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沪胶供需失衡屡创新低 熊市格局或将延续

来源:金融投资报    发表时间:2013-07-10 11:08:45 

  沪胶在经过近十个交易日的盘整之后,本周前两个交易日大跌,创下新低。而在供需失衡局面仍未改善、国内经济弱势延续而美元强势格局加强的局面下,沪胶熊途仍然未走到尽头。

 

  本周一,沪胶主力1401合约开于17935元/吨,盘中一路走低,收盘17295元/吨,下跌幅度超过4%。本周二沪胶主力合约延续下跌走势,报收于17180元/吨,较上一交易日结算价下跌2.22%。盘中创下最低17150元/吨。全日成交量为721404手,持仓为202870,比周一增加15064手。

 

  从影响因素来看,宏观方面,本周即将进入上半年以及6月份宏观经济数据的密集披露期,而对经济数据疲软的预期仍将压制市场。昨日刚刚公布的宏观数据似乎正体现了这一点。数据显示,中国6月份PPI同比下跌2.7%,连续数月下跌,说明制造业依然处于通缩中,企业活跃度在下降。CPI同比上涨2.7%。这也似乎预示着,在物价上升的情况下企业盈利仍然不乐观。国外方面,美国非农报告巩固了对美联储可能早至9月就开始缩减QE的预期,美元中期强势再获支撑,大宗商品的熊市格局也将难上加难。

 

  基本面上,据天然橡胶生产国协会报告显示,全体成员国天胶产量增长3%至1064万吨。其中,泰国和印尼2012年天胶产量分别为377.8万吨和326万吨,同比增长约6%和8.2%。而2013年上半年全球橡胶产量微增。预计今年全球产量将增加3%以上。而三季度,橡胶面临割胶旺季,保税区库存虽然小幅下降但仍处于历史高位,去库存化缓慢,下游消费中性,没有足够需求来吸收过剩的供应,基本面仍然“不给力”。

 

  在此背景下,沪胶将继续承压。南华期货认为,天胶供过于求的矛盾恐怕会进一步加剧,因而胶价中长线的熊市格局还未完结,但短期内跌势有可能暂缓,下方17000点或有反复。前期空单可继续持有测试本轮底部。倍特期货也认为,目前沪胶的走势仍取决于外围消息面及市场整体的情绪强弱;若市场整体情绪持续偏弱,则沪胶期价重心还有下移的空间。技术上看,后市沪胶1401合约或下探测试17000整数关口的支撑;而短期内期价也尚未出现筑底企稳的迹象。

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责任编辑:朱丽文

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