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券商和QFII的对话 外资看好医药股

来源:证券市场红周刊    发表时间:2013-02-25 09:22:07 

  主持人:都说春节后开门红概率七成以上,哪想到蛇年第一周就跌得稀里哗啦,金蛇变毒蛇。

  百笑生:一致预期这玩意,最不可信。

  主持人:这周徐翔和程定华的午餐对话录音大热,被视作周四暴跌的导火索。

  百笑生:安信程定华对这波反弹一直不看好。他透露的几个信息市场很关注,一是说新股发行可能3月恢复,证监会觉得2300~2400点适合开闸;二是说发改委正编制新型城镇化方案,3月就会发布。但和徐说的操作策略跟公开报告中差别很大,2月18日安信策略表示要减持创业板、中小板和高送转等题材股,和徐又说要炒成长主题。程博水平是不错,但被过于神化了。都说他提前预测了大跌,但明明周四早上才给核心客户发邮件让降低仓位,主要理由是美国可能退出QE,此外融券要在3月份推出。

  主持人:新股3月发行消息属实么?

  百笑生:我觉得可能性不大,但目前又无法证伪。这波行情怎么起来的大家都有数,是QFII靠金融股拉起来的。因此,后续的关注焦点在于QFII和金融股的走向。

  主持人:废话,你不说我也知道QFII动向最关键,但他们究竟在想什么?

  百笑生:市场喜欢听对话录音,我不妨也说一段某大券商负责人和某大QFII负责人的对话,券商简称甲,QFII简称乙。

  甲:A股的乐观情绪还能维持多久?

  乙:不确定。A股最初的反弹是基于改革动力的预期,经济数据起到锦上添花作用。随着时间推移,大家可能会对改革预期降低,加上如果经济数据没有超预期,市场情绪会冷却 下来。乐观时间可能会持续到4、5月,但下半年就很难支撑了。

  甲:改革预期为什么会降低?

  乙:之前大家比较乐观,认为换届过渡能在上半年完成,但现在来看,部委调整震动很大,比如发改委体系可能全换新人,还有大部委的调整等,时间可能比大家估计的要长。

  甲:2013年会有黑天鹅么?

  乙:房地产税对市场来说是一个黑天鹅事件,市场一直不相信政府有决心对房地产实施真正打击。此外,环境问题可能成为制约今年经济增长一个很大的客观因素。

  甲:听说房地产税要扩围?

  乙:中央在研究如果楼市继续上升可以采取的措施,包括二套房停贷、房地产税扩围等。新房地产税会和上海、重庆的试点办法有很大区别,更接近于将来全国范围内实施的房地产税制度,可能类似美国现在的物业税体制,征税幅度比之前预期的大很多。有消息说“两会”后就会正式公布,我们对这一块比较谨慎,政策风险非常大。

  甲:都说外资特别看好银行股,涨了那么多,是不是都获利了结了?

  乙:我个人前一阵是把银行否决了,目前的经济形势下,不允许银行利润大幅上升,前期的上涨是估值的修复,但估值提升绝对不是上涨市场里最核心的品种,那都是反弹。银行如果涨到10倍估值,意味着资金链极大宽松,意味着整个社会对风险的追求根本不在乎,成长股应该涨得更好才对。

  甲:那外资比较看好什么行业?

  乙:最简单的就是医药。中国可以反腐败,可以不让大家喝酒,但无法阻止老龄化的趋势。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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