的医院,不仅是郑州新区唯一的一家大型综合医院,也将超过新乡的宏力医院,成为河南省规模最大的民营医院。

  《2013河南盛润控股集团有限公司公司债券评级报告》(以下简称《报告》)中提到,郑州颐和医院是一所集医疗、预防、保健、康复、教学、科研为一体,按照三级甲等标准建设的现代化大型综合医院,占地390亩,一期建筑总面积23万平米,设置床位1500张。

  据悉,郑州颐和医院一期建设总投资为19.1亿元,预计2012年建成并投入使用,盛润控股同时计划与河南省人民医院合作,将郑州颐和医院改名为“河南省人民医院郑东国际医疗中心。”这将有利于公司医疗业务的发展。

  面临较大付息压力

  建医院,只是盛润控股在投资郑州新区发展的最新进展。去年年底,盛润控股副总经理刘萍告诉前来调研民间投资的国家发改委副主任穆虹,盛润控股不仅投资了医院,而且还投资了热电和水务等领域。

  由盛润控股在郑州新区分别持股80%的郑东新区热电有限公司(以下简称郑东热电)和郑汴水务有限公司(以下简称郑汴水务)虽然均为特许项目,但是由于郑汴水务正处在发展初期等因素,两家公司的盈利能力并不理想。

  截至2011年12月31日,郑东热电总资产为337129.49万元,所有者权益合计为17090.13万元。2011年度,郑东热电共实现营业收入为58308.77万元,净利润为-1013.31万元。

  而同时期郑汴水务总资产合计为109262.62万元,所有者权益合计为43688.58万元。盈利方面,2011年度,郑汴水务亏损1136.66万元收官,年营业额仅为197.88万元。

  但是随着郑州新区的进一步发展,处于郑州新区中牟产业园内的郑东热电和郑汴水务的特许垄断效果也将进一步获得展开,盛润控股这两块资产也将可能摆脱亏损经营的困境。

  2011年8月,郑东热电与郑州宇通客车股份有限公司签订了《集中供热合作意向书》,按照协议,郑东热电于2012年上半年开始为郑州宇通供应工业用热,这将显著提升郑东热电非供热季节机组的经济效益。

  不过盛润控股在东区的项目建设不会就此打住,其建设力度和资金需求也将会在未来进一步放大。

  上述《报告》中提到:“截至2013年12月31日,盛润控股主要在建房地产项目、颐和医院、郑汴热力管网、郑汴污水处理机供水管网等项目依然需要投入金额约30亿元、9亿元、8亿元和13亿元,未来的计划投资支出规模大,预计公司仍将对外部融资存在较大需求,面临较大的资金压力。”而为支持各项建设项目的投资支出,盛润控股长期借款规模一直较大,使得该公司面临较大的本金和利息偿付压力。

  截至2011年底,盛润控股长期借款,一年内到期的非流动负债规模合计达到63,62亿元,债务偿付压力较大。

  事实上,根据上述《报告》提供的数据,由于盛润控股资产负债率维持在较高水平,所有者权益对负债的覆盖程度并不高,而且流动比率和速动比率表现一般,均在1以下,面临较大付息压力。

  但是由于盛润控股的利息保障倍数都处于较高水平,其长期偿债能力依然可期,2009年到2011年,其三年间的利息保障倍数分别为2.62、3.65和3.24。

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责任编辑:闫琦(实习生)
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