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逆回购操作可稳赚不赔 收益高于活期存款几十倍

来源: 北京商报    发表时间:2013-07-01 09:12:29 

  股市近期暴跌,未来市场尚难预测,许多股民一时不敢贸然购买股票,资金趴在账户中只能享受0.35%的活期利率,购买其他理财产品,又怕错过一波行情。如何利用这笔闲置资金获取更高的稳健收益?券商人士向北京商报记者表示“国债逆回购操作”可解决这一难题。

  逆回购操作可稳赚不赔

  对大多数人来说,逆回购这个名词可能还有点陌生。其实通俗点说,逆回购类似短期可商议贷款,投资者把钱贷出去,获得短期收益,借款方用债券做抵押,到期还本付息。如果债券质押方到期不能按时还款,结算公司将会垫付资金,然后通过罚款和处置质押券等方式向借款方追诉,所以说逆回购的风险几乎为零。

  目前,沪深两市国债逆回购品种各有9个,分1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期,成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。沪市为国债逆回购品种,最低参与金额为10万元,再以10万元的整数倍递增;深市为企业债逆回购,最低参与金额为1000元,再以1000元的整数倍递增。

  值得注意的是,参与逆回购操作,投资者需到开户券商处开通这一功能。功能开通之后,交易操作同股票类似,也在交易软件中进行,但只执行“卖出”操作。申报单位为“手”,1手等于1000元,沪市每笔最小100手;深市每笔最小1手。盘面显示的成交价即为年化回购利率,利率是上下波动的,但是会按你成交时的利率计息,过后涨跌都与你无关了。

  选准交易时点收益高

  国债逆回购在一些特殊的时点收益相对比较高,所以选择一个好的交易时点十分重要。从以往的规律和盘面表现看,每日下午2时30分之前利率较高;每周四相比平日利率要高;节假日前利率尤其高。

  据券商人士解释,这是因为机构和股民在每天下午2时30分前可能还在进行股票交易,或者怕错过行情,一直在等待观察,觉得没有可操作时才会介入国债交易,因此下午2时30分以后贷出资金多,尾盘会大幅跳水(特殊情况除外)。至于每周四利率会大幅提高,是因为周四购买1天期国债的资金虽然周五能回到股票账户,但还未完成交割,不能转存银行,这样周六、日没有利息,又不能作为他用,所以借贷方愿出高息借入。同样道理,节假日由于休假时间长,利率会更高。以6月1天期国债GC001(1.515,0.00,0.00%)(代码204001)为例:周四6月6日、13日、20日、27日利率分别达到28.2%、32%、24%、30.5%,远高于其他交易日的利率。而去年12月28日和今年春节前的2月7日,利率竟狂飙至57%和35.06%。

  或高于活期存款几十倍

  国债逆回购净收益计算公式为:购回利息(收入)=金额×年收益率×回购天数/360 -手续费。以100万元1天期国债GC001为例,按6月27日周四的收盘利率26.55%计算,收入为100万元×26.55%/360=737.5元。逆回购的佣金大致按每10万元1元的比例来收取,100万元扣除10元佣金,净收益为727.5元。若将100万元资金存放银行,按目前的活期利率0.35%计算,100万元一天的收益为9.7元,与一天逆回购比较收益相差75倍。

  目前一天通知存款利率为0.8%,七天通知存款利率为1.35%,均远低于逆回购利率,且操作不如逆回购便捷。有券商建议,周四做通知存款不如做逆回购,平时可以在股票账户中做货币基金,年化收益一般在3.2%-4.2%,既安全又无需交手续费,且是T+0操作,可以随时买入赎回。

  北京商报记者 刘泽先 实习记者 岳品瑜/文 郁美静/制表

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责任编辑:王倩(实习生)

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