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创业板20股业绩衰退 融资半数打水漂

来源:中国证券报     发表时间:2011-11-02 09:18:09 

  踏进11月份,创业板已经迈过了两年的门槛,然而三季报数据显示,创业板业绩增速未能体现出“高成长性”的特征,尤其是20家公司的净利润连续两年下滑,平均降幅逾五成。业绩不佳成了股价“毒药”,这20只股票自上市以来市值蒸发约63亿元,是首发融资额的一半。

  业绩两年缩水逾一半

  2009年10月30日,创业板迎来了首批成员,“高成长性”的光环吸引了众多游资疯炒。不过近两年过去了,三季报数据显示,271家公司实现净利润合计142.89亿元,同比增幅仅16.65%,成长性只能说是差强人意。

  更有甚者,20家创业板公司的净利润连续两年出现下滑(2011年按照三季报乘以4/3计算),成为了“高成长性”的反面典型。数据显示,20家公司2011年预测净利润合计3.96亿元,而2010年净利润总额为7.00亿元,2009年为9.59亿元,两年时间减少了5.63亿元,缩水幅度高达55.94%。

  新宁物流、宝德股份是资历最老的两家公司,2009年10月作为首批成员登陆创业板,当年净利润分别为2635.61万元和2683.28万元,而今年前三季度净利润则仅为609.49万元和777.65万元,若折算成全年利润,两家公司的业绩降幅均超过了六成。

  当升科技是业绩“摔”得最惨的公司,财务数据显示,2009年净利润为4012.00万元,2010年3462.95万元,而今年前三季度只有可怜的98.01万元。短短两年时间,当升科技的业绩就从“高峰”跌入了“谷底”,按照年化测算的业绩降幅高达96.74%。

  南都电源则是业绩减少金额最高的公司,2009年净利润曾高达1.61亿元,是20家公司中盈利最多的公司,然而今年前三季度的净利润只有不足3000万元,预计今年净利润与2009年相比将缩水超过1.2亿元。

  融资123亿 市值蒸发63亿

  自2009年新股发行重启以来,中小板、创业板的快速扩容掀起了中小企业融资的热潮。IPO融资的功能主要是资源配置,将投资者的钱投向有资金需求的优质企业。然而,我们在20家创业板公司身上看到另一种现象,首发募集了大量资金之后,业绩反而不断下滑,更由此给持股的投资者造成了巨大的损失。

  业绩无疑是决定股票价格的重要因素之一,当20只创业板股票业绩不佳时,股价也犹如吞下了“毒药”。统计显示,20只股票自上市以来全部出现了下跌,平均跌幅高达40.36%。其中,跌幅最大的是梅泰诺,上市首日收盘价为36.00元,如今股价只有15.64元。此外,中元华电、华伍股份自上市以来跌幅也均超过了55%。

  股价连续跳水给投资者带来的“伤害”是巨大的。剔除原始股东的持股,20只股票的二级市场投资者累计市值损失合计高达62.92亿元。要知道,这些股票在IPO发行过程中募集资金的总额为123.34亿元,市值损失占融资额的比例高达51.01%。也就是说,逾百亿的资金投资到了上市公司当中,不仅未能创造出良好的利润,反而因为业绩的大幅滑坡,让投资者的财富在二级市场缩水了逾五成。

  此外,值得注意的是,业绩不佳不仅会导致股价下跌,更会减弱对投资者的回报预期。每逢年报、半年报披露期间,高送转和分红都是上市公司回馈投资者的利润分配方式,然而对于业绩不断萎缩的公司来说,利润分配已经逐渐成了一种奢望。以上市最早的新宁物流、宝德股份为例,2009年良好的业绩使得两家公司推出了丰厚的利润分配方案,既有转增也有派现。然而,随着盈利水平的下降,宝德股份2010年放弃了利润分配,新宁物流的分红方案只有可怜的每10股派现0.5元。

  市场人士指出,在近两年的新股扩容过程中,存在着“重融资、轻回报”的现象,由于募资投向盲目、管理水平不足等原因,大量的资金进入企业后并没有起到推动业绩提升的作用。而在这些成长性较差的股票价值回归的过程中,普通投资者成为了最大的受害者。本报记者 刘兴龙

  创业板公司今年第三季度业绩环比变化情况

  今年三季度A股各板块业绩对比情况

  证券代码 证券简称 今年 相比2009年业绩下滑幅度(%) 首发 上市以来涨跌幅(%) 上市后

  三季度 募集 流通股

  净利润(万元) 资金 市值损失(亿元)

  (亿元)

  300073 当升科技 98.01 -96.74 7.20 -49.50 -6.20

  300087 荃银高科 153.65 -93.95 4.70 1.59 0.08

  300081 恒信移动 299.37 -90.45 6.59 -54.20 -3.62

  300068 南都电源 2908.41 -75.88 20.46 -50.67 -14.17

  300013 新宁物流 609.49 -69.17 2.34 -46.71 -2.26

  300094 国联水产 2325.17 -67.71 11.50 -36.29 -4.15

  300084 海默科技 724.55 -65.17 5.28 -42.80 -2.55

  300023 宝德股份 777.65 -61.36 2.94 -43.85 -2.37

  300052 中青宝 1238.56 -59.85 7.50 -43.21 -3.73

  300095 华伍股份 1414.22 -59.81 4.40 -55.78 -4.02

  300098 高新兴 1965.11 -55.40 6.16 -9.37 -0.65

  300038 梅泰诺 1706.90 -50.26 5.98 -55.96 -4.63

  300063 天龙集团 1497.69 -45.22 4.90 -44.07 -2.95

  300061 康耐特 881.72 -45.05 2.70 -42.82 -1.86

  300076 宁波GQY 2277.77 -41.34 8.87 -51.87 -4.83

  300018 中元华电 2729.14 -37.26 5.26 -55.02 -5.10

  300092 科新机电 1850.04 -33.29 3.68 -7.93 -0.35

  300097 智云股份 1583.71 -26.02 2.91 -39.19 -1.74

  300044 赛为智能 1787.03 -25.06 4.40 -33.23 -1.89

  300035 中科电气 2854.79 -19.90 5.58 -46.29 -3.47

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