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巴菲特投资IBM背后:公司投资三原则

来源:扬子晚报    发表时间:2011-11-16 09:39:53 

  昨天媒体消息称,一直对科技股不以为然的巴菲特竟然已斥107亿美元入股了IBM。股神巴菲特的一举一动果然是全球市场“风向标”,不光IBM的股票价格近期不断创出新高,昨天A股市场上的科技股也纷纷坐上“直升机”。

  IBM得道A股亲戚“升天” 亿阳信通昨冲涨停

  巴菲特表示,其公司伯克希尔从今年3月份开始建仓IBM股票,目前已持有6400万股IBM股票,斥资余额107亿美元,占其流通股股本的5.4%。伯克希尔公司成了IBM两个最大的股东之一。

  昨天,A股市场迅速引发连锁效应。表现最突出的是,亿阳信通在午后开盘不久即冲击涨停。记者发现,核心业务是信息与通信技术领域和智能交通领域的亿阳信通,十大股东中就包括了国际商业机器(中国)有限公司,即IBM中国公司,持有其股份591.72万股,在流通股东中为第四位。因此亿阳信通如今算是跟巴菲特攀上了“亲戚”。因此,巴菲特入股IBM,导致该股受到大批资金进场追捧涨停。

  亿阳信通的狂飙,也刺激了计算机设备和通信、移动支付类股纷纷快速上涨。除上海普天早盘涨停外,截至昨天下午13点半,中威电子涨近8%,大唐电信、高鸿股份等涨逾5%。

  跟巴菲特关系更近的比亚迪(002594),昨天也大涨了7.30%,前天涨停。不过,比亚迪表现更可能的是跟新能源汽车政策暖风有关,由四部委联合发布的名为《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》的通知,已于11月10日在相关网站刊登。

  中国股民竞猜巴老心思 科技股价值或被低估

  为什么一向坚持不碰科技股的巴菲特,突然对IBM情有独钟?昨天国内股民展开了积极竞猜。网友老沓表示: 巴菲特现在又是买入IBM又是INTEL,是移动互联时代不再把INTEL和IBM看成高科技还是改变了主意?也有股民认为巴菲特这一举措仍在坚持“价值投资”原则:一直觉得巴菲特最强悍之处就是几十年的投资都是坚定一个原则,那就是价值投资、多少年从未动摇过。伯克希尔也成为最杰出的投资公司,巴菲特最近投资IBM和INTEL等并不是最热门的股票,但是他大量购入、所以他每一次出手都会带来震荡,这也是股神的独特之处吧。网友“影武者——乘锋”认为:巴菲特连续购买了IBM和INTEL公司的股票,也成为了相对的大股东,说明科技类的公司也到了价值低估的时刻。

  短期易激发炒作热情 个别“亲戚”股中线价值提升

  实际一些的网友则认为:“别闹了……从投资者的角度来看,其实就是说在巴菲特眼里IBM跟比亚迪差不多。”股民王先生也认为,应该根据自己的情况选择,并非一定要盯着远隔重洋的巴菲特一举一动,就立刻买相关概念股。不过,“常青树”巴菲特如此看好IBM,可以成为A股股民价值投资的“灵感”。

  业内人士分析,目前计算机行业内公司的平均动态市盈率在30多倍,投资者可适时介入相对估值较低个股,业绩稳定增长的个股,可关注补涨品种。

  山东神光金融研究所研究员昨天认为,股神巴菲特一直被认作是股市热点的风向标,此次入股一向不看好的科技股,短期容易激发市场的炒作热情,类似之前的比亚迪。不过,从亿阳信通基本面来看,未来还受益国家物联网产业扶持政策,未来前景不错,而巴菲特入股IBM间接提升了公司中线投资价值,短期该股放量突破下降通道,资金流入明显,不排除继续走强的可能,可积极关注。戴懿菡 薛蓓

  巴菲特的价值投资

  价值投资:精髓在于,质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上,利用这种特性,使本金稳定地复制增长。

  具体做法:买入具有增长潜力但股价偏低的股票,并长线持有。是长线投资者致富之道,在于每年保持稳定增长,利用复式滚存的惊人威力,为自己制造财富。

  八项选股准则:1、必须是消费垄断企业;2、产品简单、易了解、前景看好;3、有稳定的经营历史;4、管理层理性、忠诚,以股东的利益为先;5、财务稳健;6、经营效率高,收益好;7、资本支出少,自由现金流量充裕;8、价格合理

  四不:1、不要投机;2、不让股市牵着你的鼻子;3、不买不熟悉的股票;4、不宜太过分散投资

  巴菲特优秀公司投资的三个原则

  笔者以为,一向对科技股“敬而远之”的巴菲特此次百亿美元大手笔投资IBM且称“适用于他所有的投资原则”并非虚言。

  巴菲特的优秀公司投资原则一:时间检验原则。巴菲特对于高科技股票“不了解不投资”已经过去几十年了,其实当年被视为“高科技概念股”的企业早已经历了市场洗礼成为形成稳定盈利能力的“传统服务行业”,从某种程度上看,IBM目前的企业竞争力已经更多展示为一家以服务而非硬件产品为核心的企业。大浪淘沙的市场竞争本性决定了最终的赢家都是少数,而这种用时间“沉淀选优”规避的风险,看看那些当年美国高科技企业消失的分母总数之大可见一斑。

  巴菲特的优秀公司投资原则二:投资的最大风险来源于企业本身而非股票价格,即“以一般的价格买入一家不同寻常的公司,比以不同寻常的价格买入一家一般的公司要好得多”。这也就能解释为何IBM的股价目前实际已经处于历史新高的阶段,但巴菲特依旧坚定投资的底气所在。这等于也是否定了以PE(市盈率)和股票价格为简单衡量市场估值高低的一贯做法,毕竟市盈率是一个动态指标,未来的盈利能力和前景比当前股价更重要,不考量衡量这个前提,一切市盈率都是浮云、再低的股票价格也是风险遍布。

  巴菲特的优秀公司投资原则三:行业趋势很重要,但是行业中特定企业的选择更重要。因为一笔投资的关键不是评估一个行业能够在多大程度上影响社会以及它的优势增长速度有多快,而是考察特定企业的竞争优势。实际上这也是给那些巴菲特购买IBM公司股票后A股出现了“炒作IBM概念”现象的一剂清醒剂,即每一个行业中最终能够成最终赢家的公司都只有屈指可数的几个。

  李云峥(江苏 财经评论员)

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